¿Por qué la cuota de ventas en valor no siguió el ritmo de la cuota de volumen?

  • Los canales estadounidenses supervisados por NielsenIQ muestran que la cuota de volumen de las marcas propias fue del 31,5% en las últimas 12 semanas, unos 35 puntos básicos más que un año antes; la cuota de ventas en valor fue del 27,7% y siguió bajando ligeramente.
  • Bernstein considera que esta divergencia indica que los precios en los estantes de los alimentos de marca podrían estar subiendo más rápido que los de las marcas propias, ampliando la diferencia entre ambos. La presión sobre los consumidores de bajos ingresos y el aumento de los precios de los alimentos en los últimos años también podrían llevar a los minoristas a atraer clientes con marcas propias de bajo precio.
  • El alcance de las estadísticas tiene una limitación importante: Aldi y Trader Joe's, que dependen en gran medida de las marcas propias, no están incluidos en los canales estadounidenses supervisados por Nielsen. Bernstein considera que esto podría hacer que se subestime el crecimiento de la cuota de mercado de las marcas propias.

¿En qué categorías cambiaron más las cuotas?

  • En el departamento de alimentación, el aumento interanual de la cuota de volumen de las marcas propias se amplió desde unos 30 puntos básicos el trimestre pasado hasta casi 60 puntos básicos esta vez, mientras que la cuota de ventas en valor se mantuvo prácticamente estable. La cuota de volumen del café y los frutos secos creció notablemente, y la de las bebidas energéticas repuntó frente al trimestre anterior.
  • El chocolate no suele ser una categoría dominada por las marcas propias, pero su cuota de volumen también aumentó notablemente esta vez, tras mantenerse prácticamente estable el trimestre anterior; en cambio, la cuota de volumen de las marcas propias descendió en general en categorías de aperitivos como galletas, patatas fritas y totopos.
  • Los huevos son un ejemplo destacado del cambio en la diferencia de precios: en las últimas 12 semanas, la cuota de volumen de las marcas propias aumentó casi 500 puntos básicos interanuales, pero su cuota de ventas en valor cayó unos 100 puntos básicos. Bernstein considera que los minoristas parecen haber reducido considerablemente el precio de los huevos de marca propia después de que la gripe aviar elevara los precios de los huevos en 2024–2025.
  • Los precios bajos tampoco generaron aumentos de cuota en todas las categorías: la cuota de volumen de la mantequilla de marca propia cayó unos 70 puntos básicos interanuales y su cuota de ventas en valor bajó unos 350 puntos básicos; la caída de la cuota de volumen de las marcas propias en comidas congeladas para varias personas se amplió frente al trimestre anterior.

¿Cómo afectará esto a las empresas de alimentos de marca?

  • Bernstein considera que, si los minoristas mantienen bajos los precios de sus marcas propias cuando los fabricantes de marca los suben, la ampliación de la diferencia podría reducir aún más la cuota de volumen de los productos de marca. Las empresas alimentarias centradas en el mercado estadounidense y en productos para comidas principales afrontan especialmente esta presión.
  • La firma señaló que el impacto podría ser más acusado en las marcas cuyas ventas están cayendo o crecen mucho más despacio que las ventas comparables de Walmart, entre ellas Conagra, General Mills, Kraft Heinz y la división de comidas y bebidas de Campbell Soup.
  • Al mismo tiempo, el aumento de los costes del transporte por camión y del embalaje en EE. UU., así como el posible aumento de los costes de los insumos agrícolas, podrían presionar aún más los márgenes de las empresas alimentarias: si los fabricantes de marca tienen dificultades para subir precios, su capacidad para trasladar los costes será limitada.

¿De qué otras formas compiten las marcas propias por los consumidores?

  • Walmart ha pedido a sus proveedores de marca propia que eliminen 30 aditivos alimentarios antes de principios de 2027, y Aldi también ha anunciado una medida similar. Bernstein considera que las marcas propias podrían ganar más cuota si los minoristas logran convencer a los consumidores de que los cambios en las fórmulas aumentan la confianza en los productos.
  • Pero los consumidores también tienen otras formas de ahorrar. Algunas empresas de alimentos de marca señalan que los consumidores jóvenes de bajos ingresos podrían pasar a categorías más baratas, como los macarrones con queso o los fideos instantáneos, mientras que algunos jubilados de bajos ingresos optan por cocinar con ingredientes económicos.