Thị trường nghỉ giao dịch thứ Bảy, dư âm bán tháo tháng mười còn đó, chờ Apple vào thứ Hai
Bản tin giữa ngày chứng khoán Mỹ｜Thứ Bảy, ngày 31 tháng 10 năm 2026 (giờ Hồng Kông; thị trường giao ngay đóng cửa vào thứ Sáu, ngày 30 tháng 10 theo giờ miền Đông Mỹ; thị trường chứng khoán Mỹ và châu Âu nghỉ giao dịch thứ Bảy, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán chưa mở cửa; bản tin này lấy giá đóng cửa thứ Sáu và tin cuối tuần làm cơ sở)

Phiên thứ Sáu, S&P 500 giảm 1,82% xuống 7580.07 điểm, Dow giảm 1,09% xuống 51770.31 điểm, Nasdaq giảm 2,86% xuống 25437.00 điểm, còn ETF S&P trọng số bằng nhau (RSP) giảm 0,79% xuống 218.31 USD (The Wall Street Journal). Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm khoảng 4,93%, dầu thô WTI khoảng 104.12 USD/thùng, vàng tương lai khoảng 3885.70 USD/ounce, chỉ số USD gần như đi ngang ở khoảng 101.9 (The Wall Street Journal) (Reuters).

Chủ đề chính của thị trường
Thứ Bảy không có diễn biến giao dịch mới để “kiểm chứng” đợt bán tháo hôm thứ Sáu, nhưng hai thông tin cuối tuần tiếp tục cùng một chủ đề: thị trường không còn trừng phạt tăng trưởng chưa đủ nhanh, mà trừng phạt việc chi tiêu quá nhiều và thu hồi vốn quá chậm—Nasdaq 100 giảm 3,46% hôm thứ Sáu, tiến gần vùng điều chỉnh, trong khi S&P 500 chỉ giảm 1,82%, cho thấy đây vẫn là đợt thanh lọc tập trung trong nhóm công nghệ, chứ không phải toàn thị trường cùng buông xuôi. Sáng thứ Bảy, PMI sản xuất chính thức của Trung Quốc trở lại vùng thu hẹp, bổ sung bối cảnh “phía cầu cũng không thuận lợi” cho phiên mở cửa thứ Hai; việc OpenAI hạ mục tiêu huy động vốn lại mở rộng câu hỏi liệu “hóa đơn AI có thể tiếp tục được tài trợ bằng vốn bên ngoài hay không” từ báo cáo của các công ty niêm yết sang các phòng thí nghiệm AI chưa niêm yết (Reuters) (CNBC). Vì vậy, bài kiểm tra thứ Hai rất rõ ràng: báo cáo sau giờ đóng cửa của Apple và Palantir sẽ chặn được đợt bán tháo này, hay mở rộng “cuộc sát hạch dòng tiền” sang nhóm cuối cùng chưa công bố kết quả.

Một, phiên châu Âu và đóng cửa thứ Sáu: châu Âu giảm theo nhưng mức giảm hạn chế, phân hóa tháng mười được chốt lại

  • Chứng khoán châu Âu đóng cửa thứ Sáu cũng chịu sức ép từ đợt bán tháo AI, nhưng giảm ít hơn nhiều so với chứng khoán Mỹ: STOXX 600 toàn châu Âu giảm 0,36% xuống 646.75 điểm, DAX Đức giảm 0,85% xuống 25818.21 điểm, STOXX 50 khu vực đồng euro giảm 1,23% xuống 6131.31 điểm, FTSE 100 Anh ngược lại tăng 0,07%, còn CAC 40 Pháp gần như đi ngang (Reuters (đăng lại)). Nhóm công nghệ châu Âu giảm 2,75%, phiên tệ nhất kể từ ngày 7 tháng 7; AT&S, Soitec và Technoprobe giảm từ 9% đến 13%, trong khi Universal Music tăng 7,89% nhờ doanh thu phát trực tuyến theo thuê bao phục hồi trong quý ba, dẫn đầu đà tăng của STOXX 600 (Reuters (đăng lại)). Mức giảm nhỏ hơn của châu Âu cho thấy thứ Sáu không phải là câu chuyện “kinh tế toàn cầu suy yếu”, mà là hóa đơn AI trước tiên đè lên cổ phiếu công nghệ Mỹ; châu Âu chủ yếu giảm theo chứ không phải gặp sự cố nội tại.
  • Sự phân hóa theo tháng được chốt lại: Nasdaq giảm 5,3% trong tháng 10, mức giảm trong một tháng lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2025, và giảm 7,8% so với đỉnh đóng cửa vào ngày 6 tháng 10; S&P 500 giảm 0,9% trong tháng, còn Dow tăng 1,7% trong tháng (The Wall Street Journal). Reuters cho biết Nasdaq 100 giảm 3,5% hôm thứ Sáu, đã tiến gần vùng điều chỉnh, tức giảm 10% so với đỉnh gần đây; tổng chi tiêu vốn của bốn doanh nghiệp siêu quy mô lớn trong 12 tháng qua đã chiếm hơn một phần ba tổng chi tiêu vốn của các công ty thuộc S&P 500, và tỷ trọng này có thể tiếp tục tăng (Reuters). Phân hóa theo tháng là di sản quan trọng nhất tháng mười để lại cho tháng mười một: sức chống chịu ở cấp chỉ số vẫn còn, nhưng sự “phân tầng dòng tiền” trong nhóm công nghệ đã không thể đảo ngược.
  • Dữ liệu Trung Quốc sáng thứ Bảy là thông tin kinh tế cụ thể đầu tiên của cuối tuần: PMI sản xuất chính thức giảm từ 50.1 trong tháng 9 xuống 49.3 trong tháng 10, thấp hơn mức 50.0 mà khảo sát của Reuters dự báo và là tốc độ thu hẹp nhanh nhất trong ba tháng. Reuters cho biết nhu cầu yếu, bao gồm nhu cầu xuất khẩu, gây sức ép lên các nhà sản xuất (Reuters). Bản thân dữ liệu này không quyết định phiên mở cửa chứng khoán Mỹ, nhưng nó bác bỏ một cách lý giải mang tính trấn an rằng “nhu cầu Trung Quốc sẽ nâng đỡ chuỗi công nghệ toàn cầu”, khiến dư địa sai sót của thị trường trước giờ mở cửa thứ Hai thu hẹp hơn.

Hai, trái phiếu, USD và hàng hóa: trái phiếu kho bạc Mỹ kết tháng tăng mạnh, dầu và vàng đi ngược chiều

  • Tín hiệu từ thị trường trái phiếu hôm thứ Sáu rõ ràng hơn chứng khoán: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 6 điểm cơ bản xuống 4,928%, kỳ hạn 2 năm giảm 7.5 điểm cơ bản xuống 4,579%; lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm tổng cộng khoảng 37 điểm cơ bản trong tháng 10, có khả năng ghi nhận mức giảm tháng lớn nhất kể từ tháng 12 năm 2023. The Wall Street Journal cho biết lực mua trú ẩn đã bù đắp lo ngại lạm phát do giá dầu trở lại trên 100 USD (The Wall Street Journal). Chỉ số USD gần như đi ngang trong tuần, khi tâm lý trú ẩn và việc điều chỉnh định giá sau quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed bù trừ cho nhau (The Wall Street Journal).
  • Giá dầu tiếp tục tăng: dầu Brent tương lai giao tháng 12 tăng 2,4% lên 117.64 USD/thùng, có lúc chạm 118 USD trong phiên; WTI tăng 2,08% lên 104.12 USD/thùng; trong tháng 10, Brent tăng 13,6% và WTI tăng 15,2% (Reuters). Reuters đưa tin hôm thứ Sáu rằng một tàu chở dầu tiếp tục hành trình sau khi trúng thủy lôi tại eo biển Hormuz và phòng máy bốc cháy; đây là vụ tấn công sử dụng thủy lôi thành công đầu tiên kể từ khi xung đột Mỹ-Iran bắt đầu vào tháng 2. Cùng ngày, hải quân Vệ binh Cách mạng Iran cho biết hai tàu chở dầu đã bị chặn tại vùng biển phía nam eo biển Hormuz vì phớt lờ cảnh báo qua vô tuyến (Reuters). Giá dầu tăng không phải do nhu cầu mà do rủi ro nguồn cung—đó chính là điều khó xử lý nhất: giá dầu càng cao, càng khó loại trừ hoàn toàn lý do tăng lãi suất vào tháng 12, và lực mua trú ẩn trên thị trường trái phiếu càng có vẻ mong manh.
  • Vàng và bạc cùng giảm mạnh trong ngày: vàng giao ngay giảm 3,5% xuống khoảng 3881 USD/ounce, thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2025; bạc giảm khoảng 6% và xuống dưới 50 USD/ounce (Reuters). Vàng và trái phiếu kho bạc Mỹ cùng giảm trong ngày, phá vỡ kịch bản đơn giản “trú ẩn là mua vàng”: khi kỳ vọng lạm phát và bán tháo cùng xuất hiện, vàng trước tiên bị bán để lấy thanh khoản thay vì được xem là nơi trú ẩn.

Ba, biến động cổ phiếu và các ngành, bao gồm kết quả kinh doanh: cổ phiếu chip dẫn đầu đà giảm, cổ phiếu năng lượng nâng đỡ ngược xu hướng

  • Intel lao dốc 28,6% xuống 65.76 USD, mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ 1974, do dự báo doanh thu quý tư thấp hơn nhiều so với kỳ vọng thị trường; công ty cũng chỉ ra nguyên nhân là thị trường PC tiếp tục suy yếu. Reuters cho biết thêm Intel dự kiến doanh thu quý tư từ 15 tỷ đến 16 tỷ USD, thấp hơn mức dự báo trung bình 17,07 tỷ USD của giới phân tích, và giám đốc tài chính nói công ty sẽ không đạt dòng tiền dương trong năm nay (The Wall Street Journal) (Reuters). Cú giảm của Intel thể hiện rõ nhất logic tuần này: kết quả quý hiện tại không tệ, nhưng dự báo yếu lập tức bị trừng phạt nặng; thị trường giờ chỉ trả tiền cho việc “có dám đưa ra cam kết cho quý tới hay không”.
  • Cổ phiếu chip đồng loạt giảm theo: Nvidia giảm 4,2%, AMD giảm 10,9%, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 7,2%; Reddit lao dốc 29,2% xuống 91.73 USD, mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ khi niêm yết, do dự báo doanh thu quý tư thấp hơn kỳ vọng của Phố Wall; Microsoft, Meta, Amazon và Alphabet cũng giảm từ 1% đến 2% mỗi cổ phiếu hôm thứ Sáu (The Wall Street Journal). Amazon đóng cửa chỉ giảm 1,4% xuống 240.35 USD, thu hẹp đáng kể so với mức giảm khoảng 7% trước giờ mở cửa (The Wall Street Journal). Việc Amazon thu hẹp đà giảm và Intel lao dốc cho thấy ranh giới: thị trường vẫn tin vào tăng trưởng đám mây, nhưng không công ty nào có thể dựa vào “câu chuyện tăng trưởng” để tránh bị chất vấn về dòng tiền.
  • Nhóm đi ngược xu hướng vẫn là cổ phiếu năng lượng và giá trị: lợi nhuận quý ba của ExxonMobil và Chevron đều vượt kỳ vọng, cổ phiếu lần lượt tăng 2,2% và 2,8%; nhóm tài chính chịu sức ép, Goldman Sachs giảm 4%, Jefferies giảm 6%; tiền mã hóa cũng bị ảnh hưởng, Coinbase giảm 11% xuống 143.54 USD, bitcoin giảm 1,8% xuống 76353 USD, sau khi có tin tin tặc đánh cắp hơn 6,3 tỷ USD từ Binance (The Wall Street Journal). Sự kết hợp giữa năng lượng tăng và tài chính giảm nhắc rằng thứ Sáu không chỉ đơn giản là “bật tắt khẩu vị rủi ro”, mà là dòng vốn sắp xếp lại giữa giá dầu, lãi suất và hóa đơn AI.

Bốn, tin nổi bật về AI: phía huy động vốn cũng bắt đầu hạ nhiệt, OpenAI giảm mục tiêu 10 tỷ USD

  • Theo Financial Times, OpenAI đã hạ mục tiêu vòng huy động vốn mới nhất từ 30 tỷ USD xuống 20 tỷ USD, với định giá giữ ở 1,25 nghìn tỷ USD, thấp hơn mức 1,4 nghìn tỷ USD được đề xuất ban đầu. Reuters dẫn lại rằng công ty đặt thứ Sáu tuần trước làm hạn chót cam kết của nhà đầu tư, một số nhà đầu tư đã giảm mức đăng ký và đợt hoàn tất đầu tiên dự kiến dưới 20 tỷ USD (CNBC). Tầm quan trọng của tin này không nằm ở bản thân mức 20 tỷ—vẫn là một trong những khoản huy động vốn tư nhân lớn nhất lịch sử—mà ở thời điểm: nó diễn ra sau khi Nasdaq giảm 2,9% trong một ngày, cho thấy ngay cả doanh nghiệp AI hàng đầu chưa niêm yết cũng bắt đầu cảm nhận sức ép định giá hóa đơn AI từ thị trường đại chúng.
  • Một vấn đề ngầm khác vẫn là phương thức tài trợ: CoreWeave giảm 9,7% xuống 54.87 USD, chỉ cao hơn đáy trong năm chưa đến 4 USD; các công cụ phái sinh tín dụng gắn với nợ trung tâm dữ liệu của công ty trước đó đã phát đi cảnh báo. Quan điểm được The Wall Street Journal dẫn lại chia cuộc tranh luận tuần này thành hai phe: phe bi quan cho rằng các doanh nghiệp siêu quy mô chi quá nhiều, kiếm quá ít và vay nợ để bù thiếu hụt, còn phe lạc quan chỉ ra rằng đơn hàng AI của các nhà sản xuất chip vẫn tăng theo cấp số nhân, với khả năng nhìn thấy nhu cầu trong nhiều năm (The Wall Street Journal). Hai phe thực ra không mâu thuẫn: đơn hàng có thể là thật, hóa đơn cũng có thể là thật—điều thị trường đang tranh luận là tốc độ chuyển đơn hàng thành tiền có thể vượt tốc độ các hóa đơn đến hạn hay không.
  • Bản tổng hợp thị trường của Bloomberg cho biết S&P 500 có lúc tiến gần đường trung bình động 100 ngày, một mốc kỹ thuật quan trọng, trong phiên thứ Sáu; Nasdaq 100 đã bốc hơi hơn 1,2 nghìn tỷ USD vốn hóa trong tháng 10 (Bloomberg (đăng lại)). Sự kết hợp giữa mốc kỹ thuật và tin huy động vốn khiến giờ giao dịch đầu tiên hôm thứ Hai rất có thể nói lên nhiều điều hơn chính các báo cáo kết quả: dòng tiền bắt đáy trở lại trước, hay lệnh cắt lỗ trước tiên đẩy chỉ số xuyên thủng đường trung bình động 100 ngày.

Năm, lịch sự kiện sắp tới (giờ Hồng Kông)

  • ngày 2 tháng 11 (thứ Hai) 23:00: PMI sản xuất ISM của Mỹ trong tháng 10; sau giờ đóng cửa (rạng sáng ngày 3 tháng 11 giờ Hồng Kông): Apple và Palantir công bố kết quả kinh doanh; khoảng 135 công ty thuộc S&P 500 công bố kết quả trong tuần tới (Barron’s).
  • ngày 3 tháng 11 (thứ Ba): AMD công bố kết quả kinh doanh sau giờ đóng cửa; bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ (Barron’s).
  • ngày 4 tháng 11 (thứ Tư): PMI dịch vụ ISM của Mỹ trong tháng 10; Arm và Qualcomm công bố kết quả kinh doanh (Barron’s).
  • ngày 6 tháng 11 (thứ Sáu): báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ trong tháng 10 của Cục Thống kê Lao động Mỹ, dữ liệu kinh tế quan trọng của tuần; Barron’s cũng liệt kê báo cáo kết quả kinh doanh của Nvidia vào ngày 17 tháng 11 và đợt IPO dự kiến của Anthropic là các chất xúc tác tiềm năng (Barron’s).
  • Lưu ý: Mỹ đã chuyển sang giờ tiêu chuẩn; tuần tới, phiên giao dịch thông thường của chứng khoán Mỹ tương ứng với 22:30 đến 05:00 ngày hôm sau theo giờ Hồng Kông, giờ mở cửa muộn hơn một tiếng so với giờ mùa hè.

Liên kết nguồn