Hy vọng ngoại giao kéo giá dầu xuống, hợp đồng tương lai phục hồi trước báo cáo kết quả kinh doanh của Apple

Hy vọng ngoại giao kéo giá dầu xuống, hợp đồng tương lai phục hồi trước báo cáo kết quả kinh doanh của Apple
Bản tin giữa ngày chứng khoán Mỹ | Thứ Hai, ngày 2 tháng 11 năm 2026 (giờ Hồng Kông; giá đóng cửa thị trường giao ngay là của thứ Sáu, ngày 30 tháng 10 theo giờ miền Đông Mỹ; thị trường châu Âu mở cửa lúc 16:00 giờ Hồng Kông và đã giao dịch khoảng nửa giờ khi bản tin được phát hành. Chưa có mức tăng của thị trường giao ngay trong phiên, nên bản tin dựa trên hợp đồng tương lai trước giờ mở cửa và giá đóng cửa tại châu Á)

Hôm thứ Sáu, S&P 500 giảm 1,82% xuống 7580.07 điểm, Dow giảm 1,09% xuống 51770.31 điểm, Nasdaq giảm 2,86% xuống 25437.00 điểm, còn ETF S&P tỷ trọng bằng nhau (RSP) giảm 0,79% xuống 218.31 USD (The Wall Street Journal). Trước giữa phiên thứ Hai, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng khoảng 0,4%, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng khoảng 0,8% (Bloomberg, đăng lại) (Reuters, đăng lại). Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm khoảng 4,94%, dầu WTI khoảng 101.74 USD/thùng, vàng giao ngay khoảng 3910.67 USD/ounce, euro khoảng 1.1170 USD, còn đồng USD gần như đi ngang (Bloomberg, đăng lại).

Diễn biến chủ đạo của thị trường
Đợt phục hồi giữa ngày thứ Hai không có nghĩa là “làn sóng bán tháo đã kết thúc”, mà là hai diễn biến cùng mang lại sự nhẹ nhõm: ngoại giao trước hết làm giảm một phần phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh trong giá dầu, qua đó tạo khoảng thở cho hợp đồng tương lai; nhưng phép thử thực sự quyết định liệu đợt phục hồi có đứng vững vẫn còn ở phía trước vào tối nay: báo cáo kết quả kinh doanh của Apple và Palantir sau giờ đóng cửa, cùng PMI sản xuất ISM tháng 10 công bố lúc 23:00. Bản tổng kết thị trường của Bloomberg nhận định thẳng thắn rằng đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ tuần trước cho thấy nhà đầu tư kém kiên nhẫn hơn với các công ty có hoạt động kinh doanh cốt lõi chậm lại trong khi chi tiêu AI vẫn tăng vọt; báo cáo của Alphabet và Amazon chính là ngòi nổ (Bloomberg, đăng lại). Nói cách khác, mức tăng giữa ngày phản ánh việc “kịch bản tồi tệ nhất tạm thời bị đẩy lùi”, còn báo cáo và số liệu tối nay mới quyết định “hóa đơn AI có đáng hay không”. Đây là một đợt hồi phục kỹ thuật, không phải đảo chiều.

I. Hợp đồng tương lai và thị trường châu Âu: Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ phục hồi, tín hiệu trước giờ mở cửa cho thấy châu Âu tăng nhẹ

• Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng hôm thứ Hai. Theo bản tổng kết của Bloomberg, tính đến 10:45 giờ Tokyo (09:45 giờ Hồng Kông), hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,4%, còn hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng ít nhất 0,4%. Bản tin trong phiên của Reuters cho biết hợp đồng tương lai S&P 500 tăng khoảng 0,5%, còn hợp đồng tương lai Nasdaq tăng khoảng 0,9%, trong bối cảnh nhà đầu tư hy vọng báo cáo của Apple có thể xoa dịu lo ngại về việc AI “đốt tiền” (Bloomberg, đăng lại) (Reuters, đăng lại). Hợp đồng tương lai Nasdaq tăng mạnh hơn S&P cho thấy đợt phục hồi bắt đầu ở nơi giảm mạnh nhất tuần trước. Tuy nhiên, Nasdaq 100 đã giảm 3,5% trong riêng phiên thứ Sáu tuần trước, tệ nhất kể từ tháng 6, còn chỉ số bán dẫn giảm 7,2%; mức phục hồi này vẫn nhỏ so với mức giảm của tuần trước.
• Trước giờ mở cửa, thị trường châu Âu cũng cho tín hiệu tăng nhẹ: hợp đồng tương lai STOXX 50 châu Âu tăng 0,1%, hợp đồng tương lai DAX của Đức tăng 0,2%, còn hợp đồng tương lai FTSE của Anh gần như đi ngang. Bản tin trước giờ mở cửa của Reuters cho biết chứng khoán châu Âu được dự báo mở cửa tăng nhẹ hôm thứ Hai nhờ giá dầu giảm và hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ phục hồi, nhưng cuộc bầu cử giữa kỳ và thêm các báo cáo công nghệ vẫn có thể khiến thị trường biến động (Bloomberg, đăng lại) (Reuters, đăng lại). Bản tin này chưa có mức tăng của thị trường giao ngay châu Âu trong phiên; bản tin tối sẽ cập nhật theo giá đóng cửa.
• Phiên đóng cửa tại châu Á đã cho thấy trước một ví dụ về “phục hồi phân hóa”: chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng 0,8%, Shanghai Composite tăng 0,3%, KOSPI của Hàn Quốc tăng 2,6% và lấy lại một phần mức giảm 16% trong tháng 10, còn Nikkei của Nhật Bản tăng 0,3% (Bloomberg, đăng lại) (Reuters, đăng lại). Đà tăng ở châu Á không đồng đều: nơi giảm nhiều phục hồi trước, còn nơi có thêm tin tức trong nước phục hồi mạnh hơn một chút. Điều này phù hợp với cơ cấu tăng của hợp đồng tương lai Mỹ, cho thấy thị trường toàn cầu đang làm cùng một việc: trước hết phục hồi những phần bị bán quá mức nhất, chưa vội định giá lại.

II. Trái phiếu, USD và hàng hóa: Hy vọng ngoại giao trước hết kéo giá dầu xuống, trái phiếu và vàng đi theo hai hướng khác nhau

• Giá dầu là biến số lớn nhất hôm thứ Hai. Bloomberg đưa tin ông Trump muốn dành thêm thời gian cho ngoại giao với Iran sau cuộc bầu cử giữa kỳ vào thứ Ba rồi mới quyết định có nối lại các cuộc tấn công hay không; dầu Brent giảm 1,5% trong đầu phiên xuống khoảng 111.71 USD/thùng. Reuters đưa tin trong phiên rằng Brent giảm khoảng 3% xuống khoảng 109.70 USD/thùng, còn WTI giảm khoảng 3,4% xuống khoảng 100.58 USD/thùng, trong bối cảnh Iran và các nhà hòa giải Qatar tiếp tục đàm phán (Bloomberg, đăng lại) (Reuters, đăng lại). Nhưng “dành thêm thời gian cho ngoại giao” không đồng nghĩa với “ngừng tấn công”: Bloomberg đồng thời cho biết vẫn có báo cáo về các tàu bị tấn công gần eo biển Hormuz. Phần giá dầu giảm là phí bảo hiểm cho nguy cơ “tấn công ngay lập tức”, không phải toàn bộ phí bảo hiểm địa chính trị.
• Trái phiếu và vàng đi ngược chiều nhau hôm thứ Hai: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm gần như đi ngang ở 4,94%, còn kỳ hạn 2 năm ở khoảng 4,61%. Thị trường hợp đồng tương lai vẫn định giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 khoảng bảy mươi phần trăm, nhưng kỳ vọng tăng lãi suất lũy kế đã giảm từ hơn 70 điểm cơ bản một tháng trước xuống 55 điểm cơ bản. Vàng giao ngay tăng 0,9% lên khoảng 3910.67 USD/ounce, lấy lại một phần mức giảm sau khi ghi nhận giá đóng cửa thấp nhất trong hơn một năm vào thứ Sáu tuần trước (Bloomberg, đăng lại) (Reuters, đăng lại). Việc vàng phục hồi trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ không đổi cho thấy thị trường đang định giá kịch bản “giá dầu giảm làm dịu áp lực lạm phát”, nhưng chưa định giá khả năng “Fed chuyển sang nới lỏng”. Câu hỏi về đợt tăng lãi suất trong tháng 12 phải chờ báo cáo việc làm phi nông nghiệp thứ Sáu và dữ liệu ISM tuần này để được giải đáp.
• Đồng USD gần như đi ngang: chỉ số USD giao ngay của Bloomberg biến động không đáng kể, euro ở khoảng 1.1170 USD và yen ở khoảng 157.77 (Bloomberg, đăng lại). Việc USD không biến động chính là điểm đáng chú ý nhất giữa ngày: nếu giá dầu giảm và hợp đồng tương lai phục hồi mà USD không suy yếu, điều đó cho thấy dòng tiền chưa chuyển từ “trú ẩn an toàn” trở lại “tài sản rủi ro”, vì vậy chất lượng của đợt phục hồi cần được đánh giá thận trọng hơn.

III. Biến động cổ phiếu và ngành, bao gồm kết quả kinh doanh: Tối nay theo dõi Apple trước, AMD là điểm đến tiếp theo của chuỗi chip

• Apple công bố kết quả kinh doanh sau giờ đóng cửa tối nay. Thị trường dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu khoảng 2 USD và doanh thu khoảng 113 tỷ USD, cao hơn mức 1.85 USD cùng kỳ năm ngoái. Reuters nhận định Apple là “ốc đảo tương đối yên bình”: công ty không chi hàng chục tỷ USD xây dựng trung tâm dữ liệu như các gã khổng lồ khác, cổ phiếu đã tăng bốn tháng liên tiếp và hôm thứ Sáu giành lại vị trí đứng đầu thế giới về vốn hóa thị trường từ Nvidia (Reuters, đăng lại) (Bloomberg, đăng lại). Trước đó, Saxo cho biết cổ phiếu Apple đã tăng 28% từ đầu năm, dẫn đầu nhóm bảy gã khổng lồ, và nhà đầu tư sẽ theo dõi sát nhu cầu iPhone cùng mảng dịch vụ có biên lợi nhuận cao (Saxo). Bài kiểm tra của Apple khác các công ty khác: hãng không cần chứng minh “chi tiêu AI là xứng đáng”, mà chỉ cần chứng minh “điện thoại vẫn bán được và dịch vụ vẫn sinh lời cao”. Đó chính là lý do cổ phiếu được xem là nơi trú ẩn trong đợt bán tháo, đồng thời cũng là điều dễ bị bác bỏ nhất tối nay.
• Palantir cũng công bố kết quả kinh doanh sau giờ đóng cửa tối nay. JPMorgan vừa bắt đầu theo dõi với khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 262 USD cho tháng 12 năm 2027, đồng thời đưa cổ phiếu vào danh sách “theo dõi chất xúc tác tích cực”. Morgan Stanley duy trì khuyến nghị tỷ trọng ngang thị trường và giá mục tiêu 205 USD, cho rằng doanh thu quý ba có thể vượt kỳ vọng (Barron's). Hai mức giá mục tiêu cho cùng một công ty chênh nhau gần ba mươi phần trăm cho thấy tranh luận tối nay không nằm ở “tăng trưởng có tốt hay không”, mà ở “tăng trưởng có xứng với mức giá này hay không”. Đây cũng chính là logic đằng sau cú lao dốc kiểu Intel hôm thứ Sáu.
• Nhu cầu phòng hộ đã đi trước một bước: mục “10-Point” của The Wall Street Journal cho biết nhà đầu tư đang tăng cường phòng hộ rủi ro từ giao dịch AI, chỉ số biến động chạm mức cao nhất kể từ tháng 4 trong phiên thứ Sáu tuần trước, còn nhu cầu quyền chọn bán để phòng ngừa đà giảm tiếp theo tăng vọt. Bloomberg cũng nhận định đợt bán tháo hôm thứ Sáu là “cú sốc biến động được chờ đợi từ lâu”, nhưng các chỉ báo liên quan vẫn thấp hơn nhiều so với mức sau cuộc tấn công Iran của Mỹ và Israel vào tháng 3 (The Wall Street Journal) (Bloomberg, đăng lại). Hoạt động phòng hộ tăng lên nhưng chưa đến mức hoảng loạn, phù hợp với tính chất của đợt phục hồi giữa ngày: có người bắt đầu mua bảo hiểm, nhưng chưa ai chuẩn bị bán hết vị thế.

IV. Tin chính về AI: Hóa đơn lại được bóc tách, hoạt động kinh doanh cốt lõi chậm lại là nỗi lo mới

• Ước tính của Goldman Sachs làm rõ hơn hóa đơn này: Reuters dẫn lời các nhà phân tích Goldman Sachs cho biết chi tiêu vốn của các doanh nghiệp siêu quy mô năm nay có thể gần gấp đôi lên 800 tỷ USD, rồi tăng tiếp lên 1,2 nghìn tỷ USD vào năm 2027 (Reuters, đăng lại). Bản thân con số này không phải tin mới. Điều mới là thị trường bắt đầu đặt câu hỏi ngược lại: các công ty có hoạt động kinh doanh cốt lõi chậm lại sẽ lấy gì để tiếp tục thanh toán hóa đơn này? Bloomberg dẫn lời Matt Maley của Miller Tabak cho rằng sự chậm lại trong hoạt động cốt lõi của các doanh nghiệp siêu quy mô đồng nghĩa với việc “khoản lợi nhuận khổng lồ mà mọi người vẫn nói đến đã bị đẩy ra xa hơn”.
• Bản tổng kết của Bloomberg cũng đề cập việc DeepSeek phát hành một nguyên mẫu tác nhân lập trình tự chủ hơn nhằm thách thức Claude Code phổ biến của Anthropic. Nvidia phải đến cuối tháng 11 mới công bố kết quả kinh doanh, nghĩa là “phán quyết cuối cùng” đối với câu chuyện AI lần này vẫn phải chờ thêm vài tuần (Bloomberg, đăng lại). Trước khi Nvidia công bố kết quả, Apple, Palantir và AMD vào thứ Ba sẽ quyết định trước giới hạn của đợt phục hồi này: họ trả lời câu hỏi về “nhu cầu và dòng tiền”, không phải “bản thân cuộc đua năng lực tính toán”.

V. Lịch sự kiện sắp tới (giờ Hồng Kông)

• ngày 2 tháng 11 (thứ Hai) 22:30: phiên giao dịch chính thức của chứng khoán Mỹ mở cửa; 23:00: PMI sản xuất ISM Mỹ tháng 10 và chi tiêu xây dựng tháng 9; sau giờ đóng cửa (sáng sớm ngày 3 tháng 11 giờ Hồng Kông): Apple và Palantir công bố kết quả kinh doanh (The Wall Street Journal) (Barron's).
• ngày 3 tháng 11 (thứ Ba): bỏ phiếu bầu cử giữa kỳ Mỹ; số việc làm còn trống JOLTS tháng 9; AMD, Shopify và Pfizer công bố kết quả kinh doanh sau giờ đóng cửa (The Wall Street Journal) (Reuters).
• ngày 4 tháng 11 (thứ Tư): Bộ Tài chính Mỹ công bố kế hoạch tái cấp vốn hàng quý; việc làm khu vực tư nhân ADP và PMI dịch vụ ISM tháng 10; Uber, Qualcomm, CVS và McDonald's công bố kết quả kinh doanh; cùng ngày, phiên bản Apple Intelligence dành cho Trung Quốc bắt đầu được thử nghiệm cùng bản beta iOS dành cho nhà phát triển (The Wall Street Journal).
• ngày 5 tháng 11 (thứ Năm): Ngân hàng Anh công bố quyết định lãi suất; Airbnb công bố kết quả kinh doanh (The Wall Street Journal).
• ngày 6 tháng 11 (thứ Sáu): báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ tháng 10 của Cục Thống kê Lao động Mỹ, dữ liệu kinh tế quan trọng của tuần; Moderna công bố kết quả kinh doanh (The Wall Street Journal) (Barron's).
• Lưu ý: Mỹ đã chuyển sang giờ chuẩn; phiên giao dịch chính thức của chứng khoán Mỹ diễn ra từ 22:30 đến 05:00 ngày hôm sau theo giờ Hồng Kông.