¿Qué significan las entregas de octubre para el objetivo anual?

  • Xiaomi informó de que entregó más de 50 mil vehículos eléctricos en octubre de 2026. Previamente, las entregas acumuladas desde el mes 1 hasta septiembre superaron los 336,5 mil vehículos, lo que representó aproximadamente el 75% del objetivo anual de la empresa de 450 mil vehículos.
  • Citi prevé entregas anuales de 407 mil vehículos, por debajo del objetivo de la empresa; según el cálculo del banco, en los tres primeros trimestres se había alcanzado aproximadamente el 83% de su previsión anual.

¿Cómo evolucionan los pedidos de vehículos nuevos y los plazos de entrega?

  • La empresa anunció que los pedidos confirmados del SkyNomad superaron los 70 mil vehículos en el mes posterior a su lanzamiento y que se entregaron 12,4 mil vehículos en septiembre. El plazo de entrega de la mayoría de las versiones del modelo es de 4 a 7 semanas, mientras que el de la versión Explorer es de 7 a 10 semanas.
  • El plazo de entrega de todas las versiones del YU7 es de 4 a 7 semanas; para el nuevo SU7, es de 4 a 7 semanas para las versiones Standard y Max, y de 5 a 8 semanas para la Pro. Se prevé que la versión Ultra se entregue entre el mes 4 y mayo de 2027. Los tiempos de espera difieren notablemente entre versiones.

¿Cómo valora Citi la cotización y los negocios?

  • Citi prevé que el tercer trimestre podría ser el de menores resultados de Xiaomi en 2026. Considera que la cotización podría mantenerse estable a corto plazo tras el avance del tercer trimestre y ve la acción como una opción defensiva cuando se desvanezca el entusiasmo por la IA. El banco le otorga una recomendación de compra y un precio objetivo de 33.2 dólares de Hong Kong.
  • El precio objetivo emplea el método de suma de partes: el negocio principal se valora en 17.7 veces los beneficios previstos entre el segundo semestre de 2026 y el primero de 2027, para reflejar el ciclo bajista de los teléfonos inteligentes derivado del aumento de los precios de la memoria. El negocio de vehículos eléctricos inteligentes se valora en 1.5 veces las ventas previstas para el mismo periodo; Citi considera que su mayor precio medio de venta justifica un múltiplo superior al de sus comparables del sector.
  • Los riesgos a la baja enumerados por Citi incluyen una competencia en teléfonos inteligentes mayor de lo previsto, una cuota ganada a Huawei inferior a la esperada y presión sobre los gastos por la apertura de nuevas tiendas.