Amazon dan Intel anjlok dalam perdagangan prabursa, kontrak berjangka Nasdaq turun lebih dari 2%

Amazon dan Intel anjlok dalam perdagangan prabursa, kontrak berjangka Nasdaq turun lebih dari 2%
Berita malam saham AS｜Jumat, 30 Oktober 2026 (waktu Hong Kong; penutupan pasar tunai adalah Kamis, 29 Oktober waktu AS bagian timur, sedangkan data kontrak berjangka dan prabursa hingga sekitar pukul 21:15 waktu Hong Kong pada 30 Oktober)

Pada Kamis, S&P 500 turun 0,30% ke 7720.39 poin, Dow Jones turun 0,25% ke 52342.56 poin, Nasdaq turun 1,38% ke 26184.72 poin, sementara ETF S&P berbobot sama (RSP) justru naik 1,20% ke 220.04 dolar AS (Reuters). Pada perdagangan prabursa Jumat, kontrak berjangka S&P 500 turun sekitar 1,1%, kontrak berjangka Nasdaq 100 turun sekitar 2,4%–2,7%, dan kontrak berjangka Dow Jones relatif datar (Reuters). Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun sekitar 4,91%, minyak Brent sekitar 116.7 dolar AS per barel, emas spot sekitar 3970 dolar AS per ons, turun di bawah 4000 dolar AS, dan indeks dolar sekitar 101.77 (Reuters) (Reuters).

Tema utama pasar
Inti berita malam Jumat dapat diringkas dalam satu kalimat: pasar bukan sedang menunggu pembukaan, melainkan menunggu apakah “penghakiman arus kas” akan menyebar dari saham teknologi menjadi aksi jual di seluruh pasar—kontrak berjangka Dow Jones relatif datar dalam perdagangan prabursa, sementara kontrak berjangka Nasdaq turun lebih dari 2%, menunjukkan bahwa dana masih berpindah tempat, bukan keluar secara menyeluruh. Amazon turun sekitar 7% dan Intel sekitar 25% dalam perdagangan prabursa, membawa logika di balik kejatuhan tajam Alphabet pada Kamis selangkah lebih jauh: angka bagus yang “seharusnya ada”, seperti pertumbuhan cloud dan pendapatan pusat data, tidak lagi cukup; komitmen arus kas untuk kuartal berikutnya kini menjadi tolok ukur penilaian (Reuters). Sementara itu, data biaya tenaga kerja yang sesuai ekspektasi tidak mengubah narasi ini: inflasi upah yang moderat justru membuat pertanyaan apakah The Fed masih akan menaikkan suku bunga pada Desember tetap bergantung pada harga minyak—Brent melaju mendekati 117 dolar AS, dan kekhawatiran stagflasi tetap menjadi latar yang paling meresahkan menjelang pembukaan.

Pertama, prabursa: kontrak berjangka Nasdaq memimpin penurunan, kontrak berjangka Dow Jones datar; perbedaan itu sendiri menjadi sinyal

• Kontrak berjangka Nasdaq 100 sempat turun lebih dari 2% dalam perdagangan prabursa Jumat, kontrak berjangka S&P 500 turun sekitar 1%, dan kontrak berjangka Dow Jones relatif datar. Reuters menyebutkan bahwa gabungan nilai pasar Amazon dan Intel berpotensi menyusut sekitar 300 miliar dolar AS dalam perdagangan prabursa, sementara penyusutan nilai pasar Nasdaq 100 dapat mendekati 950 miliar dolar AS (Reuters). Perbedaan antara Dow Jones yang tidak turun dan Nasdaq yang jatuh tajam justru menunjukkan bahwa ini bukan soal “ekonomi AS melemah”, melainkan tagihan AI hanya membebani saham teknologi—sektor seperti energi dan kesehatan mulai mengambil alih peran penopang.
• Indeks biaya tenaga kerja (ECI) AS pada kuartal ketiga naik 0,8% secara kuartalan, sesuai ekspektasi, setelah sebelumnya naik 0,9%; secara tahunan naik 3,4%, sama dengan kenaikan dalam setahun hingga Juni. Upah naik 0,7% dan biaya tunjangan naik 0,9% (Reuters) (Biro Statistik Tenaga Kerja AS). ECI yang sesuai ekspektasi adalah “hasil netral” terbaik: data itu tidak memberi The Fed amunisi baru untuk menaikkan suku bunga, juga tidak membuka jalan bagi ekspektasi pemangkasan—karena itu, laporan keuangan tetap menjadi penggerak utama prabursa, bukan data ekonomi.
• Bank of Japan mempertahankan kebijakan pada Jumat dan mengumumkan percepatan besar dalam penjualan ETF; aksi jual berlanjut di pasar Asia, dengan KOSPI Korea Selatan turun lebih dari 3% dan Nikkei turun sekitar 2%–3% (Reuters). Yang tertekan di Asia bukan laporan keuangan lokal, melainkan rantai pasok AI yang sama: tagihan belanja modal raksasa cloud AS pada akhirnya harus diwujudkan oleh produsen chip, peralatan, dan memori di Asia.

Kedua, obligasi, dolar, dan komoditas: obligasi AS berpotensi mencatat kenaikan bulanan terbesar dalam hampir tiga tahun, sementara harga minyak memantul akibat kabar Timur Tengah

• Sinyal dari pasar obligasi pada Jumat lebih jelas daripada pasar saham: imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun turun ke sekitar 4,91%, dengan penurunan kumulatif sekitar 37 basis poin pada Oktober, berpotensi menjadi penurunan bulanan terbesar sejak Desember 2023; imbal hasil tenor 2 tahun turun ke sekitar 4,57%. Reuters menyebutkan bahwa pembelian ini antara lain berasal dari pencarian aset aman setelah aksi jual saham teknologi dan dari pasar yang mengurangi sebagian perkiraan kenaikan suku bunga di masa depan setelah The Fed mempertahankan kebijakan pada Rabu (Reuters).
• Harga minyak terus naik pada Jumat: Brent sekitar 116.7 dolar AS per barel, sementara WTI naik lebih dari 2% ke sekitar 104.25 dolar AS per barel; Brent berpotensi mencatat kenaikan bulan keempat berturut-turut (Reuters). Kenaikan harga minyak bukan didorong permintaan, melainkan risiko pasokan: dampak serangan Houthi terhadap fasilitas Saudi dan serangan terhadap kapal tanker di Selat Hormuz masih diperhitungkan dalam harga; makin tinggi harga minyak, makin sulit untuk sepenuhnya mengesampingkan alasan The Fed menaikkan suku bunga pada Desember.
• Di pasar valuta asing, sentimen mencari aset aman mengangkat yen dan franc Swiss; yen berada di sekitar 157.20–157.80 per dolar AS, euro sekitar 1.1194–1.1200 dolar AS, dan indeks dolar sekitar 101.77 (Reuters). Pelemahan dolar di sini bukan sinyal “ekonomi AS memburuk”, melainkan saham teknologi turun dan dana lebih dahulu berlindung di obligasi serta mata uang safe haven—namun emas tidak ikut diuntungkan, dengan emas spot turun di bawah 4000 dolar AS, menunjukkan bahwa pilihan utama dana yang mencari perlindungan kali ini adalah obligasi AS, bukan emas.

Ketiga, pergerakan saham dan sektor, termasuk laporan keuangan: Amazon dan Intel melanjutkan penurunan dalam perdagangan prabursa, sementara perusahaan minyak dan farmasi menopang pasar

• Amazon turun sekitar 7% dalam perdagangan prabursa: pendapatan kuartal ketiga sebesar 201,9 miliar dolar AS, naik 12% secara tahunan, berada di bawah ekspektasi; pendapatan AWS sebesar 46 miliar dolar AS, naik 39% secara tahunan, tetapi perusahaan mempertahankan rencana belanja modal setahun penuh sekitar 220 miliar dolar AS, sementara arus kas bebas selama 12 bulan terakhir negatif sebesar 42,4 miliar dolar AS (Reuters). Reuters pada Jumat juga menyebutkan bahwa Amazon mengisyaratkan belanja modal akan terus meningkat tahun depan (Reuters). Bahkan pertumbuhan AWS sebesar 39% tidak mampu menyelamatkan harga saham, menunjukkan bahwa tolok ukur penilaian telah berubah: pertumbuhan cloud dianggap “sudah seharusnya”, sedangkan arus kas yang berubah negatif menjadi hal yang “harus dihukum”.
• Intel turun sekitar 25% dalam perdagangan prabursa: pendapatan kuartal ketiga sebesar 16,5 miliar dolar AS, naik 21% secara tahunan, dan pendapatan pusat data serta AI sebesar 7,3 miliar dolar AS, naik 78% secara tahunan. Namun, proyeksi pendapatan kuartal keempat hanya 15 miliar–16 miliar dolar AS, jauh di bawah ekspektasi pasar; perusahaan juga memperingatkan akan terjadi pengeluaran kas bersih tahun ini, antara lain akibat pelemahan pasar PC, hambatan manufaktur, dan belanja untuk perluasan kapasitas (Reuters). Kisah Intel lebih keras daripada Amazon: angka kuartal berjalan tidak buruk, tetapi seluruh proyeksinya di bawah ekspektasi—pasar kini menghargai bukan “seberapa baik kinerja tiga bulan terakhir”, melainkan “apakah perusahaan berani berkomitmen untuk tiga bulan mendatang”.
• Di sisi yang bergerak melawan tren ada energi dan kesehatan: hasil kuartal ketiga ExxonMobil dan Chevron sama-sama melampaui ekspektasi, dengan laba per saham disesuaikan masing-masing 4.23 dolar AS dan 5.28 dolar AS. Saham keduanya naik sekitar 2% dan sekitar 1% dalam perdagangan prabursa, sementara laba penyulingan melampaui bisnis hulu untuk pertama kalinya dalam setidaknya enam tahun (Reuters, dimuat ulang). Laba per saham disesuaikan AbbVie pada kuartal ketiga sebesar 3.82 dolar AS dan pendapatan sebesar 17,4 miliar dolar AS sama-sama melampaui ekspektasi. AbbVie juga menaikkan proyeksi laba setahun penuh menjadi 13.95–13.99 dolar AS; penjualan Skyrizi sebesar 5,78 miliar dolar AS, naik 22,7% secara tahunan (Reuters, dimuat ulang). Hasil perusahaan minyak dan farmasi yang melampaui ekspektasi menjelaskan mengapa kontrak berjangka Dow Jones mampu bertahan datar: pergerakan malam ini bukan keruntuhan menyeluruh, melainkan rotasi ketika “saham yang menghabiskan uang untuk AI turun, saham dengan arus kas naik”.
• Reddit turun sekitar 23% dan Pinterest sekitar 8% dalam perdagangan prabursa: Reddit memperingatkan bahwa jika rujukan dari mesin pencari terus menurun, jumlah pengunjung aktif harian pada kuartal keempat dapat turun dengan persentase dua digit rendah dari sekitar 130 juta. Pada Oktober, rujukan pencarian berkurang rata-rata lebih dari 1 juta per minggu, dan perusahaan menunjuk fitur pencarian AI Google sebagai penyebabnya (Reuters, dimuat ulang). Penurunan Reddit dan penurunan Amazon serta Intel sesungguhnya adalah dua sisi dari hal yang sama: AI menghabiskan uang perusahaan besar sekaligus merebut trafik perusahaan kecil.

Keempat, kabar utama AI: pengeluaran besar tetap menjadi tema utama, cara pendanaan mulai menjadi medan persaingan kedua

• Microsoft menjadi pembanding yang jarang ditemukan dalam aksi jual ini: bisnis cloud kuartal ketiganya melampaui ekspektasi, arus kas bebas positif, sahamnya hanya turun 0,2% pada Kamis, dan penerbitan obligasi senilai 25 miliar dolar AS mengalami kelebihan permintaan (Reuters). Perbandingan Microsoft dengan Alphabet dan Amazon itu sendiri menunjukkan tolok ukur musim laporan keuangan pekan ini: dalam narasi AI yang sama, perusahaan dengan arus kas positif dibiarkan lolos, sedangkan yang arus kasnya berubah negatif dihukum berat.
• Tema lain yang tersembunyi pekan ini adalah pendanaan: Meta sebelumnya mengumumkan rencana menghimpun dana hingga sekitar 95 miliar dolar AS melalui penerbitan saham untuk infrastruktur AI, serta menaikkan proyeksi belanja modal setahun penuh menjadi 135 miliar–145 miliar dolar AS (CNBC, dimuat ulang). Ketika bahkan perusahaan dengan kas paling berlimpah pun harus menerbitkan saham untuk membayar tagihan AI, pasar tidak lagi bertanya “apakah ada permintaan untuk AI”, melainkan “berapa banyak pendanaan eksternal yang dibutuhkan agar siklus pembangunan ini dapat berlanjut”.
• Laporan prabursa Reuters pada Jumat juga menyebutkan bahwa S&P 500 dan Dow Jones masih berpeluang mencatat kenaikan pada Oktober, sementara Nasdaq mungkin mengakhiri kenaikan dua bulan berturut-turut (Reuters). Perbedaan kinerja bulanan menunjukkan bahwa kisah Oktober belum selesai: ketahanan di tingkat indeks masih ada, tetapi “pemisahan berdasarkan arus kas” di antara saham teknologi sudah tidak dapat dibalikkan.

Kelima, kalender mendatang (waktu Hong Kong)

• 30 Oktober (Jumat), 21:45: PMI Chicago AS untuk Oktober (ekspektasi pasar 54.8, sebelumnya 58.8); Presiden The Fed San Francisco Daly dan Presiden The Fed St. Louis Musalem akan berpidato hari ini (Reuters).
• 2 November (Senin): PMI manufaktur ISM AS untuk Oktober; Apple dan Palantir merilis laporan keuangan setelah penutupan pasar (Reuters).
• 3 November (Selasa): pemilu paruh waktu AS; 5 November (Kamis): keputusan Bank of England (Reuters).