¿Qué indicadores superaron las expectativas en el trimestre de septiembre?

  • Los ingresos de KLA en el trimestre de septiembre fueron de 4,136 mil millones de dólares, aproximadamente un 2,3% por encima del consenso del mercado; el beneficio por acción no GAAP fue de 1.22 dólares, 0.04 dólares por encima del consenso, aproximadamente un 3% más.
  • El margen bruto fue del 62,7%, 0.4 puntos porcentuales por encima del consenso; los gastos operativos fueron de 688 millones de dólares, también por encima del consenso. Los ingresos y el margen bruto superiores a lo previsto ayudaron a que el beneficio por acción superara las expectativas.

¿Qué implica la guía para el trimestre de diciembre?

  • El punto medio de la guía de ingresos de la compañía para el trimestre de diciembre fue de 4,7 mil millones de dólares, aproximadamente un 4,4% por encima del consenso del mercado; la guía de beneficio por acción fue de 1.44 dólares, 0.06 dólares por encima del consenso, aproximadamente un 5% más.
  • El margen bruto correspondiente a la guía es del 62,5%, en línea con el consenso; los gastos operativos son de 710 millones de dólares, por encima del consenso. El margen operativo implícito en la guía es del 47,4%, 0.6 puntos porcentuales por encima del consenso.
  • La compañía elevó su perspectiva de gasto en equipos de fabricación de obleas para 2026 a la parte media del rango por encima de 1500 mil millones de dólares y prevé que supere 200 mil millones de dólares en 2027. Evercore ISI planea actualizar su modelo después de la conferencia telefónica.

¿Qué limitaciones muestran la distribución geográfica y los datos operativos?

  • China representó el 34% de los ingresos del trimestre de septiembre, con un crecimiento intertrimestral del 48%, y fue la mayor fuente geográfica; los ingresos de Corea crecieron un 36% intertrimestral. Al mismo tiempo, los ingresos de Taiwán y Estados Unidos cayeron un 9% y un 6% intertrimestral, respectivamente.
  • Las existencias a finales de septiembre eran de 4,09 mil millones de dólares, un 12% más que los 3,649 mil millones de dólares de finales de junio; los días de inventario fueron 241, sin cambios respecto al trimestre anterior. Las cuentas por cobrar aumentaron de 2,889 mil millones de dólares a 3,072 mil millones de dólares, mientras que los días de cobro bajaron de 72 a 68.
  • Evercore ISI señaló que la considerable exposición de los ingresos a China, las posibles restricciones comerciales y la distribución mundial de la fabricación entrañan riesgos geopolíticos. La firma otorga a KLA una calificación de comportamiento superior al sector y un precio objetivo de 210 dólares.