Bernstein: Arista supera las expectativas en el tercer trimestre y prevé ingresos de 3,9 mil millones a 4 mil millones de dólares en el cuarto

¿En cuánto superaron las expectativas los resultados del tercer trimestre?

Los ingresos de Arista en el tercer trimestre de 2026 fueron de 3,658 mil millones de dólares, aproximadamente un 10% por encima tanto de los 3,324 mil millones de dólares previstos por Bernstein como de los 3,334 mil millones de dólares del consenso del mercado.
El beneficio por acción fue de 1.20 dólares, superior a los 1.08 dólares previstos por Bernstein y el consenso del mercado; el margen operativo fue del 49,1%, ligeramente por encima del 49,0% previsto por la firma y del 48,8% del consenso del mercado.

La compañía prevé ingresos para el cuarto trimestre de 2026 de entre 3,9 mil millones y 4 mil millones de dólares, con un punto medio de 3,95 mil millones de dólares, por encima de los 3,607 mil millones de dólares previstos por Bernstein y de los 3,573 mil millones de dólares del consenso del mercado.
La compañía prevé un beneficio por acción para el cuarto trimestre de entre 1.26 y 1.30 dólares, también superior a los 1.14 dólares previstos por Bernstein y el consenso del mercado; su previsión de margen operativo es de entre 48% y 49%, con un punto medio ligeramente inferior al 49% previsto por ambos.

El anuncio de resultados no ofreció una previsión preliminar de ingresos para 2027. Bernstein prevé ingresos anuales de 17,87 mil millones de dólares, por encima de los 16,39 mil millones de dólares del consenso del mercado; la firma seguirá las perspectivas que ofrezca la compañía en la teleconferencia y si sus previsiones mantienen su habitual tono relativamente conservador.
En redes de IA, Bernstein considera que el sector está ampliando el uso de arquitecturas scale-up para interconexiones dentro de los racks, lo que podría desplazar demanda de scale-out, que conecta más dispositivos. La nueva arquitectura de Arista a nivel de rack ha avanzado, pero suscitan mayor atención el calendario de los nuevos proyectos y su capacidad para ganar cuota.
Al margen de la IA, Arista señaló anteriormente que el gasto en campus empresariales ofrecía potencial de crecimiento de los ingresos; Bernstein también seguirá la disposición de los clientes empresariales finales a gastar en TI.

Bernstein otorga a Arista una recomendación de rendimiento superior al mercado y un precio objetivo de 250 dólares, calculado al multiplicar su previsión de beneficio por acción para 2028, de 7.14 dólares, por una relación precio-beneficio de aproximadamente 35 veces.
Entre las limitaciones señaladas por la firma figuran el suministro de chips Tomahawk de Broadcom, el efecto de la competencia de conmutadores de marca blanca sobre la capacidad de fijación de precios y la posible caída de la inversión en infraestructura si se ralentiza la adopción de la IA.