J.P. Morgan: Monday.com amplía el alcance de sus productos de IA y JPMorgan sigue esperando pruebas de la resiliencia del negocio principal

¿Por qué la expansión de productos aún no basta para cambiar la valoración del banco?

En la sesión de preguntas y respuestas con inversores de Elevate, la dirección destacó el servicio Frontier, el producto de IA de voz Harmony y el cambio de marca, con la intención de expandirse desde la gestión del trabajo, la gestión de relaciones con clientes, los servicios y las herramientas de desarrollo hacia un mercado más amplio.
JPMorgan reconoce la innovación y los avances en el desarrollo de productos de estas iniciativas iniciales, pero considera que tardarán en mejorar significativamente el crecimiento; al mismo tiempo, la empresa aportó pocos argumentos nuevos sobre cómo su negocio principal puede resistir el impacto de la IA.
El banco considera que la valoración de la empresa es baja entre las acciones de software y ve positivamente las mejoras en la devolución de capital y la eficiencia de los empleados, pero mantiene una postura de espera porque aún no está claro cuándo tocará fondo la desaceleración del crecimiento.

Frontier combina equipos de servicio con ingenieros desplegados sobre el terreno para ayudar a los clientes a identificar oportunidades de aplicación de la IA e impulsar cambios en sus negocios; la empresa prevé contratar este año y el próximo y ofrecer el servicio a la mayoría de sus clientes actuales.
Harmony, lanzado el 19 de octubre, es un producto independiente de agente de IA de voz dirigido a empresas medianas y grandes. Utiliza tecnología de OneAI adquirida y modelos específicos para cada tarea, y cuenta con un sitio web y una estructura propios de ventas y promoción.
La empresa ya había anunciado su transición de la gestión del trabajo a una «plataforma de trabajo con IA». Ahora también planteó cambiar el logotipo y retirar gradualmente la marca monday.com, con la esperanza de superar la percepción de los clientes de que es solo una plataforma de gestión de proyectos.

La dirección observó que los clientes empresariales adoptan la IA en mayor medida que las pequeñas y medianas empresas, y que el tiempo dedicado a los clientes empresariales también ofrece mayores rendimientos. Por ello, Frontier se dirige a empresas medianas y grandes.
Sin embargo, los clientes con ingresos recurrentes anuales inferiores a 50 mil dólares siguen aportando una proporción significativa de los ingresos recurrentes anuales totales. Frontier no ampliará el despliegue para estos clientes pequeños y medianos; la empresa ofrecerá recursos prediseñados y servicios a través de socios para ayudarlos a adoptar funciones de IA.
La consolidación de proveedores por parte de los clientes y la migración de flujos de trabajo profundamente integrados suelen ralentizar las operaciones; por otra parte, la tarificación híbrida por puesto y uso y una cuota unificada permiten que los ingresos de una cuenta crezcan por encima del número de empleados.

El 22 de julio, la empresa anunció un recorte de plantilla de aproximadamente 20% y prevé ahorrar unos 100 millones de dólares al año, de los cuales la mayor parte se reinvertirá en IA y contratación. La dirección también considera que, al automatizar su trabajo con la plataforma, el número de empleados de ventas no tendrá que aumentar linealmente al ritmo del crecimiento del negocio.
La dirección afirmó que 30% del código escrito internamente es generado de forma autónoma por IA; todo el código interno es escrito por IA bajo la supervisión de desarrolladores. Este es un ejemplo que la empresa presentó de la mejora de la eficiencia interna.
Al cierre del segundo trimestre de 2026, la autorización de recompra de 870 millones de dólares se había utilizado íntegramente. El director financiero afirmó que actualmente no hay planes de recompra adicionales y que la empresa conserva efectivo para sus necesidades operativas y de adquisiciones.