Goldman Sachs: el crecimiento del gasto en pequeñas empresas se mantiene estable en octubre y se modera la caída de las transacciones

El crecimiento del gasto se mantiene estable: ¿cómo evoluciona la tendencia de las transacciones?

El índice de pequeñas empresas de Fiserv muestra que las ventas ajustadas por estacionalidad aumentaron un 2,3% interanual en octubre, ligeramente por encima del 2,2% de septiembre; la tasa de crecimiento interanual sin ajuste estacional bajó del 2,4% al 1,3%.
El número de transacciones cayó un 1,3% interanual en octubre, una caída menor que el 2,0% de septiembre y el mejor registro desde febrero; el crecimiento del importe medio por transacción se ralentizó del 4,3% al 3,6%. La mejora del número de transacciones compensó parcialmente el efecto de la desaceleración del crecimiento del importe por transacción.

El gasto en bienes y servicios esenciales aumentó un 2,7% interanual en octubre, por encima del 2,4% de septiembre; el gasto discrecional creció un 2,0%, sin cambios respecto de septiembre. Goldman Sachs considera que la fortaleza sostenida del gasto esencial beneficia a CHYM, cuyo negocio se concentra en el gasto cotidiano no discrecional.
El aumento de los precios de la gasolina siguió apoyando el gasto total: las ventas de las gasolineras y los distribuidores de combustible crecieron un 23,2% interanual en octubre, una contribución importante al crecimiento general.

Las ventas minoristas aumentaron un 1,9% interanual en octubre, por debajo del 3,0% de septiembre, mientras se disipaban los efectos de calendario de la temporada de regreso a clases y el Día del Trabajo. La afluencia al comercio minorista aún creció un 2,2%, pero el importe medio por transacción cayó un 0,3%.
Las ventas de restaurantes y establecimientos de bebidas cayeron un 0,5% interanual, menos que el descenso del 1,0% de septiembre; la caída del número de transacciones se redujo del 3,9% al 2,7%, pero siguió disminuyendo. Por segmento, los bares crecieron un 3,7%, los restaurantes de servicio completo un 0,5% y los restaurantes de servicio limitado cayeron un 2,2%.

Goldman Sachs considera que el gasto general mantiene su resiliencia, lo que beneficia a proveedores de servicios de pago como FISV, GPN y XYZ, que atienden a diversos tipos de comercios: su amplia cobertura les permite acceder a distintas categorías de gasto.
Aunque mejoró la tendencia de las transacciones en restauración, las ventas del sector siguieron siendo más débiles que las del conjunto de las pequeñas empresas. Goldman Sachs considera que la señal para los proveedores de servicios de pago vinculados a la restauración TOST, FOUR y XYZ es de negativa a neutral.