¿Qué cambios podría traer la conversión de Quyu Jianpi Tea a OTC?

  • Quyu Jianpi Tea, producto exclusivo de Wantong Pharmaceutical, ha entrado en la fase de consulta pública para su conversión a OTC, tras superar la evaluación técnica el 20 de septiembre. El producto está dirigido a personas con hiperlipidemia causada por obesidad, y sus ventas crecieron un 180,51% interanual en 2024.
  • Soochow Securities señala que, cuando era un medicamento con receta, el producto registraba ventas anuales de unos diez millones de yuanes. Tras su conversión a OTC, podría acceder al mercado minorista extrahospitalario y al mercado nacional, y la empresa prevé que el volumen de ventas se multiplique considerablemente en un plazo de 2 a 3 años. Las 942 tiendas de Guizhong Pharmacy y su red de distribución en cadenas pueden proporcionar canales de venta.

¿Qué avances y potencial presenta el nuevo fármaco para la epilepsia en el que participa la empresa?

  • Liuzhou Pharmaceutical Group suscribió una participación del 10,56% en Suninflam en diciembre de 2024. Su principal candidato en desarrollo, SIF001, aborda el tratamiento de la epilepsia mediante la inhibición de la neuroinflamación y ha entrado en ensayos clínicos de fase II en Estados Unidos.
  • En un estudio clínico iniciado por investigadores chinos, la mediana de la frecuencia de las crisis disminuyó un 65% después de que 6 pacientes con epilepsia farmacorresistente recibieran tratamiento durante 28 días; 1 paciente no sufrió crisis. No se observaron acontecimientos adversos graves durante el estudio.
  • En un escenario neutral, Soochow Securities estima que las ventas máximas mundiales de SIF001 rondarán los 23 mil millones de yuanes. La empresa también tiene derechos prioritarios de comercialización y fabricación por contrato en China.

¿De dónde procede el crecimiento de los negocios actuales?

  • En el primer semestre de 2026, las ventas de las farmacias DTP alcanzaron 1,658 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 47%, e impulsaron un crecimiento de los ingresos minoristas del 31%. Soochow Securities considera que la expansión del mercado de prescripciones extrahospitalarias y la cobertura de hospitales, DTP y el canal dual son apoyos importantes para el crecimiento minorista.
  • En el mismo periodo, el flujo de caja neto de las actividades operativas mejoró un 53% interanual y las cuentas por cobrar se redujeron en 870 millones de yuanes. Los bonos convertibles se reembolsaron y dejaron de cotizar en enero de 2026, y los gastos financieros comenzaron a disminuir.

¿Cuándo se reflejarán en los beneficios las iniciativas de crecimiento?

  • Soochow Securities prevé que el beneficio neto atribuible a los accionistas de Liuzhou Pharmaceutical Group sea de 695 millones de yuanes en 2026, un descenso interanual del 2,02%; para 2027 y 2028 prevé 778 millones de yuanes y 852 millones de yuanes, respectivamente, con aumentos interanuales del 11,94% y del 9,47%.
  • En cuanto a la retribución a los accionistas, los dividendos en efectivo correspondientes a 2025 ascendieron a 263,8 millones de yuanes, además de recompras de acciones por 198,6 millones de yuanes. En conjunto, ambos importes representaron el 65,19% del beneficio neto atribuible a los accionistas de ese año. El informe advierte de los riesgos de competencia minorista, ajustes de políticas y fracaso en la investigación y el desarrollo de fármacos innovadores.