Jefferies: el crecimiento de los beneficios del resto de las empresas del S&P 500 superará al de los Siete Magníficos en el tercer trimestre

¿Cómo se extiende el crecimiento de los beneficios más allá de los Siete Magníficos?

Jefferies prevé que el beneficio ajustado por acción de las empresas del S&P 500 ajenas a los Siete Magníficos aumente un 32,1% interanual en el tercer trimestre, por encima del 21,4% de los siete.
El patrón del crecimiento de los ingresos es inverso: se prevé que los de los Siete Magníficos aumenten un 22,8% interanual y los del resto de las empresas, un 11,0%. Por tanto, la ampliación del grupo que lidera el crecimiento de los beneficios no significa que los siete hayan perdido su ventaja en el crecimiento de los ingresos.
Al combinar los resultados reales de las empresas que ya han informado con las previsiones para las restantes, se espera que el beneficio ajustado por acción del S&P 500 aumente un 29,3% en el tercer trimestre y que el calculado conforme a las normas contables estadounidenses crezca un 32,0%; tecnología, semiconductores, servicios de comunicación y energía son los principales motores.

Hasta el 23 de octubre, aproximadamente una cuarta parte de las empresas del S&P 500 había publicado sus resultados del tercer trimestre. Según la medida estandarizada de sorpresa de beneficios que utiliza Jefferies, alrededor del 73% de las empresas superó las expectativas de beneficios y cerca del 41% superó las de ingresos.
Los beneficios de las empresas que ya han informado crecieron un 32% interanual, 5.5 puntos porcentuales por encima del consenso del mercado; los ingresos aumentaron alrededor de un 12% interanual, 1.4 puntos porcentuales por encima de lo previsto.
Las empresas que han informado hasta ahora pertenecen principalmente a los sectores financiero e industrial, ambos por encima de las expectativas: los beneficios del sector financiero crecieron un 10,8%, más de 5 puntos porcentuales por encima de lo previsto; los del sector industrial crecieron un 21%, unos 9 puntos porcentuales por encima de lo esperado.

Las empresas cuyos beneficios superaron las expectativas subieron una media del 1,1% el primer día tras publicar resultados, superando al índice S&P 500 en 1.4 puntos porcentuales; las que cumplieron las expectativas de beneficios cayeron una media del 1,9%, quedando 1.5 puntos porcentuales por detrás del índice.
El reducido número de empresas cuyos beneficios quedaron por debajo de lo previsto aun así superó al índice en una media de 0.5 puntos porcentuales el primer día, lo que indica que la reacción del mercado hasta ahora no se ha dividido por completo según si los beneficios superaron o no las expectativas.
El informe prevé que alrededor del 64% de las empresas del S&P 500 publique resultados durante las próximas dos semanas, incluidas la mayoría de las empresas tecnológicas y miembros de los Siete Magníficos; estos resultados ampliarán considerablemente la muestra actual.

Cada vez más empresas mencionan mejoras concretas de eficiencia derivadas de la IA, entre ellas la aceleración de los flujos de trabajo, la gestión automática de tareas rutinarias, la ampliación de la capacidad de servicio y la mejora del control de costes.
Las empresas siguen aumentando el gasto en IA mediante inversiones adicionales o la reasignación de presupuestos existentes, pero el tamaño de los presupuestos futuros y la rentabilidad final siguen siendo inciertos.
El aumento de los costes sigue presionando los márgenes y los beneficios; las subidas de precios de algunas empresas respaldaron los ingresos declarados, pero también hay señales de que los consumidores reducen sus gastos o recurren a productos más baratos.