Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm gần 1%, Dow tăng 0,6%

Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm gần 1%, Dow tăng 0,6%
Bản tin tối chứng khoán Mỹ | Thứ Năm, ngày 5 tháng 11 năm 2026 (giờ Hồng Kông; giá đóng cửa thị trường cơ sở là phiên thứ Tư, ngày 4 tháng 11, giờ miền Đông Mỹ; dữ liệu hợp đồng tương lai, tỷ giá và hàng hóa tính đến khoảng 21:35 giờ Hồng Kông)

Phiên thứ Tư, Dow tăng 3,03% lên 53,356.12 điểm, S&P 500 tăng 1,58% lên 7,688.62 điểm, Nasdaq tăng 1,44% lên 25,736.51 điểm, ETF S&P tỷ trọng bằng nhau (RSP) tăng 1,86% lên 223.33 USD (Reuters, đăng lại) (Finnhub). Trước giờ mở cửa, hợp đồng tương lai Dow tăng 0,64% lên khoảng 53,844 điểm, S&P 500 tăng 0,10% lên khoảng 7,728 điểm, Nasdaq 100 giảm 0,79% xuống khoảng 28,341 điểm; lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm khoảng 4,90%, dầu WTI khoảng 89.9 USD/thùng, tăng khoảng 2%, vàng COMEX giao tháng 12 ở 4,125.10 USD/ounce, tăng 1,28%, chỉ số USD khoảng 101.60, gần như đi ngang (CNBC).

Diễn biến chính của thị trường
Sau phiên tăng mạnh hôm thứ Tư nhờ “làn sóng xanh + giá dầu lao dốc”, thị trường trước giờ mở cửa thứ Năm tiếp tục phân hóa: hợp đồng tương lai Dow tăng, Nasdaq giảm; dòng tiền vẫn luân chuyển, chỉ thay nhóm cổ phiếu chip dẫn đầu đà giảm. Qualcomm và Arm lao dốc trước giờ mở cửa sau báo cáo kết quả kinh doanh; AMD, Nvidia và Broadcom giảm theo, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm gần 1%. Ở chiều ngược lại, cổ phiếu tài chính tăng hơn 1% trước giờ mở cửa, hợp đồng tương lai Dow tăng 0,64%. Giá dầu phục hồi khoảng 2%–3% sau thông tin thêm tàu chở dầu bốc cháy tại eo biển Hormuz, nhưng chỉ lấy lại một phần nhỏ mức giảm 8% hôm thứ Tư—thị trường vẫn đặt cược vào việc “xóa bỏ phần bù chiến tranh”, chứ không phải “xung đột leo thang”. Ngân hàng Trung ương Anh tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 4,00% như dự kiến, lần tăng đầu tiên trong hơn ba năm; Thống đốc Bailey ám chỉ đây có thể chưa phải lần tăng cuối cùng, bổ sung một biến số cho kỳ vọng lãi suất toàn cầu. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và năng suất quý ba dự kiến công bố lúc 21:30 giờ Hồng Kông, nhưng phép thử thực sự là tối mai: báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 sẽ kiểm chứng liệu giao dịch dựa trên kỳ vọng “quyền lực phân chia kéo lợi suất xuống, giá dầu kéo lạm phát xuống” có đứng vững hay không.

Một, hợp đồng tương lai và phiên châu Âu: dòng tiền tiếp tục luân chuyển, Ngân hàng Trung ương Anh tăng lãi suất lần đầu trong hơn ba năm

• Sự phân hóa của hợp đồng tương lai nối tiếp diễn biến đóng cửa hôm thứ Tư: hợp đồng Dow tăng 0,64% lên 53,844 điểm, S&P 500 tăng 0,10% lên 7,728.25 điểm, Nasdaq 100 giảm 0,79% xuống 28,340.75 điểm (CNBC). Reuters cho biết hợp đồng Nasdaq chịu áp lực do cổ phiếu liên quan đến chip và trung tâm dữ liệu tiếp tục suy yếu, trong khi hợp đồng S&P 500 gần như đi ngang sau phiên tăng mạnh trước đó (Reuters, đăng lại). Dòng tiền không rời khỏi chứng khoán mà chỉ chuyển từ chuỗi AI sang nền kinh tế truyền thống—thứ Tư Dow tăng 3,03%, Nasdaq chỉ tăng 1,44%; hợp đồng tương lai trước giờ mở cửa lại nới rộng khoảng cách thêm một chút.
• Trong phiên châu Âu, thị trường đi theo nhánh “kinh tế truyền thống” của chứng khoán Mỹ: STOXX 600 tăng khoảng 0,5% trong phiên, gần mức kỷ lục; FTSE 100 tăng 0,5% lên 10,888.64 điểm, FTSE 250 lập đỉnh kỷ lục mới, cổ phiếu ngân hàng dẫn đầu đà tăng và HSBC tăng 1,2% (Reuters) (tổng hợp dữ liệu). Tại châu Âu, các nhóm hưởng lợi từ “giá dầu giảm + lợi suất đi xuống” tăng giá, không phải AI—đó và sự phân hóa của hợp đồng tương lai Mỹ là hai mặt của cùng một giao dịch.
• Ngân hàng Trung ương Anh là tâm điểm lớn nhất tại châu Âu hôm nay: ngân hàng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 4,00% như dự kiến, được Ủy ban Chính sách Tiền tệ thông qua với tỷ lệ 8–1; người phản đối duy nhất, Mann, đề xuất tăng 50 điểm cơ bản. Đây là lần tăng đầu tiên trong hơn ba năm; CPI Anh ở tháng 9 là 3,5%, và ngân hàng dự báo gần 5% vào giữa năm 2027 (Reuters, đăng lại) (tổng hợp dữ liệu). Thống đốc Bailey cho biết đây có vẻ khó là lần tăng cuối cùng trừ khi xung đột Trung Đông được giải quyết (Reuters, đăng lại) (tổng hợp dữ liệu); Phó thống đốc Lombardelli cũng nói việc tăng thêm trong thời gian tới có thể là hợp lý nếu không có bằng chứng áp lực lạm phát giảm bớt (Reuters, đăng lại). Ngân hàng Trung ương Anh là ngân hàng trung ương lớn đầu tiên thắt chặt sau bầu cử giữa kỳ Mỹ—động thái này kiểm chứng lập luận mà cả thị trường đang đặt cược: “giá dầu giảm có thể kìm kỳ vọng lạm phát hay không”.
• Sự phân hóa khi thị trường châu Á đóng cửa đã được đề cập trong bản tin trưa: KOSPI Hàn Quốc đóng cửa giảm 5,28%, có lúc kích hoạt cơ chế ngắt giao dịch tự động trong phiên; Nikkei giảm 1,79%, còn Hang Seng tăng 3,82% trong phiên (tổng hợp dữ liệu).

Hai, trái phiếu, USD và hàng hóa: lợi suất ổn định ở 4,90%, dầu phục hồi, vàng tiếp tục tăng

• Đà tăng của thị trường trái phiếu chậm lại: lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm khoảng 4,90%, không thay đổi nhiều so với khoảng 4,92% khi đóng cửa thứ Tư, sau khi có lúc giảm xuống 4,865% đầu phiên rồi phục hồi; chỉ số USD khoảng 101.60, gần như đi ngang (CNBC). Lợi suất và USD cùng ngừng giảm, cho thấy giao dịch dựa trên kỳ vọng “quyền lực phân chia hạn chế nguồn cung, giá dầu kéo lạm phát xuống” đang chờ bằng chứng mới—đơn xin trợ cấp thất nghiệp tối nay và việc làm phi nông nghiệp tối mai là phép thử đầu tiên.
• Giá dầu phục hồi sau cú lao dốc hôm thứ Tư: hợp đồng WTI giao tháng 12 ở 89.87 USD, tăng 2,00%; Brent giao tháng 1 ở 97.39 USD, tăng 2,93%; cả hai lấy lại một phần mức giảm hôm thứ Tư. Trong phiên đó, cả hai dầu chuẩn đều giảm hơn 8% và đóng cửa ở mức thấp nhất kể từ ngày 31 tháng 8 (CNBC). Reuters cho biết Vệ binh Cách mạng Iran nói hai tàu chở dầu và một tàu kéo bốc cháy tại eo biển Hormuz vì cố đi theo tuyến không được phép; Eurasia Group hạ xác suất đạt thỏa thuận từ 20% xuống 10% và cho rằng Brent có thể lên vùng 110–125 USD nếu xung đột leo thang (tổng hợp dữ liệu) (Reuters, đăng lại). JPMorgan nhận định nguồn cung vùng Vịnh phục hồi đã đưa thị trường dầu toàn cầu trở lại trạng thái dư cung 1,1 triệu thùng/ngày trong tháng 9 và 1,4 triệu thùng/ngày trong tháng 10 (Reuters, đăng lại). Mức phục hồi khoảng 2%–3% của dầu chỉ là điều chỉnh kỹ thuật: nền tảng dư cung không thay đổi, còn ngọn lửa tại eo biển Hormuz có thể đưa “phần bù chiến tranh” trở lại bất cứ lúc nào.
• Vàng tiếp tục mạnh lên: vàng COMEX giao tháng 12 ở 4,125.10 USD, tăng 1,28%, mức cao trong ngày là 4,155.80 USD; vàng giao ngay đã tăng 3,4% hôm thứ Tư (CNBC) (tổng hợp dữ liệu). Vàng tăng, USD đi ngang và các chỉ số chứng khoán phân hóa cùng lúc cho thấy đây không phải thị trường tìm nơi trú ẩn—USD yếu tạo lý do cho vàng tăng mà không cần đến sự hoảng loạn.

Ba, biến động cổ phiếu và ngành, bao gồm kết quả kinh doanh: Qualcomm, Arm “vượt kỳ vọng nhưng lao dốc”, AppLovin tăng 20% trước giờ mở cửa

• Qualcomm là cổ phiếu chip giảm mạnh nhất trước giờ mở cửa: giảm 11,85% xuống 152.66 USD, xóa sạch mức tăng 5,33% trong phiên chính thức hôm thứ Tư. Doanh thu quý bốn đạt 10,322 tỷ USD, cao hơn dự báo 10,111 tỷ USD; lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 2.17 USD, cao hơn dự báo 2.16 USD. Tuy nhiên, doanh thu chip điện thoại giảm 26% so với cùng kỳ xuống 5,137 tỷ USD, kéo doanh thu bộ phận chip giảm 8% xuống 9,015 tỷ USD; mảng ô tô tăng 89% lên 1,99 tỷ USD. Dự báo quý tới là lợi nhuận mỗi cổ phiếu 2.15–2.35 USD, so với kỳ vọng 2.27 USD; biên lợi nhuận hoạt động dự kiến của bộ phận chip là 20%–22%, thấp hơn mức 24% của quý bốn. Sau đó ít nhất 8 công ty chứng khoán hạ giá mục tiêu (Reuters, đăng lại) (Barron's). Qualcomm kể câu chuyện trái ngược AppLovin: cùng “vượt kỳ vọng”, nhưng hãng vượt ở kết quả quý hiện tại và thua ở dự báo biên lợi nhuận—thị trường hiện chỉ tưởng thưởng cho “quý tiếp theo vượt xa kỳ vọng”.
• Arm cũng “vượt kỳ vọng nhưng giảm giá”: cổ phiếu giảm 7,19% xuống 178.00 USD trước giờ mở cửa. Lợi nhuận điều chỉnh quý hai trên mỗi cổ phiếu là 0.52 USD, doanh thu 1,44 tỷ USD, đều cao hơn dự báo tương ứng 0.47 USD và 1,38 tỷ USD. Tuy nhiên, dự báo quý ba với lợi nhuận mỗi cổ phiếu 0.56 USD và doanh thu 1,54 tỷ USD chỉ nhỉnh hơn dự báo tương ứng 0.55 USD và 1,53 tỷ USD; JPMorgan, Piper Sandler, Wells Fargo và nhiều ngân hàng đầu tư khác hạ giá mục tiêu (Barron's) (ADVFN). Dự báo của Arm chỉ nhỉnh hơn kỳ vọng và thị trường không đón nhận—cách tưởng thưởng trong mùa báo cáo đã thay đổi: vượt kỳ vọng không còn tự động đồng nghĩa với tăng giá; dự báo và dòng tiền mới là thước đo định giá.
• AppLovin là cái tên nổi bật nhất trước giờ mở cửa: tăng 20,33% lên 327.00 USD. Doanh thu quý ba đạt 2,185 tỷ USD, tăng 55% so với cùng kỳ và cao hơn dự báo 2,07 tỷ USD; lợi nhuận mỗi cổ phiếu 4.30 USD, cao hơn dự báo 4.03 USD. Dự báo doanh thu quý bốn từ 2,365 tỷ đến 2,395 tỷ USD, cao hơn kỳ vọng thị trường 2,25 tỷ USD; hạn mức mua lại cổ phiếu được tăng thêm 3,2 tỷ USD (Dow Jones, đăng lại) (CNBC).
• Các biến động khác trước giờ mở cửa: AMD giảm 5,28% xuống 462.95 USD, Nvidia giảm 1,85%, Broadcom giảm khoảng 3%, Tesla giảm hơn 2%, CoreWeave giảm khoảng 4%; cổ phiếu tài chính tăng ngược chiều, Goldman Sachs, JPMorgan và American Express đều tăng hơn 1%; Shake Shack tăng 3,8%, Peloton tăng 7%, Unity tăng hơn 3% (CNBC). Các cổ phiếu lao dốc sau giờ đóng cửa hôm qua gồm Snap (-11,49%), Zillow (giảm hơn 16%), MercadoLibre (-6,26%) và Expedia (giảm hơn 7%) (Dow Jones, đăng lại).
• Chuỗi công bố kết quả kinh doanh hôm nay tiếp tục: ConocoPhillips, Cigna và Kimberly-Clark công bố trước giờ mở cửa; sau giờ đóng cửa, tức sáng sớm ngày 6 tháng 11 giờ Hồng Kông, đến lượt Airbnb, Cloudflare, Atlassian và Microchip (Dow Jones, đăng lại) (tổng hợp dữ liệu). Airbnb phản ánh tiêu dùng, Cloudflare phản ánh nhu cầu hạ tầng AI; phiên sau giờ đóng cửa tối nay sẽ đồng thời kiểm chứng hai trụ cột của đợt phục hồi hôm thứ Tư.

Bốn, tin chính về AI: bán tháo cổ phiếu chip chưa dừng, UBS và Citrini bất đồng

• Bất đồng của các định chế lớn về AI đã công khai sau bầu cử: UBS nâng dự báo chi tiêu vốn AI toàn cầu lên 1 nghìn tỷ USD cho năm 2026, 1,4 nghìn tỷ USD cho năm 2027 và đưa ra dự báo mới 1,5 nghìn tỷ USD cho năm 2028. UBS cho rằng việc đảng Dân chủ kiểm soát Quốc hội khó làm gián đoạn chu kỳ đầu tư AI; đồng thời cảnh báo nhà đầu tư đang chú ý hơn đến rủi ro đầu tư quá mức, huy động vốn và thương mại hóa, biến động tăng mạnh có thể trở thành trạng thái bình thường mới, và coi đàm phán trần nợ năm 2027 là rủi ro rõ ràng nhất với trái phiếu Mỹ (tổng hợp dữ liệu). Trong báo cáo công bố hôm thứ Tư, Citrini Research lại cho rằng tăng trưởng đầu tư hạ tầng AI đã đạt đỉnh: chi tiêu vốn quy đổi theo năm của các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô đã gần 1 nghìn tỷ USD, trong khi doanh thu toàn hệ sinh thái AI đạt ít nhất 200 tỷ USD; khoảng cách giữa hai con số khó thu hẹp (tổng hợp dữ liệu). UBS và Citrini nhìn cùng một bộ số liệu nhưng đưa ra kết luận hoàn toàn trái ngược—một bên đặt cược “nhu cầu vẫn còn, chỉ cần chọn lọc khi đầu tư”, bên kia cho rằng “tỷ suất đầu tư đã không còn hợp lý”; cổ phiếu chip tiếp tục dẫn đầu đà giảm trước giờ mở cửa thứ Năm, cho thấy thị trường tạm thời nghiêng về quan điểm sau.
• AMD là bằng chứng vững chắc duy nhất trong tay bên lạc quan, nhưng bằng chứng đang yếu đi: sau khi dự báo tăng trưởng năm 2027 nhanh hơn kỳ vọng và doanh số trung tâm dữ liệu tăng vọt, AMD chỉ tăng 1% hôm thứ Tư, rồi giảm 5,28% trước giờ mở cửa thứ Năm (Reuters, đăng lại) (CNBC). Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 15,4% trong tháng 10 (ADVFN), rồi giảm thêm 3,1% hôm thứ Tư xuống đáy sáu tháng (tổng hợp dữ liệu). Phần lớn tác động tích cực của triển vọng “tăng trưởng nhanh hơn trong năm 2027” đã bị bù trừ bởi lo ngại “nhịp độ xây dựng có thể chậm lại”—động lực biến động cổ phiếu AI đang chuyển từ “có nhu cầu hay không” sang “việc xây dựng có thể hoàn thành đúng hạn hay không”.

Năm, lịch sự kiện sắp tới (giờ Hồng Kông)

• ngày 5 tháng 11 (thứ Năm) 21:30: số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ tuần trước (thị trường dự báo khoảng 197 nghìn người, tuần trước đó là 194 nghìn người), năng suất phi nông nghiệp quý ba của Mỹ (dự báo khoảng 2,8%) và chi phí lao động trên mỗi đơn vị sản phẩm; các quan chức Fed Barkin và Hammack phát biểu; sau giờ đóng cửa, sáng sớm ngày 6 tháng 11 giờ Hồng Kông: Airbnb, Cloudflare, Atlassian và Microchip công bố kết quả kinh doanh (Dow Jones, đăng lại).
• ngày 6 tháng 11 (thứ Sáu) 21:30: báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ của tháng 10 do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố. Khảo sát của The Wall Street Journal dự báo tăng 59 nghìn việc làm, so với mức tăng 29 nghìn trong tháng 9; tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giữ nguyên ở 4,2%. Đây là dữ liệu kinh tế quan trọng nhất tuần (Dow Jones, đăng lại).
• Lưu ý: Mỹ đã chuyển sang giờ tiêu chuẩn; phiên giao dịch chứng khoán chính thức tương ứng từ 22:30 đến 05:00 ngày hôm sau theo giờ Hồng Kông. Số liệu thực tế về đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và năng suất quý ba kỳ này chưa có được tính đến lúc viết bài.

(Dữ liệu hợp đồng tương lai, tỷ giá và hàng hóa tính đến khoảng 21:35 giờ Hồng Kông, ngày 5 tháng 11; dữ liệu trên trang CNBC chậm ít nhất 15 phút)