钢材需求回落，哪类产品更弱？

  • 长材需求回落更明显：当周表观消费282.7万吨，环比下降8.3%；板材为541.4万吨，环比下降2.4%。两类产品消费均收缩，长材降幅更大。
  • 同比也呈现相同强弱关系：长材表观消费下降10.3%，板材下降6.3%。本周需求不仅低于前一周，也低于去年同期。
  • 需求与生产的变化幅度并不同步：长材消费环比下降8.3%，产量仅下降1.4%；板材消费下降2.4%，产量反而微增0.2%，供给调整幅度小于消费降幅。

需求走弱，钢材库存怎样变化？

  • 贸易商和钢厂库存同步下降：贸易商钢材库存为1061.7万吨，环比减少2.1%；钢厂库存为386.1万吨，环比减少2.3%，两个环节都在去库存。
  • 钢厂库存同比降幅更大：钢厂库存较去年同期低15.2%，贸易商低3.5%。相比贸易环节，钢厂持有的钢材库存收缩更明显。
  • 消费回落与库存下降同时发生，是本周数据的核心组合。需求端长材、板材均减弱，库存端仍在下降，周度供需变化需要把这两组指标放在一起看。

钢材产量与设备利用率如何分化？

  • 产量呈现长材减、板材增：长材周产量252.4万吨，环比下降1.4%；板材539.6万吨，环比增加0.2%，板材供给基本稳定。
  • 同比看，两类产品产量仍低于去年：长材下降14.6%，板材下降5.3%。长材的同比收缩幅度更大，与其消费表现更弱的方向一致。
  • 电炉利用率逆势提高：升至59.5%，环比增加1.8个百分点、同比增加6.3个百分点；247家钢厂利用率为87.7%，环比下降0.1个百分点。不同生产样本的开工变化并不一致。

铁矿石库存为何要分环节看？

  • 钢厂端铁矿石库存下降：平均每厂库存21.2万吨，环比减少3.7%；港口库存则为17369万吨，环比增加0.3%。矿石库存在两个环节呈现相反变化。
  • 铁矿石生产指标小幅回落：跟踪样本开工率为60.0%，环比下降0.1个百分点；日均产量37.87万吨，环比下降0.2%，与钢厂矿石库存下降同时出现。
  • 港口库存的历史比较需考虑样本变化：自2026年8月14日当周起，统计由41港扩大至47港。更长时间的库存变化包含了统计覆盖范围扩大的影响。