J.P. Morgan: Teradyne entra en la certificación de un tercer gigante de la nube y se extiende la compra de equipos de prueba de chips a dos proveedores

¿Qué significa la certificación en un tercer gigante de la nube?

Teradyne ha entrado en la fase inicial de certificación de un proyecto con un tercer gran proveedor de servicios en la nube. JPMorgan considera que esto podría estar relacionado con la exploración por parte del cliente de compras a dos proveedores para reducir riesgos; hasta ahora, los equipos de prueba de SoC solían adquirirse a un único proveedor.
Teradyne espera ampliar su cuota de mercado a medio plazo, pero anteriormente indicó que convertirse en segundo proveedor requiere entre 9 y 12 meses aproximadamente, pasando sucesivamente por obtener la oportunidad de competir, desarrollar una solución viable, ofrecer una solución con resultados de prueba coherentes con los de la existente y producir en volumen.
Según la empresa, la cuota también aumenta gradualmente tras el inicio de la producción en volumen: alcanza aproximadamente 30% en la fase de rápida convergencia y entre 30% y 70% en la fase madura. Por tanto, aún quedan varias etapas entre la certificación inicial y la obtención de una cuota considerable.

Teradyne indicó que el proyecto con el primer proveedor de servicios en la nube ya está en fase madura y tiene previsto aumentar su volumen a mediados de 2027; el proyecto del cliente de GPU y el del segundo proveedor de servicios en la nube están en fase de expansión, y este último prevé aumentar su volumen en el segundo semestre de 2027.
El tercer proveedor de servicios en la nube sigue en la fase inicial de certificación. JPMorgan continuará observando la extensión de las compras a dos proveedores a medio plazo, pero considera que por ahora no hay que preocuparse en exceso por la cuota de mercado de Advantest en equipos de prueba de SoC.

Los ingresos totales de Teradyne en el tercer trimestre fueron de 1,306 mil millones de dólares, un descenso de 2% frente al trimestre anterior, aunque superiores a los 1,269 mil millones de dólares del consenso de Bloomberg; los ingresos por equipos de prueba de semiconductores fueron de 1,072 mil millones de dólares, un descenso intertrimestral de 4%.
Dentro de los equipos de prueba de semiconductores hubo una divergencia: impulsadas por la memoria de alto ancho de banda (HBM), las ventas de equipos de prueba de memoria crecieron 42% frente al trimestre anterior, mientras que las de equipos de prueba de SoC cayeron 20%.
La dirección prevé que las ventas de equipos de prueba de SoC toquen fondo en el tercer trimestre y se recuperen en el cuarto, mientras que las ventas de equipos de prueba de memoria retrocederán desde un nivel sólido. La previsión de ingresos totales para el cuarto trimestre es de 1,25 mil millones a 1,35 mil millones de dólares, con el extremo inferior por encima de los 1,243 mil millones de dólares del consenso de Bloomberg.

La dirección prevé que la demanda de equipos de prueba de memoria siga creciendo significativamente en 2027, con aumentos en HBM, memoria flash y DRAM convencional. La HBM seguirá siendo el principal motor.
La empresa estima que la proporción de equipos de prueba automáticos en la inversión en semiconductores pasó de aproximadamente 4% en 2023 a 6% en 2025, y subió aún más hasta 8% entre el mes 1 y agosto de 2026. La dirección también mantiene su optimismo sobre las revisiones al alza de la inversión en semiconductores y el crecimiento a medio plazo del mercado de equipos de prueba.
La visibilidad de los pedidos también se ha ampliado de las tradicionales 13 semanas a varios trimestres futuros; la dirección prevé que las ventas podrían seguir creciendo frente al trimestre anterior desde el cuarto trimestre de 2026 hasta el cuarto trimestre de 2027.