¿Qué diferencia de eficacia hay frente a Ozempic?

  • En TRANSCEND-T2D-2, un ensayo comparativo directo de fase tres en una población con diabetes tipo 2 más difícil de tratar, los grupos de Retatrutide de 9 y 12 miligramos perdieron respectivamente 19,5% y 20,9% de peso, frente a 9,4% en el grupo de Ozempic de 2 miligramos.
  • La hemoglobina glucosilada disminuyó 2.2 puntos porcentuales en ambos grupos de dosis de Retatrutide y 1.8 puntos porcentuales en el grupo de Ozempic. La hemoglobina glucosilada es un indicador del control de la glucosa en sangre.

¿En qué difieren los resultados estadísticos y la tolerabilidad de las dos dosis?

  • La dosis de 12 miligramos alcanzó superioridad en los dos criterios de valoración, pérdida de peso y hemoglobina glucosilada, tras controlar las comparaciones múltiples; la dosis de 9 miligramos alcanzó superioridad en pérdida de peso y primero demostró no inferioridad en hemoglobina glucosilada, con una superioridad de significación estadística solo nominal.
  • Citi considera que la tolerabilidad fue coherente con la de los fármacos basados en incretinas, pero los acontecimientos adversos aumentaron con la dosis. Por ello, la elección de la dosis debe tener en cuenta tanto la eficacia como la tolerabilidad.

¿Por qué suscita más interés la comparación con tirzepatida?

  • Citi considera que estos resultados refuerzan la eficacia diferenciada de Retatrutide en pérdida de peso y control de la glucosa, así como su posición como motor de crecimiento a largo plazo del negocio cardiometabólico de Eli Lilly. El consenso de mercado sobre ventas en 2032 recopilado por Bloomberg es de 11,2 mil millones de dólares.
  • El informe prevé que la solicitud de Retatrutide se presente ante la FDA de Estados Unidos en el primer trimestre de 2027; Citi considera más importante el ensayo comparativo directo TRIUMPH-5 frente a la propia tirzepatida de Eli Lilly, cuyos datos se esperan para el cuarto trimestre de 2026.
  • Citi mantuvo su recomendación de compra y su precio objetivo de 1600 dólares para Eli Lilly; su valoración utiliza un modelo de descuento de flujos de caja con previsiones explícitas hasta 2035, y supone un coste medio ponderado de capital de 6% y una tasa de crecimiento terminal de 2,6%.