Dow Jones tăng đơn độc, Nasdaq giảm phiên thứ ba liên tiếp, Apple đi xuống sau giờ giao dịch

Dow Jones tăng đơn độc, Nasdaq giảm phiên thứ ba liên tiếp, Apple đi xuống sau giờ giao dịch
Bản tin sáng chứng khoán Mỹ｜Thứ Ba, ngày 3 tháng 11 năm 2026 (giờ Hồng Kông; thị trường giao ngay đóng cửa vào thứ Hai, ngày 2 tháng 11, giờ miền Đông Mỹ)

Hôm thứ Hai, Dow Jones tăng 0,41% lên 51983.98 điểm, S&P 500 giảm 0,51% xuống 7541.40 điểm, Nasdaq giảm 1,07% xuống 25164.32 điểm, còn ETF S&P tỷ trọng bằng nhau (RSP) tăng 0,77% lên 219.98 USD (Barron's) (Reuters (đăng lại)). Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm khoảng 4,89%, dầu thô WTI khoảng 95.73 USD/thùng, giảm khoảng 8% trong phiên, vàng khoảng 3957 USD/ounce, tăng khoảng 1,5%, và chỉ số USD giảm nhẹ xuống khoảng 101.8 (Barron's) (Reuters (đăng lại)).

Diễn biến chủ đạo của thị trường
Thị trường hôm thứ Hai đưa ra một tổ hợp có vẻ mâu thuẫn: giá dầu giảm sốc 8% trong một phiên lẽ ra có lợi cho tài sản rủi ro, nhưng đến chiều lại bị lấn át bởi nỗi lo về hóa đơn AI—cả ba chỉ số chính mở cửa tăng rồi đi xuống, Nasdaq giảm mạnh phiên thứ ba liên tiếp, trong khi Dow Jones và chỉ số tỷ trọng bằng nhau lại đóng cửa tăng. Điều này cho thấy giao dịch hôm thứ Hai không xoay quanh câu hỏi “giá dầu có giảm hay không”, mà là liệu câu hỏi cũ “AI sẽ tốn bao nhiêu tiền và mất bao lâu để thu hồi vốn” đã có câu trả lời mới hay chưa: Marvell và Oracle trong cùng một ngày lại đẩy hóa đơn lên cao hơn bằng thương vụ và khoản huy động vốn lớn, cổ phiếu chip ngay sau đó dẫn đầu đà giảm, dòng tiền chỉ còn cách trước mắt rút khỏi cổ phiếu công nghệ và tìm nơi trú ẩn ở nhóm tiêu dùng, tài chính và vật liệu (Barron's) (Reuters). Chỉ số tỷ trọng bằng nhau tăng trong khi chỉ số theo vốn hóa giảm đã vạch rõ ranh giới: đây vẫn là một đợt bán tháo tập trung trong nhóm công nghệ, chưa phải toàn thị trường đồng loạt đầu hàng—nhưng chừng nào báo cáo sau giờ giao dịch của Apple và Palantir chưa giải đáp rõ “mức giá này có xứng đáng không”, áp lực lúc mở cửa thứ Ba vẫn còn.

Một, giá dầu lao dốc: hy vọng ngoại giao lấn át nỗi lo nguồn cung, nhưng mọi bất đồng vẫn còn nguyên

• Giá dầu ghi nhận mức giảm trong một ngày lớn nhất trong nhiều tháng: WTI giảm khoảng 8% xuống 95.73 USD/thùng, Brent giảm dưới 104 USD/thùng; một chuyên mục của Reuters cho biết đây là mức giảm trong ngày lớn nhất của Brent kể từ tháng 4 và của WTI kể từ tháng 7 (Barron's) (Reuters (đăng lại)). Thứ giảm không phải nhu cầu dầu mà là phần bù rủi ro chiến tranh—phần bù này giảm nhanh đến đâu phụ thuộc vào đàm phán, không phải tồn kho.
• Các tín hiệu ngoại giao thúc đẩy đà giảm: Reuters đưa tin các nhà đàm phán Iran đã hội đàm với các nhà trung gian Qatar tại Doha trong ba ngày liên tiếp và theo nguồn tin đang chuẩn bị một đề xuất có thể mở lại eo biển Hormuz trong vòng hai ngày sau khi đạt thỏa thuận với Washington; hôm thứ Bảy, Ngoại trưởng Mỹ Rubio cho biết Trump chưa quyết định có tiến hành các cuộc tấn công mới hay không và muốn giải quyết xung đột bằng ngoại giao hơn (Reuters). Bản tổng hợp thị trường của Bloomberg đầu phiên thứ Hai cũng nêu các thông tin cho rằng Trump muốn cho ngoại giao thêm chút thời gian sau cuộc bầu cử giữa kỳ hôm thứ Ba trước khi quyết định có nối lại các cuộc tấn công Iran hay không (Bloomberg (đăng lại)).
• Tuy nhiên, Reuters đồng thời lưu ý bất đồng vẫn rất lớn: chương trình hạt nhân Iran, việc nới lỏng trừng phạt và các vấn đề an ninh rộng hơn đều chưa được thống nhất, và thị trường năng lượng sẽ tiếp tục căng thẳng (Reuters). “Đang đàm phán và tích cực hơn tuần trước” đủ khiến giá dầu giảm 8%, nhưng chưa đủ để thị trường tin rằng rủi ro đã được giải tỏa—đây là một trong những lý do giá dầu giảm mà cổ phiếu công nghệ không tăng theo.

Hai, trái phiếu, USD và hàng hóa: lợi suất kỳ hạn dài giảm, vàng hồi phục từ đáy một năm

• Tín hiệu từ thị trường trái phiếu hôm thứ Hai là “thở phào nhưng chưa đổi hướng”: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm khoảng 3.5 điểm cơ bản xuống khoảng 4,89%, lợi suất kỳ hạn dài đi xuống và đường cong lợi suất phẳng hơn; giá dầu lao dốc làm dịu lo ngại lạm phát, đồng thời cho thị trường trái phiếu khoảng thở. Bản tổng kết phiên của Reuters cho biết lợi suất kỳ hạn dài của Mỹ giảm khoảng 4 điểm cơ bản, đường cong lợi suất phẳng hơn lần đầu tiên trong bốn ngày (Reuters (đăng lại)) (Bloomberg (đăng lại)).
• Vàng phục hồi khoảng 1,5% lên khoảng 3957 USD/ounce, vẫn dưới ngưỡng 4000 USD; thứ Sáu tuần trước vàng vừa giảm dưới 3900 USD xuống mức thấp nhất trong hơn một năm (Reuters (đăng lại)). Đà hồi phục của vàng không nói lên rằng “nhu cầu trú ẩn đã trở lại”, mà là “thứ Sáu tuần trước đã bị bán quá mạnh”—giá dầu giảm, lợi suất giảm và USD suy yếu, cả ba cùng tạo cho giá vàng một khoảng thở về mặt kỹ thuật.
• USD giảm nhẹ, chỉ số USD ở khoảng 101.8; Reuters cho biết đồng USD suy yếu là một trong những bối cảnh chung của thị trường toàn cầu hôm thứ Hai (Reuters (đăng lại)). USD không giảm mạnh, cho thấy thị trường không đặt cược trên diện rộng vào “khẩu vị rủi ro quay trở lại” chỉ vì giá dầu giảm—dòng tiền chỉ chuyển giữa các ngành, chưa đổi hướng.

Ba, biến động cổ phiếu và ngành (bao gồm báo cáo kết quả kinh doanh): cổ phiếu chip dẫn đầu đà giảm, tiêu dùng và tài chính nâng đỡ Dow Jones

• Sự phân hóa giữa các ngành là bằng chứng rõ nhất hôm thứ Hai: nhóm công nghệ thuộc S&P 500 giảm 2,66%, năng lượng giảm khoảng 4%, trong khi tiêu dùng không thiết yếu tăng 2,25%, vật liệu tăng 1,83% và tài chính tăng 1,76%; có 7 trong số 11 ngành tăng điểm (Barron's) (Reuters (đăng lại)). 7 ngành tăng, 4 ngành giảm nhưng chỉ số vẫn đi xuống—đây là cấu trúc điển hình khi các cổ phiếu có tỷ trọng lớn kéo chỉ số xuống: nhóm công nghệ có tỷ trọng lớn nhất giảm, còn các ngành khác phân tán hơn lại tăng.
• Cổ phiếu chip tiếp tục dẫn đầu đà giảm: Intel giảm thêm 8,8% sau khi lao dốc 28,6% hôm thứ Sáu tuần trước, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 3,37%, AMD giảm khoảng 7%, Micron khoảng 6% và Nvidia khoảng 1% (Barron's). Intel mất tổng cộng hơn một phần ba giá trị trong hai ngày, cho thấy thị trường chưa nới tay với việc “trừng phạt nặng ngay khi dự báo suy yếu”—mùa báo cáo kết quả kinh doanh hiện đang trừng phạt tương lai, không phải quá khứ.
• Một nhóm cổ phiếu khác nâng đỡ Dow Jones: Sherwin-Williams tăng khoảng 6%, Walmart và McDonald's mỗi mã tăng khoảng 3%, American Express và Visa cũng tăng khoảng 3%; giá dầu lao dốc còn đẩy cổ phiếu hàng không đi lên, United Airlines tăng khoảng 5%, American Airlines và Delta mỗi mã tăng khoảng 4%; Amazon tăng 2,2% và Tesla tăng khoảng 1% (Barron's) (Reuters (đăng lại)). Giá dầu giảm thực sự giúp giảm chi phí cho hàng không và tiêu dùng, nhưng lại giáng đòn trực tiếp vào cổ phiếu năng lượng—bức tranh các ngành hôm thứ Hai phản chiếu đà giảm của giá dầu.
• Báo cáo kết quả kinh doanh sau giờ giao dịch là bài kiểm tra đầu tiên trước phiên mở cửa thứ Ba. Apple đóng cửa giảm khoảng 1,5%; sau giờ giao dịch, hãng công bố doanh thu quý tài chính thứ tư của năm tài chính 2026 đạt 114,48 tỷ USD, tăng 12% so với cùng kỳ, và lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu đạt 2.10 USD, đều vượt kỳ vọng thị trường; doanh thu iPhone đạt 57,58 tỷ USD, tăng khoảng 17,5% so với cùng kỳ và lập kỷ lục cho quý kết thúc vào tháng 9, còn doanh thu dịch vụ đạt 31,57 tỷ USD, cao nhất từ trước đến nay (Reuters (đăng lại)) (Bloomberg (đăng lại)). Tuy nhiên, doanh thu tại khu vực Trung Quốc mở rộng đạt 17,54 tỷ USD, tăng 21% so với cùng kỳ nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng khoảng 18,75 tỷ USD của thị trường; khoảng 1 điểm phần trăm trong biên lợi nhuận gộp 47,9% đến từ khoản hoàn thuế quan, và khoảng 5 cent trong lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cũng đến từ nguồn này (Bloomberg (đăng lại)). Cơ cấu kết quả của Apple và nỗi lo của thị trường trước giờ mở cửa là hai mặt của cùng một đồng xu: iPhone bán tốt, dịch vụ lập đỉnh, nhưng Trung Quốc không đạt kỳ vọng và biên lợi nhuận gộp còn cần khoản hoàn thuế nâng đỡ—vượt kỳ vọng không có nghĩa là không có điểm yếu, và đà giảm sau giờ giao dịch phản ánh việc thị trường định giá những điểm yếu đó.
• Palantir giảm 3,1% trước giờ mở cửa; báo cáo quý ba công bố sau giờ giao dịch cho thấy doanh thu đạt 2,313 tỷ USD, tăng 96% so với cùng kỳ, và lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0.44 USD, đều vượt dự báo doanh thu khoảng 2,18 tỷ USD và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu 0.41 USD; doanh thu thương mại tại Mỹ đạt 984 triệu USD, tăng 148% so với cùng kỳ, lần đầu vượt doanh thu từ chính phủ Mỹ là 953 triệu USD, tăng 96% so với cùng kỳ (báo cáo kết quả kinh doanh Palantir (đăng lại)). Công ty đồng thời nâng dự báo doanh thu cả năm lên khoảng 8,53 tỷ USD, dự báo doanh thu quý tư từ 2,649 tỷ đến 2,653 tỷ USD (báo cáo kết quả kinh doanh Palantir (đăng lại)). Tuy nhiên, giá trị các hợp đồng thương mại mới ký tại Mỹ chỉ tăng khoảng 11%, tốc độ tăng tổng giá trị hợp đồng cũng chậm hơn nhiều so với doanh thu, và phản ứng sau giờ giao dịch biến động thất thường (báo cáo kết quả kinh doanh Palantir (đăng lại)). Bài kiểm tra của Palantir giống Apple: doanh thu có thể là thật, tốc độ bổ sung sổ đơn hàng cũng có thể là thật—điều thị trường đang tranh luận là liệu yếu tố sau có theo kịp yếu tố trước hay không.

Bốn, tin chính về AI: thương vụ quang học khổng lồ của Marvell và khoản huy động vốn của Oracle làm hóa đơn tăng thêm

• Marvell công bố mua lại nhà cung cấp thiết bị quang học Lumentum bằng một thương vụ hoàn toàn bằng cổ phiếu, với giá trị doanh nghiệp khoảng 115 tỷ USD. Mỗi cổ phiếu Lumentum được đổi lấy 4.5 cổ phiếu Marvell; thương vụ dự kiến hoàn tất trong nửa đầu năm 2028. Sau thông báo, Marvell giảm khoảng 13% và Lumentum giảm khoảng 19% (Barron's) (Reuters). Reuters cho biết thương vụ kết hợp hai công ty được Nvidia hậu thuẫn, làm nổi bật nhu cầu phần cứng quang học cho trung tâm dữ liệu AI đang tăng nhanh (Reuters). Bên mua và bên được mua cùng giảm mạnh trong một ngày cho thấy sự kiên nhẫn của thị trường với việc “dùng cổ phiếu mua tăng trưởng” đang mỏng dần: ngay cả khi luận điểm là hạ tầng AI, định giá vẫn phải được xem xét trước.
• Oracle giảm 8,8%; công ty công bố thêm chi tiết về kế hoạch huy động 20 tỷ USD đã thông báo trước đó: khoảng 10 tỷ USD bằng cổ phiếu và khoảng 10 tỷ USD bằng trái phiếu để xây dựng hạ tầng AI (Barron's). Đà giảm của Oracle là một phiên bản khác của cùng logic với Marvell: một bên dùng cổ phiếu mua công ty, bên kia dùng cổ phiếu và trái phiếu mua năng lực tính toán—thị trường hiện chiết khấu trước mọi câu chuyện AI kiểu “chi tiền trước, thu hồi vốn sau”.
• Dữ liệu sản xuất không gây thêm rắc rối cho câu chuyện AI: PMI sản xuất ISM của Mỹ trong tháng 10 tăng lên 55,5%, cao hơn mức 54,5% của tháng 9 và kỳ vọng không đổi của thị trường; chỉ số sản xuất tăng lên 59,0%, cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021. Tuy nhiên, chỉ số giá vẫn cao ở mức 75,2%, 66% ý kiến của người được khảo sát là tiêu cực, nhiều ý kiến nhắc đến biến động giá, thời gian giao hàng kéo dài, thuế quan và cuộc chiến tại Iran (ISM). Sản xuất đang mở rộng nhưng tâm lý lại xấu đi—đây chính là hình ảnh thu nhỏ của thị trường thứ Hai: các con số không tệ, nhưng không ai muốn trả giá cao hơn cho chúng.

Năm, lịch sự kiện sắp tới (giờ Hồng Kông)

• ngày 3 tháng 11 (thứ Ba): bỏ phiếu bầu cử giữa kỳ Mỹ; 23:00: số vị trí tuyển dụng JOLTS của Mỹ trong tháng 9; sau giờ giao dịch (sáng sớm ngày 4 tháng 11 giờ Hồng Kông): AMD, Arista và Super Micro công bố kết quả kinh doanh (Barron's).
• ngày 4 tháng 11 (thứ Tư): PMI dịch vụ ISM của Mỹ trong tháng 10; McDonald's và Qualcomm công bố kết quả kinh doanh (Barron's).
• ngày 5 tháng 11 (thứ Năm): Airbnb công bố kết quả kinh doanh.
• ngày 6 tháng 11 (thứ Sáu) 21:30: báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ trong tháng 10 (Cục Thống kê Lao động Mỹ), dữ liệu kinh tế quan trọng của tuần; Moderna công bố kết quả kinh doanh.
• Lưu ý: Mỹ đã chuyển sang giờ tiêu chuẩn; phiên giao dịch chứng khoán Mỹ thông thường tương ứng với 22:30 đến 05:00 ngày hôm sau theo giờ Hồng Kông.