Saham chip anjlok, Nasdaq terpuruk dan Oktober ditutup dengan aksi jual

Saham chip anjlok, Nasdaq terpuruk dan Oktober ditutup dengan aksi jual
Berita pagi saham AS｜Sabtu, 31 Oktober 2026 (waktu Hong Kong; penutupan pasar tunai pada Jumat, 30 Oktober waktu AS bagian timur)

Pada Jumat, S&P 500 turun 1,82% ke 7580.07 poin, Dow turun 1,09% ke 51770.31 poin, Nasdaq turun 2,86% ke 25437.00 poin, dan ETF S&P berbobot setara (RSP) turun 0,79% ke 218.31 dolar AS (Reuters, dimuat ulang). Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun sekitar 4,93%, minyak mentah WTI sekitar 104.12 dolar AS per barel, emas berjangka sekitar 3885.70 dolar AS per ons, dan indeks dolar AS relatif datar (The Wall Street Journal).

Tema utama pasar
Penutupan Jumat menjadikan kriteria penilaian pekan ini sebagai kesimpulan: pasar tidak lagi menghukum “pertumbuhan yang kurang cepat”, melainkan “pengeluaran terlalu besar dan pemulihan kas terlalu lambat” — Nasdaq mencatat penurunan harian terbesar sejak Juni, Nasdaq 100 turun 3,46% dan mendekati wilayah koreksi, sementara S&P 500 hanya turun 1,82%. Ini menunjukkan bahwa aksi jual masih terpusat pada saham teknologi, bukan kepanikan di seluruh pasar. Pemicu yang dinyalakan oleh laporan keuangan Intel dan Amazon setelah penutupan perdagangan berubah menjadi aksi jual menyeluruh pada saham chip pada Jumat; pada saat yang sama, harga minyak melonjak dan imbal hasil Treasury AS turun, sehingga dilema antara inflasi dan pertumbuhan kembali menghadang The Fed (Reuters, dimuat ulang) (The Wall Street Journal). Hanya satu pertanyaan yang tersisa bagi pasar selama akhir pekan: apakah laporan keuangan Apple dan Palantir pada Senin akan meredam aksi jual ini, atau menyebarkan “pengadilan arus kas” ke kelompok terakhir raksasa teknologi yang belum melaporkan hasilnya.

I. Pergerakan saham dan sektor, termasuk laporan keuangan: saham chip memimpin penurunan, saham energi menopang pasar melawan tren

• Intel anjlok 28,6% ke 65.76 dolar AS, mencatat penurunan harian terbesar sejak 1974, karena proyeksi pendapatan kuartal keempat jauh di bawah ekspektasi pasar; perusahaan juga menunjuk pelemahan pasar PC yang berkelanjutan sebagai penyebabnya (The Wall Street Journal). Penurunan Intel paling jelas menggambarkan logika pekan ini: angka kuartal berjalan tidak buruk, tetapi proyeksi yang lemah langsung dihukum berat; pasar kini hanya mau membayar untuk “keberanian membuat komitmen bagi kuartal berikutnya”.
• Saham chip lain ikut turun secara menyeluruh: Nvidia turun 4,2%, AMD turun 10,9%, dan indeks semikonduktor Philadelphia turun 7,2%, dengan penurunan bulanan melampaui 15%; Dell turun 10,8% dan HP turun 9,6% (Reuters, dimuat ulang). Amazon ditutup hanya turun 1,4% ke 240.35 dolar AS, jauh menyempit dari penurunan sekitar 7% sebelum pasar dibuka (The Wall Street Journal). Penyempitan penurunan Amazon dibandingkan dengan kejatuhan tajam Intel justru memperjelas garis pemisahnya: pertumbuhan cloud masih dipercaya, tetapi tidak ada perusahaan yang dapat menghindari sorotan terhadap arus kas hanya dengan “kisah pertumbuhan”.
• Reddit anjlok 29,2% ke 91.73 dolar AS, penurunan harian terbesar sejak melantai di bursa, karena proyeksi pendapatan kuartal keempat di bawah ekspektasi Wall Street; Microsoft, Meta, Amazon, dan Alphabet juga masing-masing turun 1% hingga 2% pada Jumat, melanjutkan penurunan pekan ini (The Wall Street Journal) (Reuters, dimuat ulang). Penurunan Reddit bersama saham teknologi besar menunjukkan bahwa aksi jual Jumat tidak lagi hanya menyasar infrastruktur AI, tetapi telah meluas ke semua saham bervaluasi tinggi dengan “ekspektasi pertumbuhan yang terlalu tinggi”.
• Di sisi yang melawan tren, saham energi dan saham bernilai masih menguat: laba kuartal ketiga Exxon Mobil dan Chevron sama-sama melampaui ekspektasi, dan sahamnya masing-masing naik 2,2% dan 2,8%; laba penyulingan diuntungkan oleh gangguan pasokan terkait perang. Sementara itu, saham keuangan tertekan, dengan Goldman Sachs turun 4% dan Jefferies turun 6% (Reuters, dimuat ulang) (Reuters, dimuat ulang). Kombinasi kenaikan energi dan penurunan keuangan mengingatkan bahwa Jumat bukan sekadar soal “menghidupkan atau mematikan selera risiko”, melainkan soal dana yang kembali mengatur posisi di antara harga minyak, suku bunga, dan tagihan AI.
• Mata uang kripto juga terpukul: Coinbase turun 11% ke 143.54 dolar AS, dan Bitcoin turun 1,8% ke 76353 dolar AS, setelah laporan bahwa peretas mencuri lebih dari 6,3 miliar dolar AS dari Binance (The Wall Street Journal). Kabar pencurian di Binance yang berbarengan dengan aksi jual saham teknologi menambah nuansa pada sentimen penghindaran risiko Jumat: “bahkan narasi aset berisiko tinggi pun sedang kehilangan daya”.

II. Obligasi, dolar, dan komoditas: imbal hasil Treasury turun, harga minyak dan emas bergerak berlawanan

• Sinyal pasar obligasi pada Jumat lebih jelas daripada pasar saham: imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun turun 6 basis poin ke 4,928%, tenor 2 tahun turun 7.5 basis poin ke 4,579%, mencatat penurunan bulanan terbesar sejak Agustus; tenor 30 tahun turun ke 5,309%. The Wall Street Journal mencatat bahwa pembelian aset aman mengimbangi kekhawatiran inflasi akibat harga minyak yang kembali melampaui 100 dolar AS (The Wall Street Journal). Indeks biaya ketenagakerjaan AS kuartal ketiga naik 0,8% secara kuartalan dan 3,4% secara tahunan, sesuai ekspektasi, tanpa memberi The Fed amunisi baru untuk menaikkan suku bunga ataupun melonggarkan ekspektasi penurunan suku bunga (Biro Statistik Tenaga Kerja AS).
• Harga minyak terus naik: WTI menguat 2,1% ke 104.12 dolar AS per barel, penutupan tertinggi sejak pertengahan September, karena serangan terhadap kapal tanker di Selat Hormuz dan klaim Houthi bahwa mereka menyerang fasilitas Saudi memperparah kekhawatiran atas pasokan Timur Tengah (The Wall Street Journal). Kenaikan harga minyak mencerminkan risiko pasokan, bukan permintaan — dan inilah yang membuatnya paling sulit ditangani: semakin tinggi harga minyak, semakin sulit untuk sepenuhnya mengesampingkan alasan kenaikan suku bunga pada Desember, dan semakin rapuh pula pembelian aset aman di pasar obligasi.
• Emas berjangka turun 3,3% ke 3885.70 dolar AS per ons, 27% di bawah puncak Januari; perak berjangka telah turun 57% dari puncaknya pada awal tahun (The Wall Street Journal). Reuters mencatat bahwa kenaikan harga minyak dan data inflasi AS yang kuat mendukung ekspektasi pasar akan satu lagi kenaikan suku bunga The Fed akhir tahun ini; pedagang kini memperkirakan peluang kenaikan pada Desember sekitar 75% (Reuters). Emas dan Treasury AS sama-sama turun pada hari yang sama, mematahkan pola sederhana “beli emas saat mencari perlindungan”: ketika ekspektasi inflasi dan aksi jual muncul bersamaan, emas terlebih dahulu dijual sebagai sumber likuiditas, bukan diperlakukan sebagai aset pelindung.
• Di pasar valuta asing, dolar AS relatif datar terhadap mata uang utama karena sikap dovish The Fed dan gelombang penghindaran risiko saling mengimbangi (The Wall Street Journal). Dolar yang tidak bergerak banyak justru menunjukkan bahwa aksi jual Jumat belum berkembang menjadi krisis dolar — dana berlindung di Treasury AS, bukan pada dolar itu sendiri.

III. Kabar utama AI: pembakaran kas masih menjadi tema utama, cara pendanaan mulai menjadi medan persaingan kedua

• The Wall Street Journal mencatat bahwa pasar mulai mempertanyakan apakah koreksi teknologi kali ini akan berkembang menjadi pecahnya gelembung spekulatif: pertumbuhan pendapatan Alphabet dan Amazon jauh di atas rata-rata historis dan hanya sedikit di bawah ekspektasi Wall Street, tetapi harga saham keduanya tetap anjlok (The Wall Street Journal). “Sedikit di bawah ekspektasi saja membuat saham anjlok” menunjukkan bahwa valuasi sudah tidak menyisakan ruang untuk kesalahan — laporan keuangan yang baik hanyalah batas kelulusan, sementara hasil di atas ekspektasi menjadi tiket untuk lolos dari hukuman.
• Tema tersembunyi lainnya adalah pendanaan: CoreWeave turun 9,7% ke 54.87 dolar AS, kurang dari 4 dolar AS di atas titik terendah tahun ini; derivatif kredit atas utang pusat datanya sebelumnya sudah membunyikan tanda bahaya. Pandangan yang dikutip The Wall Street Journal merangkum perdebatan pekan ini menjadi dua kubu — pihak pesimistis menilai perusahaan hyperscale mengeluarkan terlalu banyak, menghasilkan terlalu sedikit, dan berutang untuk menutup kekurangan, sementara pihak optimistis menunjukkan bahwa pesanan AI bagi produsen chip masih tumbuh secara eksponensial dan memiliki visibilitas hingga beberapa tahun ke depan (The Wall Street Journal). Kedua kubu ini sebenarnya tidak bertentangan: pesanan bisa nyata, tagihan juga bisa nyata — yang kini diperdebatkan pasar adalah apakah kecepatan mengubah pesanan menjadi pendapatan dapat melampaui laju jatuh tempo tagihan.
• Secara bulanan, Nasdaq mencatat penurunan terbesar sejak Maret 2025, turun 5,3% pada Oktober; S&P 500 turun 0,9% selama sebulan, sedangkan Dow naik 1,7%; Nasdaq telah turun 7,8% dari rekor penutupan pada 6 Oktober, dan Nasdaq 100 mendekati wilayah koreksi (The Wall Street Journal) (Reuters, dimuat ulang). Musim laporan keuangan telah melewati separuh jalan: 299 perusahaan dalam S&P 500 telah melaporkan hasil, 82% di antaranya melampaui ekspektasi, dan analis memperkirakan laba keseluruhan kuartal ketiga tumbuh 31,6% secara tahunan (Reuters, dimuat ulang). Laba yang melampaui ekspektasi menjadi hal biasa, tetapi saham tetap turun; inilah pelajaran paling layak diingat pekan ini: musim laporan keuangan bukan lagi soal “ada pertumbuhan atau tidak”, melainkan “apakah pertumbuhan cukup untuk membayar tagihan AI”.

IV. Kalender mendatang (waktu Hong Kong)

• 2 November (Senin) 23:00: PMI manufaktur ISM AS untuk Oktober; setelah penutupan pasar (dini hari 3 November waktu Hong Kong): Apple dan Palantir melaporkan hasil keuangan (Morningstar).
• 3 November (Selasa): AMD melaporkan hasil keuangan setelah penutupan pasar; pemilihan sela AS (Independent Investor).
• 4 November (Rabu): PMI jasa ISM AS untuk Oktober; Arm dan Qualcomm melaporkan hasil keuangan (Independent Investor).