¿Por qué suben de precio tres productos químicos al mismo tiempo?

  • La oferta de filamento de viscosa se contrae mientras crecen las exportaciones. Xinxiang Chemical Fiber ha retirado permanentemente 31,2 mil toneladas de capacidad, equivalentes al 10,95% de la capacidad efectiva nacional; la tasa media de utilización del sector alcanzó el 90,49% en los primeros 9 meses del año, por lo que será difícil que la capacidad ociosa cubra el déficit a corto plazo. El volumen exportado creció un 23,1% interanual en el mismo periodo y, el 30 de octubre, cuatro grandes productores elevaron conjuntamente sus cotizaciones de exportación en 150 dólares por tonelada.
  • Las paradas por mantenimiento y los bajos inventarios respaldan la subida del precio de la taurina. Al 30 de octubre, el precio era de 30.5 yuanes por kilogramo, con un aumento del 90,63% en el año; Yongan Pharmaceutical tiene todas sus líneas de producción paradas por mantenimiento desde mediados de octubre, mientras que alimentos y bebidas y comida para mascotas representan conjuntamente alrededor del 75% de la demanda total.
  • El glufosinato ha pasado de pérdidas a beneficios. Al 30 de octubre, el precio era de 70 mil yuanes por tonelada, un 59,45% más que a comienzos de año; los inventarios en fábrica eran de 910 toneladas, un 77,8% menos interanual, cerca de mínimos de tres años. El beneficio bruto semanal calculado por BAIINFO subió a 12915.2 yuanes por tonelada; la cancelación de las devoluciones fiscales a la exportación y las paradas temporales de producción de intermediarios clave también afectan a la oferta.

¿Hasta qué nivel han recompuesto los fondos sus posiciones en alimentos y bebidas?

  • En el tercer trimestre de 2026, la proporción de alimentos y bebidas entre las principales posiciones de los fondos de gestión activa orientados a renta variable subió 0.70 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior, hasta el 2,35%, poniendo fin al descenso del trimestre previo; la infraponderación frente al índice de referencia de asignación sectorial se redujo de 1.08 a 0.90 puntos porcentuales, aunque siguió existiendo.
  • El baijiu fue el principal destino de la recomposición, con una proporción entre las principales posiciones que subió 0.46 puntos porcentuales trimestrales, hasta el 1,54%; excluida Kweichow Moutai, el baijiu seguía infraponderado en 0.06 puntos porcentuales. Las proporciones de lácteos y de condimentos y productos fermentados también repuntaron en 0.14 y 0.05 puntos porcentuales, respectivamente.
  • Entre los valores individuales, el número de fondos que tenían a Kweichow Moutai entre sus principales posiciones aumentó en 57 respecto al trimestre anterior, hasta 352; también aumentó la asignación a Yili, Angel Yeast y Yanjing Brewery.

¿Por qué sigue siendo desigual la mejora del textil y la confección?

  • Entre las marcas, lideran los productos de gama alta y diferenciados, pero el crecimiento de los ingresos del sector se ha ralentizado en general. En el tercer trimestre, los ingresos de Biem.L.Fdlkk y Sanfo Outdoor crecieron un 34,4% y un 16,8%, respectivamente, mientras que los ingresos y beneficios de algunas marcas de mercado masivo se debilitaron a la vez; las ventas minoristas de ropa en septiembre crecieron un 1,2% interanual y volvieron a terreno positivo.
  • La rentabilidad de los fabricantes por encargo mejoró algo, pero los ingresos aún no han vuelto a crecer de forma generalizada. Los ingresos y el beneficio neto atribuible a los accionistas de Huali Group cayeron en el tercer trimestre un 8,3% y un 18,9% interanual, respectivamente, con descensos menores que en el segundo trimestre y un margen bruto superior tanto interanual como trimestralmente; el beneficio neto de Kairun excluidos los conceptos no recurrentes creció un 18,8%, mientras que los ingresos bajaron ligeramente por la elevada base comparativa del año anterior.
  • Guosen Securities prevé que la aceleración de las exportaciones, la aplicación de los aranceles y la reposición de inventarios de los clientes mejoren la visibilidad de los pedidos del cuarto trimestre e impulsen la recuperación de los ingresos y la rentabilidad de los fabricantes. En septiembre, las exportaciones chinas de prendas de vestir crecieron un 17,8% interanual y las de hilados textiles un 25,2%.

¿Cómo se trasladan los ataques a petroleros a los fletes y la construcción naval?

  • Desde la escalada del conflicto en julio de 2026, se han incorporado 9,864 millones toneladas de peso muerto de capacidad petrolera en todo el mundo, mientras que la capacidad atacada en el mismo periodo alcanzó 10,36 millones toneladas de peso muerto; de ellas, la nueva capacidad VLCC fue de 4,925 millones toneladas de peso muerto y la capacidad atacada, de 7,364 millones toneladas de peso muerto. Los buques atacados tardan una media de unos dos meses en poder volver a cargar, y los buques nuevos tampoco pueden añadir capacidad fácilmente a corto plazo.
  • La escasez de capacidad eleva los fletes: el 29 de octubre, el flete de un VLCC entre Oriente Medio y China alcanzó 1,346 millones de dólares diarios, un 517% más que antes del estallido de la guerra el 27 de febrero.
  • Guolian Minsheng considera que las ventanas de entrega más próximas han aumentado el valor de la capacidad de los astilleros. En octubre, los nuevos pedidos de VLCC firmados por Hengli Heavy Industry tuvieron un precio medio por buque de casi 140 millones de dólares, superior al precio de mercado de aproximadamente 128 millones a 130 millones de dólares; en toneladas de peso muerto, su cartera de pedidos de VLCC representa el 27% del total mundial.