藥明康德的訂單改善來自哪裡？

  • 管理層表示，2026年前三季新訂單年增約60%，主要來自臨床三期及商業化階段小分子項目加速；生物科技融資回暖和AI藥物發現機會也帶動早期研發需求復甦。
  • 公司計劃於2027年加快擴產以滿足需求，並預計營運效率、規模及優質項目組合有助於擴產期間維持利潤率韌性。高盛因此上調2026—2028年非國際財務報告準則淨利潤預測1%—4%，維持買入評級。

記憶體晶片漲價為何可能持續？

  • TrendForce專家預計，DRAM供應緊張與伺服器需求強勁將推動價格持續上漲，直至2028年上半年。無塵室限制和設備交期較長，使顯著新增產能在2028年前難以出現。
  • 該專家預計，2027年HBM混合平均售價年增122%，推動產業營收超過2000億美元；TPU占比上升也將擴大對不同世代記憶體產品的需求。高盛重申三星電子和SK海力士的買入評級。

日本銀行股回調後，高盛看到了什麼？

  • 日本銀行股板塊近期下跌13%，高盛認為主要由全市場減倉驅動，而非基本面惡化。大型銀行市淨率回落至1.4—1.5倍，股東總回報收益率達到4%。
  • 在股本回報率提升、日本央行政策利率達到2.0%的假設下，高盛認為市淨率有望升至2.2—2.3倍。該行估算，交叉持股未實現收益下降對帳面價值的影響，大致被利率下行帶來的外國債券投資組合改善所抵銷。

滙豐盈利為何低於高盛預期？

  • 滙豐2026年第三季基礎稅前利潤為100億美元，低於高盛預期4%，原因是淨利息收入較弱、香港存款成本對利率變化的反應高於預期。
  • 更多存款轉向定期，加上存款競爭加劇，高盛將2026—2029年銀行業務淨利息收入預測下調最多3.2%，其中2026年預測為464億美元。不過，410億美元淨新增資金及財富業務表現支持該行維持買入評級。

新加坡科技工程的訂單能支持多少增長？

  • 公司2026年第三季新增合約56億新加坡元，創單季紀錄，年增14%、季增93%；前三季新增訂單132億新加坡元，符合高盛全年預期進度。
  • 季增長來自各業務回升，包括台灣兩項大型軌道項目，以及國際國防和商用航空訂單。高盛認為，多元訂單支持其對2025—2029年訂單簿和營收年複合增長率均為12%的預測。