J.P. Morgan: el beneficio de Entergy en el tercer trimestre supera las previsiones y el plan de inversión de capital de 55 mil millones de dólares aumenta ligeramente

¿Por qué superó las previsiones el beneficio del tercer trimestre?

El beneficio ajustado por acción de Entergy en el tercer trimestre de 2026 fue de 1.98 dólares, superior a la mediana de las previsiones del mercado de 1.72 dólares y a la estimación de JPMorgan de 1.80 dólares, así como a los 1.53 dólares del mismo periodo del año anterior.
El aumento del consumo minorista de electricidad, los factores climáticos, los rendimientos de las obras en curso y la mejora neta de los asuntos regulatorios impulsaron los resultados; el aumento de los gastos por intereses de la matriz y la dilución de las acciones compensaron parte de las ganancias.
La compañía estrechó su intervalo de previsiones de beneficio por acción para 2026 de 4.25–4.45 dólares a 4.35–4.45 dólares. El nuevo punto medio de 4.40 dólares se aproxima a la mediana de las previsiones del mercado de 4.41 dólares, y la compañía reiteró sus perspectivas anteriores para 2027–2030.

La compañía modificó el periodo del plan de capital de los cinco años anteriores a cuatro años, de 2027 a 2030, manteniendo el final en 2030. El total actualizado es de 55 mil millones de dólares, lo que, según JPMorgan, implica un gasto de capital adicional de aproximadamente 1 mil millones–2 mil millones de dólares hasta 2030.
El plan actualizado de financiación mediante capital hasta 2030 representa algo menos del 10% del plan de capital, frente a más del 10% anteriormente; las necesidades de financiación mediante capital hasta 2028 están cubiertas en términos generales. JPMorgan considera moderadas las necesidades totales de financiación mediante capital y observa cómo se financiará el resto.
JPMorgan prevé que la compañía detalle en la conferencia de EEI sus planes de generación, transmisión y distribución, base tarifaria y financiación, y actualice sus previsiones de beneficio por acción.

La ampliación de Google en Arkansas implica una inversión de aproximadamente 600 millones de dólares en almacenamiento de energía y transmisión eléctrica. JPMorgan prevé que el proyecto ya esté incluido en el plan de capital de 55 mil millones de dólares; según sus supuestos sobre los costes de almacenamiento de energía, este representa aproximadamente la mitad de la inversión.
La forma en que aporten fondos los clientes afectará a la inversión que Entergy incorpore finalmente a su base tarifaria. JPMorgan considera que Google podría asumir parte de la inversión en transmisión mediante aportaciones para ayudar a la construcción, por lo que los proyectos de transmisión podrían no incluirse íntegramente en el plan de capital y la base tarifaria de la compañía.

La compañía comunicó recientemente una cartera de proyectos de centros de datos de 7–12 gigavatios y ha reservado equipos de islas de potencia por unos 7.5 gigavatios para el crecimiento. JPMorgan prevé que la compañía actualice las expectativas correspondientes en la conferencia de EEI.
JPMorgan considera que los equipos reservados, la inversión en energías renovables de 2.5 gigavatios que podría generar la ampliación de Meta en Luisiana y el interés de los clientes por 5 gigavatios de energía solar constituyen posibles oportunidades de inversión fuera del plan actual.
El banco es optimista sobre la continua ampliación de los grupos de centros de datos existentes y prevé que esta, junto con la expansión de la actividad industrial en la costa estadounidense del golfo de México, genere una carga eléctrica adicional superior a los supuestos de planificación actuales.