美国零售财报前瞻：高端服饰仍有上修空间，促销与退税考验利润
摩根大通上调 Ralph Lauren 和 Tapestry 的季度预期，但对 Under Armour、Gap 和 Boot Barn 更谨慎；收入改善能否转化为利润，取决于正价销售、费用和关税退税的影响。
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主题：美国零售
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美国零售渠道分化：低收入客群就近小额购物，高收入客群转向线上
Bernstein认为，汽油涨价正改变美国消费者的购物方式：低收入家庭更频繁光顾附近折扣店，高收入家庭可能更多选择电商。零售商客流差异既受价格与商品体验影响，也受到配送订单统计口径的影响。
Bernstein ·