兩款胃癌藥物的差異在哪裡？

  • 信達生物的IBI343在CLDN18.2高表達、接受過至少兩線治療的胃癌及胃食道接合部癌患者中，中位總存活期為10.2個月，對照組為6.9個月；3級及以上噁心、嘔吐發生率分別為0.9%和2.6%。摩根士丹利因此更看好其相對於CMG901的胃腸道耐受性。
  • 康諾亞的CMG901在三線及以後患者中的中位總存活期為10.0個月，對照組為5.0個月。靶點表達比例為25%—74%的患者死亡風險比為0.63，令該行認為適用市場可能比自身預測更廣；但僅接受過一線治療的二線患者死亡風險比為0.88，相對標準治療的存活優勢較小。

康方的膽道癌數據為何受到關注？

  • 康方生物的ivo聯合化療用於膽道癌一線治療，總存活期死亡風險比為0.75；作為跨試驗參照，IMbrave151的風險比為0.97。摩根士丹利認為，這為ivo從肺癌向外擴展提供了有臨床意義的存活獲益。
  • 兩組嚴重治療期間不良事件發生率分別為43.4%和43.7%，緩解了該行對二期試驗毒性的擔憂，也增強了ivo聯合化療替代度伐利尤單抗聯合化療的可能性。不過，對照組中位總存活期為12.1個月，介於TOPAZ-1中國隊列的9.1個月與全球隊列的12.8個月之間。

乳癌新藥的療效優勢能否轉化為差異化？

  • 映恩生物DB-1310用於經治療的HR陽性、HER2陰性乳癌患者，在5毫克／公斤劑量下的中位無惡化存活期為11.6個月；跨試驗比較中，HER3-DXd為9.2個月。摩根士丹利認為這顯示療效潛力，但兩者3級及以上治療相關不良事件發生率分別為47.1%和50%，耐受性優勢的證據有限。
  • 另外兩款藥物SHR-A1811和TQB2102在化療前、HR陽性且HER2低表達乳癌患者中的中位無惡化存活期分別為16.5和16.4個月，間質性肺病發生率分別為2.5%和2.2%。該行認為，這提高了映恩DB-1303在2026年第四季的數據門檻：即使優於化療，若療效或限制治療的不良事件表現缺乏競爭力，也可能影響採用。

肺癌組合療法帶來了什麼機會與限制？

  • 再鼎醫藥的zoci聯合阿替利珠單抗用於廣泛期小細胞肺癌一線治療，在15名患者、中位追蹤10個月時，中位無惡化存活期尚未達到，顯示有望超過摩根士丹利原先預期的8個月；33名患者中3級及以上不良事件發生率為21.2%，支持探索不含鉑類／依托泊苷的方案。
  • 和黃醫藥SAFFRON研究中，savo聯合奧希替尼用於奧希替尼治療後的MET驅動、EGFR突變非小細胞肺癌，中位無惡化存活期為7.6個月，跨試驗參照藥物sac-TMT為8.3個月；總存活期死亡風險比分別為0.68和0.69。加上41%的嚴重治療期間不良事件發生率，該行認為其與同類方案的差異有限。