¿Cuán marcada es la rotación en los mercados asiáticos?

  • A media sesión del 5 de noviembre, el índice compuesto de Corea del Sur cayó un 5,18% y el índice ponderado de Taiwán retrocedió un 2,54%; mientras tanto, el Hang Seng subió un 3,09% y el índice CSI 300 avanzó un 0,36%. Goldman Sachs vinculó la divergencia regional con la retirada de fondos de los inversores del hardware de IA.
  • La caída de los precios del crudo benefició a los países importadores de petróleo, pero lastró a las acciones energéticas; las energías renovables, algunas acciones de materiales y las plataformas chinas de internet atrajeron fondos. El mercado japonés también mostró divergencias: subieron las acciones de automóviles y se debilitaron las vinculadas a los chips y la IA.

¿Por qué están bajo presión las acciones de semiconductores de Corea del Sur y Taiwán?

  • En el mercado surcoreano, según informes, Samsung Electronics y SK Hynix caían cada una más de un 5% a media sesión. Goldman Sachs señaló que los inversores reevaluaron su exposición a la IA después de la contundente victoria demócrata en las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos; las acciones de energía limpia y solar recibieron apoyo de las expectativas sobre políticas.
  • Las acciones de semiconductores de Taiwán siguieron débiles. En la sesión anterior, los inversores extranjeros vendieron acciones taiwanesas por un importe neto de 149,9 mil millones de nuevos dólares taiwaneses y las posiciones de financiación con margen disminuyeron en 22,9 mil millones de nuevos dólares taiwaneses; el plan de Taiwán de endurecer los controles a la exportación de chips a China continental también añadió presión al sector tecnológico.
  • La volatilidad no fue en una sola dirección: en la sesión anterior, el índice ponderado de Taiwán se recuperó con fuerza desde su mínimo intradía; los dos líderes surcoreanos de semiconductores también redujeron sus caídas intradía del 5%–7% a menos de un 1,5% al cierre.

¿Qué ámbitos atraen fondos en China continental y Hong Kong?

  • El sector de energías renovables de China continental encabezó las subidas, impulsado por el apoyo de las políticas nacionales y por mayores expectativas tras las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos. Dentro de TMT hubo divergencias: las aplicaciones de IA y el software ganaron fuerza, mientras que el hardware se mostró más débil; los sectores del petróleo, el carbón y las finanzas quedaron rezagados.
  • La negociación en China continental se mantuvo activa: el volumen negociado superó los 2 billones de yuanes en la sesión anterior y Goldman Sachs esperaba que superara los 2,5 billones de yuanes el 5 de noviembre, alrededor de un 50% por encima de la media de 20 días. Aunque el índice compuesto de Shanghái borró una caída inicial de alrededor del 1%, aún encontró resistencia cerca de su media móvil de 20 días, en los 3701 puntos.
  • En el mercado de Hong Kong, los inversores pasaron del hardware de IA a las plataformas chinas de internet. Goldman Sachs indicó que el mercado volvió a fijarse en acciones de plataformas con valoraciones relativamente bajas, con Alibaba, Tencent y Meituan entre las que encabezaron las subidas; el modelo Hy4 recién lanzado por Tencent también actuó como catalizador para el sector tecnológico.

¿Por qué divergen los sectores del mercado japonés?

  • La debilidad de las acciones relacionadas con chips e IA lastró al Nikkei, que cayó un 1,49% a media sesión; la subida de las acciones de automóviles apoyó al índice TOPIX, de mayor amplitud.
  • Impulsadas por las expectativas de alivio arancelario, Toyota, Nissan y Honda llegaron a subir un 8,5%, un 7,9% y un 7,2%, respectivamente. Las empresas comerciales también aportaron apoyo: Mitsubishi Corporation elevó su previsión de beneficio neto anual a 1,2 billones de yenes y anunció un plan de recompra de acciones por 1 billón de yenes.