Bernstein: Hyundai Mobis aumenta su beneficio operativo en el tercer trimestre, pero reduce su beneficio neto; comenzará la producción piloto de actuadores para robots

¿Por qué cayó el beneficio neto pese al aumento del beneficio operativo?

Los ingresos de Hyundai Mobis en el tercer trimestre de 2026 fueron de 15,72 billones de wones, un 5% más interanual; el beneficio operativo fue de 914,1 mil millones de wones, un 17% más interanual. Ambos quedaron aproximadamente un 1% por debajo del consenso del mercado.
El beneficio neto fue de 597,9 mil millones de wones, un 36% menos interanual y aproximadamente un 41% por debajo del consenso del mercado. La apreciación del won redujo las ganancias por tipo de cambio, y también se debilitó la contribución de los resultados por el método de la participación de las empresas asociadas en Corea.

La demanda estable de piezas de posventa, las subidas de precios y la reducción de la carga arancelaria ayudaron a compensar los costes que sigue generando el incendio de la planta en India y el aumento de los costes de memoria.
El negocio de módulos y componentes de automoción volvió a ser rentable, favorecido por una mayor proporción de productos para vehículos eléctricos, los tipos de cambio y la reducción interna de costes. Los ingresos del negocio de electrificación crecieron un 22,9% interanual en el tercer trimestre, los de componentes principales un 5,8% y los de módulos un 1,4%.

La dirección espera que el beneficio operativo del cuarto trimestre de 2026 supere por primera vez los 1 billón de wones, basándose en la sólida rentabilidad del negocio de posventa, el margen para nuevas subidas de precios y la creciente demanda de componentes de electrificación y de vehículos definidos por software entre clientes dentro y fuera del grupo.
Bernstein considera que la resiliencia de los beneficios del negocio de posventa constituye una base a largo plazo que puede impulsar una revisión al alza de la valoración; la entidad otorga una recomendación de mejor comportamiento que el mercado y un precio objetivo de 640 mil wones. El precio de cierre del 29 de octubre indicado en el informe fue de 353 mil wones.

La empresa planea iniciar la producción piloto de actuadores para robots en noviembre de 2026 en el centro de investigación y desarrollo de Uiwang de Hyundai Motor Group. Su objetivo es suministrar aproximadamente 4000 actuadores para 90 robots hasta 2027 y generar unos ingresos de aproximadamente 23 mil millones de wones.
La empresa está ampliando su actividad desde los actuadores hacia módulos de percepción y pinzas de mano de mayor valor añadido, y está cerca de tomar una decisión final de inversión sobre una fábrica específica de actuadores. Bernstein considera estos avances una vía hacia la producción en masa y la comercialización, y también señala los retrasos en el lanzamiento de productos de Boston Dynamics como un riesgo a la baja.