Morgan Stanley: La demanda de centros de datos de EE. UU. podría extenderse a Asia y agravar la escasez de electricidad

¿Por qué podrían afectar a Asia las limitaciones eléctricas de EE. UU.?

Morgan Stanley considera que el resultado de las elecciones a gobernador de Texas podría aumentar la incertidumbre sobre las políticas y limitar la nueva oferta eléctrica; por ello, los grandes proveedores de servicios en la nube podrían acelerar la construcción de centros de datos en Asia, impulsando la demanda de un suministro eléctrico fiable en Malasia, Tailandia, India, Singapur y Japón.
La firma estima que unos 15 gigavatios del déficit de suministro eléctrico para atender la demanda de los centros de datos de EE. UU. podrían cubrirse con nueva capacidad de centros de datos en Asia. Si la utilización de los centros de datos asiáticos aumenta hacia su escenario optimista, esta demanda podría absorberse antes de 2030, como se había previsto inicialmente.

Morgan Stanley prevé que la demanda eléctrica de Asia crezca a una tasa media anual de aproximadamente 5% hasta 2030, unos 1.4 puntos porcentuales por encima de la media actual de la mayoría de las economías asiáticas. Para entonces, el consumo eléctrico de Asia rondará los 20 billones kWh, más de la mitad de la demanda mundial.
La firma prevé que los centros de datos representen aproximadamente 5% del consumo eléctrico de Asia en 2030, y que la demanda de aire acondicionado y refrigeración pueda representar una proporción similar. El consumo industrial y doméstico, junto con la IA, impulsa la electrificación, por lo que la escasez de electricidad abarca mucho más que los centros de datos.

Ante las limitaciones de las redes centralizadas, los centros de datos buscan cada vez más generar su propia electricidad o instalar sistemas de alimentación eléctrica en las proximidades. Morgan Stanley prevé que la demanda de electricidad detrás del contador en Asia alcance 8 gigavatios en 2030; los sistemas de alimentación eléctrica detrás del contador se encuentran del lado del cliente y pueden reducir la dependencia del suministro de las redes centralizadas.
Australia, Malasia y Tailandia están animando a los centros de datos a garantizar su propio suministro eléctrico. Generadores como Gulf Development, Adani Power y SembCorp ya suministran electricidad detrás del contador a centros de datos; los precios mayoristas de la electricidad en Malasia subieron 8% durante el último año.
Las condiciones del suministro eléctrico varían según el lugar: China cuenta con un suministro relativamente abundante y está promoviendo el uso de energías renovables en los centros de datos; además, también está aumentando el despliegue de almacenamiento de energía.

Morgan Stanley se muestra más favorable a la fijación de precios de la electricidad basada en el mercado en Asia; considera que el poder de fijación de precios está pasando a los generadores y operadores de redes, y prevé que los diferenciales de precios de la electricidad se amplíen alrededor de 15% para 2028.
Los proveedores de equipos afrontan limitaciones distintas: tras dos años de aumento de costes, los consumidores y los responsables de políticas están ejerciendo presión contra las subidas de precios de los equipos. Por ello, el crecimiento de la demanda eléctrica produce resultados distintos en materia de precios.
La firma incluye entre los posibles beneficiarios a Gulf Developments, Keppel, Adani Power y Samsung SDI, mientras que señala a KEPCO, Tata Power y otras empresas como nombres que conviene evitar.