Evercore ISI: el volumen y los beneficios de Saia superan las expectativas en el tercer trimestre, pero los indicadores de ingresos sin combustible son débiles

¿En qué superaron las expectativas los resultados del tercer trimestre?

Saia registró ingresos de 982,5 millones de dólares en el tercer trimestre, por encima de los 964,9 millones de dólares previstos por Evercore ISI y de los 967 millones de dólares previstos por el mercado. El beneficio por acción fue de 3.41 dólares, también superior a las previsiones de la firma y del mercado, de 3.31 dólares y 3.30 dólares, respectivamente.
El beneficio operativo fue de 122,3 millones de dólares, por encima de los 117,5 millones de dólares previstos por la firma. Los costes operativos representaron el 87,6% de los ingresos, por debajo del 87,8% previsto, lo que implica que la proporción retenida como beneficio operativo fue ligeramente mayor.

El tonelaje medio diario de carga aumentó un 8,9% interanual en el tercer trimestre, por encima del 8,5% previsto por Evercore ISI. El número medio diario de envíos creció un 0,8%, ligeramente por debajo del 1,0% previsto. El tonelaje creció mucho más rápido que el número de envíos, lo que indica que el envío medio fue más pesado.
Los ingresos por cada cien libras aumentaron un 7,4% interanual, por encima del 6,0% previsto. Los ingresos por envío del negocio de carga fraccionada crecieron un 16,1%, también por encima del 13,9% previsto. El mayor peso medio de los envíos y los mayores ingresos por unidad de peso se correspondieron conjuntamente con el aumento de los ingresos por envío.

Sin combustible, los ingresos por cada cien libras cayeron un 2,2% interanual, más que el descenso del 1,3% previsto por Evercore ISI. Los ingresos por envío aumentaron un 5,8%, también ligeramente por debajo del 6,1% previsto.
Esto contrasta con los indicadores de ingresos que incluyen combustible, que superaron todos las previsiones de la firma: el volumen y los ingresos totales fueron sólidos, pero los ingresos por unidad sin combustible fueron relativamente débiles.

Evercore ISI considera que el hecho de que la mayoría de los indicadores clave superara las expectativas podría impulsar ajustes de posiciones. Si la dirección confirma que las tendencias hasta fin de año son mejores que los niveles estacionales, la firma espera una reacción positiva de la acción. Al publicarse el informe, aún quedaban por conocer las tendencias de octubre y las perspectivas para el cuarto trimestre.
La firma otorga a Saia una calificación de superar al mercado y un precio objetivo de 399 dólares, calculado a 28 veces su previsión de beneficio por acción para 2027. También señala que una desaceleración económica podría reducir el crecimiento del volumen y revertir el impulso de los precios, mientras que una expansión agresiva y la inversión de capital al final del ciclo podrían limitar los márgenes y el crecimiento de los beneficios.