Citi: aparecen señales de reanudación en una mina de litio de Yichun y la prima por riesgo de suministro global podría disminuir

¿En qué punto se encuentra la reanudación de la mina Jianxiawo?

La investigación sectorial de campo de Citi indica que se han reanudado las operaciones de extracción en la mina de lepidolita Jianxiawo de CATL, unos 14 meses después de que se detuviera la producción al vencer su licencia minera el 9 de agosto de 2025; la noticia aún no cuenta con confirmación oficial.
La Oficina Municipal de Ecología y Medio Ambiente de Yichun anunció el 22 de octubre que tenía previsto aprobar la evaluación de impacto ambiental del proyecto; el periodo de exposición pública terminó el 28 de octubre. Aún están pendientes la aprobación ambiental formal, una nueva licencia minera que identifique el litio como mineral principal y un pronunciamiento de CATL.
La licencia original registraba la explotación como una mina de arcilla cerámica con litio asociado. La nueva Ley de Recursos Minerales clasifica el litio como mineral independiente, por lo que renovar la licencia exige cambiar el mineral registrado, verificar de nuevo los recursos y presentar una evaluación de impacto ambiental para una mina de litio. El Gobierno local negó anteriormente las noticias de reanudación en junio de 2026 y julio, por lo que Citi esperará a que se publique la licencia antes de confirmar esta reanudación.

Citi calcula que, a plena capacidad, la mina Jianxiawo produciría el equivalente a unas 100 mil toneladas de carbonato de litio al año, aproximadamente el 6% del suministro mundial de litio previsto por el banco para 2027. La reanudación reducirá parte de los riesgos de suministro que anteriormente respaldaban el precio del litio para 2027.
Tras la reanudación de la extracción, aún queda por ver cómo se procesará el mineral. Citi todavía no sabe si se han reanudado el beneficio del mineral en la mina, el procesamiento por terceros o las ventas y los envíos; si se entrega a plantas de terceros en Yichun para su procesamiento, el banco prevé un aumento de la producción más lento y un mayor coste unitario para el mineral con una ley de óxido de litio de alrededor de 0,25%.
Jianxiawo también sirve para observar el avance de la renovación de licencias de otras minas de lepidolita en Yichun: si se resuelven los obstáculos de permisos, también podrían cambiar otros suministros anteriormente limitados por riesgos regulatorios.

El 29 de octubre, el contrato de carbonato de litio para enero de 2027 de la Bolsa de Futuros de Guangzhou cerró en 88360 yuanes por tonelada, con una caída diaria del 8,4%, su mínimo desde noviembre de 2025 y aproximadamente un 60% por debajo del máximo de mayo de 2026; el precio del espodumeno SC6 cayó un 26% ese mes.
Citi señaló que los inversores chinos con los que habló la semana pasada ya eran relativamente pesimistas sobre el mercado del litio en 2027, especialmente en comparación con los inversores extranjeros; si la mina reanuda la producción en noviembre, el sentimiento del mercado se deteriorará aún más. El banco prevé una reacción negativa de las acciones relacionadas con el litio.
La demanda también es débil: los planes de producción para noviembre de los cinco mayores fabricantes de celdas de batería bajaron un 2% frente al mes anterior. Citi considera que, si la producción sigue cayendo en diciembre, las existencias de la Bolsa de Futuros de Guangzhou podrían dejar de disminuir y el precio del litio perdería un apoyo importante.