Tháng mười khép lại với đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ, Apple công bố kết quả trước vào thứ Hai

Tháng mười khép lại với đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ, Apple công bố kết quả trước vào thứ Hai
Bản tin sáng chứng khoán Mỹ｜Chủ nhật, ngày 1 tháng 11 năm 2026 (giờ Hồng Kông; giá đóng cửa thị trường giao ngay là thứ Sáu ngày 30 tháng 10 theo giờ miền Đông Mỹ; chứng khoán Mỹ nghỉ giao dịch Chủ nhật và hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán chưa mở cửa, nên bản tin lấy giá đóng cửa thứ Sáu và tin cuối tuần làm cơ sở)

Thứ Sáu, S&P 500 giảm 1,82% xuống 7580.07 điểm, Dow Jones giảm 1,09% xuống 51770.31 điểm, Nasdaq giảm 2,86% xuống 25437.00 điểm, còn ETF S&P tỷ trọng đều (RSP) giảm 0,79% xuống 218.31 USD (The Wall Street Journal). Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm khoảng 4,93%, dầu thô WTI khoảng 104.12 USD/thùng, hợp đồng tương lai vàng khoảng 3885.70 USD/ounce, chỉ số USD gần như đi ngang ở khoảng 101.9 (The Wall Street Journal) (Reuters). Chủ nhật không có báo giá giao ngay hay hợp đồng tương lai mới để kiểm chứng; phiên giao dịch giao ngay tiếp theo diễn ra tối thứ Hai theo giờ Hồng Kông.

Chủ đề chính của thị trường
Cuối tuần không có diễn biến giao dịch mới nào có thể “bác bỏ” đợt bán tháo hôm thứ Sáu, trong khi các tin cuối tuần lại đẩy cùng một chủ đề tiến thêm một bước: thị trường không còn trừng phạt việc tăng trưởng chưa đủ nhanh, mà là chi quá nhiều và thu hồi tiền quá chậm—Nasdaq giảm 2,86% hôm thứ Sáu và đã giảm 7,8% so với đỉnh đóng cửa ngày ngày 6 tháng 10; Nasdaq 100 giảm 3,5% trong một phiên, tiến sát vùng điều chỉnh, trong khi S&P 500 chỉ giảm 1,82% và chỉ số tỷ trọng đều chỉ giảm 0,79%. Điều đó cho thấy đây vẫn là một đợt thanh lọc tập trung trong nhóm công nghệ, chứ không phải toàn thị trường cùng đầu hàng. Reuters chỉ ra rằng tổng chi tiêu vốn của bốn doanh nghiệp siêu quy mô lớn nhất trong 12 tháng qua đã chiếm hơn một phần ba tổng chi tiêu vốn của các doanh nghiệp thuộc S&P 500, và tỷ trọng này có thể tiếp tục tăng. Theo Capital Economics, khi làn sóng bùng nổ chi tiêu vốn bắt đầu phụ thuộc một phần vào nguồn tài trợ bên ngoài, nhà đầu tư sẽ thêm lo lắng về “chi bao nhiêu và chi như thế nào” (Reuters). Vì vậy, bài kiểm tra thứ Hai khá rõ ràng: báo cáo kết quả kinh doanh sau giờ đóng cửa của Apple và Palantir sẽ chặn đà bán tháo, hay khiến cuộc “phán xét dòng tiền” lan sang nhóm cuối cùng chưa công bố kết quả?

I. Tin cuối tuần: không bác bỏ đợt bán tháo, mà đẩy bài kiểm tra sang thứ Hai

• PMI sản xuất chính thức của Trung Quốc trong tháng 10 giảm từ 50.1 của tháng 9 xuống 49.3, thấp hơn mức 50.0 dự kiến trong khảo sát của Reuters và là lần co hẹp thứ ba trong bốn tháng. PMI phi sản xuất cũng giảm từ 50.2 xuống 49.7; các chỉ số đơn hàng mới và đơn hàng xuất khẩu mới đều tiếp tục ở vùng co hẹp, còn hoạt động sản xuất và mua hàng cũng chuyển từ mở rộng sang co hẹp (Reuters (đăng lại)). Tuy nhiên, các chỉ số thành phần không đồng loạt sụp giảm: chỉ số sản xuất và đơn hàng mới của ngành thiết bị đường sắt, tàu thủy, hàng không vũ trụ và ngành sản xuất máy tính, truyền thông, điện tử đều ở mức 53.0 trở lên (Reuters (đăng lại)). Tín hiệu từ bộ số liệu là “phía cầu chưa hỗ trợ, nhưng sản xuất công nghệ cao vẫn có sức chống chịu”—nó chặn lại một lời giải thích mang tính an ủi rằng “nhu cầu Trung Quốc sẽ nâng đỡ chuỗi công nghệ toàn cầu”, nhưng cũng không cho thấy một cuộc suy thoái toàn diện.
• Cuộc bầu cử giữa kỳ Mỹ bước vào cuối tuần cuối cùng: số người bỏ phiếu sớm đã gần 50 triệu, lập kỷ lục đối với bầu cử giữa kỳ và cao hơn mức gần 46 triệu trước ngày bầu cử năm 2022. Khảo sát Reuters/Ipsos từ cuối tháng 9 đến đầu tháng 10 cho thấy 76% cử tri tin rằng lá phiếu của họ sẽ được kiểm đếm chính xác (Reuters). Reuters cũng lưu ý cuộc bầu cử thứ Ba sẽ quyết định liệu đảng Dân chủ có thể giành quyền kiểm soát Quốc hội từ tay đảng Cộng hòa của ông Trump hay không, còn triển vọng quản lý AI là một trong những biến số thị trường quan tâm (Reuters). Việc bỏ phiếu chỉ diễn ra vào thứ Ba, nhưng trước giờ mở cửa thứ Hai, thị trường đã phải định giá việc “bất định về quy định và chính sách còn kéo dài ít nhất thêm một ngày”.
• Hôm nay còn có một cuộc họp tác động trực tiếp đến giá dầu: Saxo cho biết các thành viên nòng cốt OPEC+ sẽ họp trực tuyến vào ngày 1 tháng 11 (Chủ nhật) để xem xét thị trường dầu và chính sách sản lượng, khi giá dầu đang ở mức cao nhất sáu tháng (Saxo). Thị trường sẽ chỉ phản ánh kết quả OPEC+ trước giờ mở cửa thứ Hai, nghĩa là kết quả kinh doanh không phải biến số duy nhất lúc mở cửa; giá dầu cũng là một biến số.

II. Trái phiếu, USD và hàng hóa: trái phiếu Mỹ khép lại tháng tăng mạnh, dầu và vàng đi ngược chiều

• Tín hiệu từ thị trường trái phiếu hôm thứ Sáu rõ ràng hơn thị trường chứng khoán: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 6 điểm cơ bản xuống 4,928%, kỳ hạn 2 năm giảm 7.5 điểm cơ bản xuống 4,579%; lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm tổng cộng khoảng 37 điểm cơ bản trong tháng 10. The Wall Street Journal cho biết lực mua tài sản trú ẩn đã bù đắp lo ngại lạm phát khi giá dầu trở lại trên 100 USD; bản tổng hợp thị trường của Bloomberg cho biết trái phiếu kho bạc Mỹ có thể ghi nhận tháng tốt nhất kể từ tháng 2 năm 2025 (The Wall Street Journal) (Bloomberg (đăng lại)). Chỉ số USD gần như đi ngang trong tuần, khi tâm lý trú ẩn và việc điều chỉnh định giá sau quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed triệt tiêu lẫn nhau (The Wall Street Journal).
• Giá dầu tiếp tục tăng: hợp đồng dầu Brent giao tháng 12 tăng 2,4% lên 117.64 USD/thùng, có lúc chạm 118 USD trong phiên; WTI tăng 2,08% lên 104.12 USD/thùng. Trong tháng 10, Brent tăng 13,6% và WTI tăng 15,2%, cả hai đều đạt mức đóng cửa cao nhất kể từ cuối tháng 4 (Reuters). Reuters đưa tin hôm thứ Sáu rằng một tàu chở dầu tiếp tục hành trình sau khi trúng thủy lôi tại eo biển Hormuz và buồng máy bốc cháy; đây là cuộc tấn công đầu tiên sử dụng thủy lôi thành công kể từ khi xung đột Mỹ-Iran bắt đầu vào tháng 2. Cùng ngày, lực lượng hải quân Vệ binh Cách mạng Iran nói hai tàu chở dầu bị chặn ở vùng biển phía nam eo Hormuz vì phớt lờ cảnh báo qua vô tuyến, trong khi Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ nói tuyến hàng hải chính đã được khơi thông và tàu thuyền được tự do qua lại; hiện cả hai tuyên bố này cùng tồn tại (Reuters). Giá dầu tăng vì rủi ro nguồn cung, không phải vì nhu cầu—đây chính là điểm khó xử lý nhất: giá dầu càng cao, càng khó loại trừ hoàn toàn lý do tăng lãi suất vào tháng 12, và lực mua trú ẩn trên thị trường trái phiếu càng có vẻ mong manh.
• Vàng và bạc cùng giảm mạnh trong ngày: vàng giao ngay giảm 3,5% xuống khoảng 3881 USD/ounce, thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2025; bạc giảm khoảng 6% và rơi xuống dưới 50 USD/ounce (Reuters). Vàng và trái phiếu kho bạc Mỹ cùng giảm trong ngày đã phá vỡ kịch bản đơn giản “mua vàng để trú ẩn”: khi kỳ vọng lạm phát và làn sóng bán tháo cùng xuất hiện, vàng trước tiên bị bán để lấy thanh khoản thay vì được coi là nơi trú ẩn.

III. Biến động cổ phiếu và nhóm ngành, gồm kết quả kinh doanh: cổ phiếu chip dẫn đầu đà giảm, năng lượng nâng đỡ thị trường

• Intel lao dốc 28,6% xuống 65.76 USD, mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ năm 1974, do dự báo doanh thu quý IV thấp hơn nhiều so với kỳ vọng thị trường; công ty cũng cho rằng nguyên nhân là thị trường PC tiếp tục suy yếu. Reuters cho biết thêm Intel dự kiến doanh thu quý IV từ 15 tỷ đến 16 tỷ USD, thấp hơn mức dự báo trung bình 17,07 tỷ USD của các nhà phân tích; giám đốc tài chính nói công ty sẽ không đạt dòng tiền dương trong năm nay (The Wall Street Journal) (Reuters). Đà giảm của Intel thể hiện rõ nhất logic tuần này: số liệu quý hiện tại không tệ, nhưng dự báo vừa yếu đã bị trừng phạt nặng; thị trường giờ chỉ trả tiền cho việc “có dám đưa ra cam kết cho quý tới hay không”.
• Cổ phiếu chip đồng loạt giảm theo: Nvidia giảm 4,2%, AMD giảm 10,9%, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 7,2%; Qualcomm giảm 11,1%, SanDisk giảm 13%. Reddit lao dốc 29,2% xuống 91.73 USD, mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ khi niêm yết, do dự báo doanh thu quý IV thấp hơn kỳ vọng của Phố Wall. Microsoft, Meta, Amazon và Alphabet cũng lần lượt giảm từ 1% đến 2% trong phiên thứ Sáu (The Wall Street Journal) (Reuters). Amazon đóng cửa chỉ giảm 1,4% xuống 240.35 USD, thu hẹp đáng kể so với mức giảm khoảng 7% trước giờ mở cửa (The Wall Street Journal). Việc Amazon thu hẹp đà giảm đặt cạnh cú lao dốc của Intel cho thấy ranh giới: tăng trưởng điện toán đám mây vẫn được tin tưởng, nhưng không công ty nào có thể dùng “câu chuyện tăng trưởng” để tránh bị chất vấn về dòng tiền.
• Ở phía đi ngược thị trường vẫn là cổ phiếu năng lượng và giá trị: lợi nhuận quý III của Exxon Mobil và Chevron đều vượt kỳ vọng, cổ phiếu lần lượt tăng 2,2% và 2,8%. Nhóm tài chính chịu sức ép, Goldman Sachs giảm 4%, Jefferies giảm 6%; tiền mã hóa cũng bị ảnh hưởng, Coinbase giảm 11% xuống 143.54 USD, Bitcoin giảm 1,8% xuống 76353 USD, sau thông tin tin tặc đã đánh cắp hơn 6,3 tỷ USD từ Binance (The Wall Street Journal). Sự kết hợp giữa năng lượng tăng và tài chính giảm nhắc nhở rằng phiên thứ Sáu không đơn thuần là “bật tắt khẩu vị rủi ro”, mà là dòng tiền sắp xếp lại giữa giá dầu, lãi suất và hóa đơn AI.
• Bài kiểm tra đầu tiên của thứ Hai đã được đặt ra: Saxo cho biết Apple đã tăng 28% từ đầu năm, dẫn đầu nhóm bảy cổ phiếu công nghệ lớn. Thị trường dự kiến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng khoảng 8% so với cùng kỳ lên 1.99 USD, doanh thu tăng 11% lên khoảng 113 tỷ USD; nhà đầu tư sẽ theo sát nhu cầu iPhone và mảng dịch vụ có biên lợi nhuận cao (Saxo). Trước báo cáo của Palantir sau giờ đóng cửa thứ Hai, nhà phân tích JPMorgan vừa bắt đầu theo dõi cổ phiếu với khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 262 USD cho tháng 12 năm 2027, đồng thời đưa cổ phiếu vào danh sách “theo dõi chất xúc tác tích cực”. Morgan Stanley giữ khuyến nghị tỷ trọng ngang thị trường, giá mục tiêu 205 USD và cho rằng doanh thu quý III có thể vượt kỳ vọng (Barron's). Cùng một công ty nhưng hai mức giá mục tiêu rất khác nhau chính là điểm đáng chú ý sau giờ đóng cửa thứ Hai: thị trường muốn biết không chỉ “tăng trưởng có tốt không” mà còn “tăng trưởng có xứng với giá đó không”.

IV. Tin AI: hoạt động huy động vốn cũng bắt đầu hạ nhiệt, AI của Apple tại Trung Quốc là một câu chuyện khác

• Theo Financial Times, OpenAI đã hạ mục tiêu vòng huy động vốn mới nhất từ 30 tỷ USD xuống 20 tỷ USD, giữ mức định giá 1,25 nghìn tỷ USD, thấp hơn mức 1,4 nghìn tỷ USD đề xuất ban đầu. Bài báo cho biết công ty đặt thứ Sáu tuần trước làm hạn chót để nhà đầu tư cam kết; một số nhà đầu tư đã giảm số tiền đăng ký, đợt hoàn tất đầu tiên dự kiến dưới 20 tỷ USD và một liên danh nhà đầu tư Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, gồm MGX được nhà nước hậu thuẫn, dự kiến là bên tham gia lớn nhất (Financial Times (đăng lại)). Tầm quan trọng của tin này không nằm ở bản thân con số 20 tỷ—đây vẫn là một trong những đợt huy động vốn tư nhân lớn nhất lịch sử—mà ở thời điểm: tin xuất hiện sau khi Nasdaq giảm 2,9% trong một phiên, cho thấy ngay cả doanh nghiệp dẫn đầu AI chưa niêm yết cũng bắt đầu cảm nhận sức ép định giá của thị trường đại chúng đối với hóa đơn AI.
• Chuyên mục cuối tuần của Reuters Breakingviews cho biết bản cáo bạch của Anthropic công bố các cam kết thuê và mua liên quan đến năng lực tính toán vượt 500 tỷ USD. Dù doanh thu quý II tăng 1368% so với cùng kỳ, nếu tính chi phí năng lực tính toán bằng 55% doanh thu, công ty cần đạt doanh thu khoảng 177 tỷ USD vào năm tới để duy trì cường độ chi tiêu này. Công ty vẫn dự định niêm yết trước lễ Tạ ơn, dù nhà đầu tư ngày càng bất an và một số doanh nghiệp cùng ngành đã hoãn kế hoạch niêm yết sang năm sau (Reuters) (Reuters). Phép tính của Anthropic và báo cáo của các công ty niêm yết là cùng một bài toán: đơn hàng và doanh thu có thể là thật, hóa đơn cũng có thể là thật—điều thị trường đang tranh luận là tốc độ kiếm tiền có thể vượt tốc độ đến hạn của các hóa đơn hay không.
• Một tin cuối tuần khác đi ngược logic hóa đơn AI đến từ Apple: Wallstreetcn đưa tin ngày ngày 31 tháng 10, Apple công bố hợp tác với Alibaba để tích hợp Qwen vào hệ thống Apple Intelligence tại thị trường Trung Quốc đại lục. Các tính năng liên quan sẽ ra mắt lần đầu vào ngày 4 tháng 11 cùng bản beta dành cho nhà phát triển của iOS 27.3, rồi được triển khai rộng rãi cùng bản chính thức vào tháng 12. Người dùng Trung Quốc có thể trực tiếp sử dụng khả năng hiểu văn bản, hình ảnh và tạo nội dung của Qwen trong Siri, công cụ viết và Visual Intelligence; Siri AI thế hệ mới được công bố tại WWDC năm nay tạm thời chưa cung cấp tại thị trường Trung Quốc đại lục (Wallstreetcn (đăng lại)). Tin này nói về “AI có giúp bán điện thoại được không”, thay vì “AI tốn bao nhiêu tiền”—chất lượng nhu cầu Trung Quốc và mảng dịch vụ trong báo cáo của Apple hôm thứ Hai sẽ quyết định liệu câu chuyện này có thể bù đắp áp lực từ các hóa đơn hay không.

V. Lịch theo dõi (giờ Hồng Kông)

• ngày 1 tháng 11 (Chủ nhật): Các thành viên nòng cốt OPEC+ họp trực tuyến để xem xét chính sách sản lượng; thị trường sẽ phản ánh kết quả khi mở cửa thứ Hai (Saxo).
• ngày 2 tháng 11 (thứ Hai) 23:00: PMI sản xuất ISM của Mỹ cho tháng 10; sau giờ đóng cửa (sáng sớm ngày 3 tháng 11 theo giờ Hồng Kông): Apple và Palantir công bố kết quả kinh doanh (Barron's) (Saxo).
• ngày 3 tháng 11 (thứ Ba): Bầu cử giữa kỳ Mỹ; AMD, Amgen và Pfizer công bố kết quả kinh doanh sau giờ đóng cửa (Reuters) (Barron's).
• ngày 4 tháng 11 (thứ Tư): PMI dịch vụ ISM của Mỹ cho tháng 10; McDonald's và Qualcomm công bố kết quả kinh doanh; cùng ngày, Apple Intelligence phiên bản Trung Quốc mở thử nghiệm cùng bản beta iOS dành cho nhà phát triển (Barron's) (Wallstreetcn (đăng lại)).
• ngày 5 tháng 11 (thứ Năm): Airbnb công bố kết quả kinh doanh (Barron's).
• ngày 6 tháng 11 (thứ Sáu): Báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ cho tháng 10 của Cục Thống kê Lao động Mỹ, dữ liệu kinh tế quan trọng trong tuần; Moderna công bố kết quả kinh doanh (Barron's).
• Lưu ý: Mỹ đã chuyển sang giờ tiêu chuẩn. Tuần tới, phiên giao dịch chứng khoán Mỹ thông thường tương ứng từ 22:30 đến 05:00 ngày hôm sau theo giờ Hồng Kông; giờ mở cửa muộn hơn một giờ so với thời gian áp dụng giờ mùa hè.