Goldman Sachs: El beneficio de Veralto supera las previsiones en el tercer trimestre: el negocio de calidad del agua impulsa el crecimiento y la compañía eleva sus previsiones anuales

¿En qué aspectos superó las previsiones el tercer trimestre?

Los ingresos de Veralto en el tercer trimestre de 2026 fueron de 1,51 mil millones de dólares, ligeramente por encima de los 1,5 mil millones de dólares previstos por Goldman Sachs y el consenso del mercado de FactSet. Las ventas subyacentes crecieron un 5,1% interanual, por encima del 4,4% previsto por Goldman Sachs.
La superación de las previsiones de beneficio fue mayor: el EBITDA ajustado fue de 397 millones de dólares, por encima de los 373 millones de dólares previstos por Goldman Sachs y de los 374 millones de dólares del consenso del mercado. El beneficio ajustado por acción fue de 1.18 dólares, también por encima de sus respectivas estimaciones de 1.08 y 1.09 dólares.
El margen operativo ajustado global de la compañía fue del 25,6%, con un aumento interanual de 170 puntos básicos, y también superó el 24,2% previsto por Goldman Sachs.

Los ingresos del negocio de calidad del agua fueron de 939 millones de dólares, por encima de los 916 millones de dólares previstos por Goldman Sachs. Las ventas subyacentes crecieron un 6,4% interanual, por encima del 3,7% previsto por el banco. Las ventas subyacentes en Norteamérica y Europa occidental crecieron un 8,8% y un 7,3%, respectivamente, mientras que en los mercados de alto crecimiento cayeron un 1,1%.
Los ingresos del negocio de calidad de producto e innovación fueron de 570 millones de dólares, por debajo de los aproximadamente 579 millones de dólares previstos por Goldman Sachs. Las ventas subyacentes crecieron un 3,2%, también por debajo del 5,5% previsto por el banco. Los ingresos de este segmento fueron inferiores a lo esperado.
En cuanto a los márgenes, el margen operativo ajustado del negocio de calidad del agua fue del 26,6%, con un aumento interanual de aproximadamente 30 puntos básicos. El de calidad de producto e innovación alcanzó el 28,2%, con un aumento interanual de aproximadamente 280 puntos básicos, por encima del 26,3% previsto por Goldman Sachs.

La compañía ajustó su previsión de crecimiento de ventas subyacentes para todo 2026 del 4,0%–4,5% al 4,2%–4,5%. Prevê que el margen operativo ajustado aumente aproximadamente 50 puntos básicos, frente a la previsión anterior de un aumento de 25–50 puntos básicos.
La previsión de beneficio ajustado por acción para todo el año se elevó de 4.35–4.43 dólares a 4.49–4.52 dólares. El punto medio aumentó aproximadamente un 2,6% y también superó los 4.37 dólares previstos por Goldman Sachs y los 4.39 dólares del consenso del mercado.
Para el cuarto trimestre, la compañía prevé un crecimiento interanual de las ventas subyacentes del 5,5%–6,5%, frente al 6,4% que Goldman Sachs había previsto anteriormente. La previsión de beneficio ajustado por acción es de 1.13–1.16 dólares, por encima de los 1.11 dólares previstos por el banco.
Goldman Sachs otorga a la compañía una recomendación de compra y un precio objetivo de 118 dólares a 12 meses. Entre los riesgos que señala figuran una recuperación más lenta de la demanda de bienes de consumo y productos farmacéuticos, avances insuficientes en la regulación del agua, una expansión mundial y un gasto industrial inferiores a lo esperado, y presiones cambiarias y competitivas.