Barclays: Se amplía el descuento del crudo canadiense WCS y destaca la ventaja de costes de las refinerías de crudo pesado

¿Hasta qué punto se ha ampliado el descuento del WCS?

El Western Canadian Select (WCS) se ha debilitado recientemente de forma notable frente a las dos principales referencias del crudo. Al 30 de octubre de 2026, el WCS cotizaba con un descuento de 33 dólares por barril frente al crudo estadounidense WTI y de 46 dólares por barril frente al Brent.
El descuento mide la diferencia de precio entre el WCS y el crudo de referencia. Para las refinerías que pueden utilizar WCS, un descuento mayor significa que el coste de adquisición de materia prima resulta más favorable en relación con esas referencias.

Barclays atribuye la ampliación del descuento principalmente a dos factores: el aumento de la competencia del crudo venezolano en la región estadounidense del golfo de México y la subida de los fletes de los petroleros.
El aumento de los fletes encarece la exportación de crudo y, junto con la competencia en la región del golfo de México, ha presionado a la baja el precio del WCS frente al WTI y al Brent.

Barclays considera que la clave para beneficiarse reside en la capacidad de una refinería para procesar crudo pesado canadiense como el WCS; solo si dispone de la capacidad de procesamiento adecuada, el menor precio de la materia prima puede traducirse más fácilmente en una ventaja de costes.
El banco destacó en particular la refinería Whiting de bp: la mayor refinería del Medio Oeste estadounidense tiene una capacidad aproximada de 440 mil barriles diarios y puede procesar una mezcla con más de 80% de crudo pesado con alto contenido de azufre, incluido crudo canadiense, por lo que está en condiciones de aprovechar materia prima más barata.