¿Cuáles son los términos de la operación?

  • El 2 de noviembre, Marvell y Lumentum anunciaron un acuerdo definitivo de adquisición mediante una operación íntegramente en acciones. Los accionistas de Lumentum recibirán 4.5 acciones de Marvell por cada 1 acción que posean.
  • Según los precios al anunciarse la operación, esta supone un valor de empresa de aproximadamente 125 mil millones de dólares para Lumentum; tras el cierre, se espera que los actuales accionistas de Marvell posean aproximadamente el 67% de la empresa combinada y los actuales accionistas de Lumentum, aproximadamente el 33%.

¿Por qué combinar los productos y la capacidad de las dos empresas?

  • La dirección considera que, a medida que las conexiones de las redes de IA pasan del cable de cobre a las soluciones ópticas, las carteras de productos complementarias de ambas empresas pueden diseñarse conjuntamente de forma más estrecha para ofrecer soluciones de conectividad de extremo a extremo más integradas y acelerar el lanzamiento de productos.
  • La dirección prevé que el mercado al que podrá dar servicio la empresa combinada en 2030 se ampliará desde un total aproximado de 490 mil millones de dólares, si las dos empresas operaran por separado, hasta unos 550 mil millones de dólares; la oportunidad adicional de unos 60 mil millones de dólares procede de soluciones de conectividad óptica como NPO y CPO.
  • En un contexto en el que la demanda de componentes impulsada por la IA supera la oferta, la empresa considera que combinar la capacidad propia de fabricación de fosfuro de indio de Lumentum con la red de socios de la cadena de suministro de Marvell puede ayudar a reforzar la garantía de suministro y la flexibilidad de fabricación.

¿Cómo prevé la dirección mejorar el beneficio por acción?

  • Marvell prevé que la operación aumentará su beneficio por acción no GAAP un año después del cierre, gracias a un crecimiento más rápido, una expansión de los márgenes y sinergias de costes anualizadas superiores a 1 mil millones de dólares, con ahorros procedentes principalmente del coste de ventas.
  • Goldman Sachs mantiene a Marvell sin calificación. Goldman Sachs y sus filiales actúan como asesores financieros en un asunto estratégico anunciado que involucra a Marvell.