Oktober berakhir dengan aksi jual saham teknologi, Apple lebih dulu melaporkan hasil pada Senin

Oktober berakhir dengan aksi jual saham teknologi, Apple lebih dulu melaporkan hasil pada Senin
Berita pagi saham AS｜Minggu, 1 November 2026 (waktu Hong Kong; penutupan pasar tunai adalah Jumat, 30 Oktober waktu AS bagian timur; pasar saham AS tutup pada Minggu dan perdagangan futures indeks saham belum dibuka, sehingga edisi ini mengacu pada penutupan Jumat dan berita akhir pekan)

Pada Jumat, S&P 500 turun 1,82% ke 7580.07 poin, Dow turun 1,09% ke 51770.31 poin, Nasdaq turun 2,86% ke 25437.00 poin, dan ETF S&P berbobot sama (RSP) turun 0,79% ke 218.31 dolar (The Wall Street Journal). Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun sekitar 4,93%, minyak mentah WTI sekitar 104.12 dolar per barel, futures emas sekitar 3885.70 dolar per ons, dan indeks dolar relatif datar di sekitar 101.9 (The Wall Street Journal) (Reuters). Pada Minggu tidak ada kuotasi baru pasar tunai atau futures yang dapat diverifikasi; sesi perdagangan tunai berikutnya berlangsung Senin malam waktu Hong Kong.

Tema utama pasar
Tidak ada pergerakan pasar baru selama akhir pekan yang dapat “membantah” aksi jual Jumat, sementara berita akhir pekan justru membawa tema yang sama selangkah lebih jauh: pasar tidak lagi menghukum pertumbuhan yang kurang cepat, melainkan pengeluaran yang terlalu besar dan pemulihan kas yang terlalu lambat—Nasdaq turun 2,86% pada Jumat dan telah turun 7,8% dari rekor penutupan 6 Oktober; Nasdaq 100 turun 3,5% dalam sehari dan mendekati wilayah koreksi, sedangkan S&P 500 hanya turun 1,82% dan indeks berbobot sama hanya turun 0,79%. Ini menunjukkan bahwa penyesuaian masih terkonsentrasi pada saham teknologi, bukan menyerahnya seluruh pasar. Reuters mencatat bahwa belanja modal gabungan empat perusahaan hyperscaler terbesar selama 12 bulan terakhir telah mencapai lebih dari sepertiga total belanja modal konstituen S&P 500, dan porsinya mungkin terus meningkat. Menurut Capital Economics, ketika ledakan belanja modal ini mulai sebagian bergantung pada pendanaan eksternal, kegelisahan investor tentang “berapa banyak dan bagaimana uang dibelanjakan” akan meningkat (Reuters). Karena itu, ujian Senin cukup jelas: apakah laporan keuangan Apple dan Palantir setelah penutupan pasar akan meredam aksi jual ini, atau menyebarkan “penghakiman arus kas” ke kelompok terakhir perusahaan yang belum melaporkan hasil?

I. Berita akhir pekan: tidak membantah aksi jual, justru mengarahkan ujian ke Senin

• PMI manufaktur resmi China pada Oktober turun dari 50.1 pada September menjadi 49.3, di bawah perkiraan 50.0 dalam survei Reuters dan menandai kontraksi ketiga dalam empat bulan. PMI nonmanufaktur juga turun dari 50.2 menjadi 49.7; subindeks pesanan baru dan pesanan ekspor baru tetap berada di wilayah kontraksi, sementara produksi dan aktivitas pembelian juga beralih dari ekspansi ke kontraksi (Reuters (dimuat ulang)). Namun, tidak semua subindeks melemah tajam: produksi dan pesanan baru untuk manufaktur peralatan kereta api, kapal, dirgantara, serta komputer, komunikasi, dan elektronik semuanya berada pada 53.0 atau lebih tinggi (Reuters (dimuat ulang)). Sinyalnya adalah “permintaan belum mendukung, tetapi manufaktur berteknologi tinggi masih tangguh”—data ini menutup satu penjelasan yang menenangkan bahwa “permintaan China akan menopang rantai teknologi global”, tetapi juga tidak menunjukkan resesi menyeluruh.
• Pemilu paruh waktu AS memasuki akhir pekan terakhir: jumlah pemilih awal telah mendekati 50 juta, rekor untuk pemilu paruh waktu, dan lebih tinggi daripada hampir 46 juta sebelum hari pemungutan suara pada 2022. Jajak pendapat Reuters/Ipsos dari akhir September hingga awal Oktober menunjukkan 76% pemilih yakin suara mereka akan dihitung secara akurat (Reuters). Reuters juga mencatat bahwa pemilu Selasa akan menentukan apakah Partai Demokrat dapat merebut kendali Kongres dari Partai Republik, partai Trump, dan prospek regulasi AI merupakan salah satu variabel yang diperhatikan pasar (Reuters). Pemungutan suara baru berlangsung Selasa, tetapi sebelum pasar dibuka Senin, pasar sudah harus memperhitungkan “ketidakpastian regulasi dan kebijakan yang berlanjut setidaknya satu hari lagi”.
• Hari ini juga ada pertemuan yang berdampak langsung pada harga minyak: Saxo menyebut anggota inti OPEC+ akan bertemu secara daring pada 1 November (Minggu) untuk meninjau pasar minyak dan kebijakan produksi, saat harga minyak berada di level tertinggi enam bulan (Saxo). Hasil OPEC+ baru akan dicerna pasar menjelang pembukaan Senin. Artinya, laporan keuangan bukan satu-satunya variabel pembukaan Senin; harga minyak juga menjadi salah satunya.

II. Obligasi, dolar, dan komoditas: obligasi AS menutup bulan dengan kenaikan besar, minyak dan emas bergerak berlawanan

• Sinyal pasar obligasi pada Jumat lebih jelas daripada pasar saham: imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun turun 6 basis poin ke 4,928%, tenor 2 tahun turun 7.5 basis poin ke 4,579%, dan tenor 10 tahun turun sekitar 37 basis poin sepanjang Oktober. The Wall Street Journal mencatat bahwa pembelian aset aman mengimbangi kekhawatiran inflasi akibat harga minyak kembali di atas 100 dolar; rangkuman pasar Bloomberg menyebut obligasi pemerintah AS berpeluang mencatat bulan terbaik sejak Februari 2025 (The Wall Street Journal) (Bloomberg (dimuat ulang)). Indeks dolar relatif datar selama sepekan, karena sentimen mencari aset aman dan penyesuaian harga setelah Federal Reserve mempertahankan suku bunga saling mengimbangi (The Wall Street Journal).
• Harga minyak terus naik: futures minyak mentah Brent untuk Desember naik 2,4% ke 117.64 dolar per barel, sempat menyentuh 118 dolar dalam perdagangan; WTI naik 2,08% ke 104.12 dolar per barel. Sepanjang Oktober, Brent naik 13,6% dan WTI naik 15,2%, keduanya mencatat penutupan tertinggi sejak akhir April (Reuters). Reuters melaporkan pada Jumat bahwa sebuah kapal tanker terus berlayar setelah terkena serangan ranjau di Selat Hormuz dan ruang mesinnya terbakar; ini merupakan serangan pertama yang berhasil menggunakan ranjau sejak konflik AS-Iran dimulai pada Februari. Pada hari yang sama, angkatan laut Garda Revolusi Iran mengatakan dua kapal tanker dicegat di perairan selatan Selat Hormuz karena mengabaikan peringatan radio, sedangkan Komando Pusat AS mengatakan jalur pelayaran utama telah dibersihkan dan kapal bebas melintas; kedua pernyataan tersebut saat ini sama-sama beredar (Reuters). Yang mendorong harga minyak naik bukan permintaan, melainkan risiko pasokan—itulah bagian yang paling sulit ditangani: semakin tinggi harga minyak, semakin sulit menyingkirkan sepenuhnya alasan untuk menaikkan suku bunga pada Desember, dan semakin rentan pula pembelian aset aman di pasar obligasi.
• Emas dan perak sama-sama anjlok pada hari itu: emas spot turun 3,5% ke sekitar 3881 dolar per ons, terendah sejak Oktober 2025; perak turun sekitar 6% dan menembus ke bawah 50 dolar per ons (Reuters). Emas dan obligasi pemerintah AS turun pada hari yang sama, mematahkan skenario sederhana “beli emas saat mencari aset aman”: ketika ekspektasi inflasi dan aksi jual muncul bersamaan, emas lebih dahulu dijual sebagai sumber likuiditas, bukan diperlakukan sebagai aset lindung nilai.

III. Pergerakan saham dan sektor, termasuk laporan keuangan: saham chip memimpin penurunan, saham energi menopang pasar

• Intel anjlok 28,6% ke 65.76 dolar, penurunan harian terbesar sejak 1974, karena proyeksi pendapatan kuartal keempat jauh di bawah ekspektasi pasar; perusahaan juga menunjuk pelemahan berkelanjutan pasar PC sebagai penyebabnya. Reuters menambahkan bahwa Intel memperkirakan pendapatan kuartal keempat sebesar 15 miliar hingga 16 miliar dolar, di bawah rata-rata perkiraan analis sebesar 17,07 miliar dolar, dan kepala keuangan mengatakan arus kas positif tidak akan tercapai tahun ini (The Wall Street Journal) (Reuters). Penurunan Intel paling jelas menggambarkan logika pekan ini: angka kuartal berjalan tidak buruk, tetapi proyeksi yang lemah langsung dihukum berat; pasar kini hanya mau membayar untuk “keberanian membuat janji bagi kuartal berikutnya”.
• Saham chip lain ikut turun: Nvidia melemah 4,2%, AMD 10,9%, dan indeks semikonduktor Philadelphia 7,2%; Qualcomm turun 11,1% dan SanDisk 13%. Reddit anjlok 29,2% ke 91.73 dolar, penurunan harian terbesar sejak melantai di bursa, karena proyeksi pendapatan kuartal keempat di bawah ekspektasi Wall Street. Microsoft, Meta, Amazon, dan Alphabet masing-masing juga turun 1% hingga 2% pada Jumat (The Wall Street Journal) (Reuters). Amazon ditutup hanya turun 1,4% ke 240.35 dolar, jauh menyempit dari penurunan sekitar 7% sebelum pembukaan (The Wall Street Journal). Penyempitan penurunan Amazon dan kejatuhan tajam Intel memperlihatkan garis pemisahnya: pertumbuhan cloud masih dipercaya, tetapi tidak ada perusahaan yang dapat menggunakan “cerita pertumbuhan” untuk lolos dari sorotan atas arus kas.
• Di sisi yang bergerak melawan arus, saham energi dan saham bernilai tetap bertahan: laba kuartal ketiga Exxon Mobil dan Chevron sama-sama melampaui ekspektasi, dan saham keduanya masing-masing naik 2,2% dan 2,8%. Saham keuangan tertekan, dengan Goldman Sachs turun 4% dan Jefferies turun 6%; aset kripto juga terpukul, dengan Coinbase turun 11% ke 143.54 dolar dan Bitcoin turun 1,8% ke 76353 dolar, setelah sebelumnya dilaporkan bahwa peretas mencuri lebih dari 6,3 miliar dolar dari Binance (The Wall Street Journal). Kombinasi kenaikan energi dan penurunan keuangan mengingatkan bahwa Jumat bukan sekadar soal “menyalakan atau mematikan selera risiko”, melainkan penataan ulang aliran dana di antara harga minyak, suku bunga, dan tagihan AI.
• Ujian pertama Senin sudah tersusun: Saxo mencatat Apple telah naik 28% sejak awal tahun, memimpin tujuh saham teknologi raksasa. Pasar memperkirakan laba per sahamnya naik sekitar 8% secara tahunan menjadi 1.99 dolar dan pendapatan naik 11% menjadi sekitar 113 miliar dolar; investor akan mencermati permintaan iPhone dan bisnis jasa bermargin tinggi (Saxo). Menjelang laporan Palantir setelah penutupan Senin, analis JPMorgan baru memulai cakupan dengan peringkat overweight dan target harga 262 dolar untuk Desember 2027, serta memasukkannya ke daftar “pengawasan katalis positif”. Morgan Stanley mempertahankan peringkat equal-weight dengan target 205 dolar dan menilai pendapatan kuartal ketiga seharusnya melampaui ekspektasi (Barron's). Satu perusahaan dengan dua target harga yang sangat berbeda menjadi sorotan setelah penutupan Senin: pasar ingin tahu bukan sekadar “apakah pertumbuhannya baik”, melainkan “apakah pertumbuhan itu sepadan dengan harganya”.

IV. Kabar utama AI: pendanaan mulai mendingin, sementara AI Apple di China menempuh jalur lain

• Menurut Financial Times, OpenAI telah menurunkan target putaran pendanaan terbarunya dari 30 miliar dolar menjadi 20 miliar dolar, dengan valuasi dipertahankan pada 1,25 triliun dolar, di bawah 1,4 triliun dolar yang semula diajukan. Laporan itu menyebut Jumat lalu sebagai tenggat komitmen investor yang ditetapkan perusahaan; sebagian investor mengurangi jumlah partisipasinya, penutupan tahap pertama diperkirakan kurang dari 20 miliar dolar, dan konsorsium investor Uni Emirat Arab, termasuk MGX yang didukung negara, diperkirakan menjadi peserta terbesar (Financial Times (dimuat ulang)). Bobot berita ini bukan pada 20 miliar itu sendiri—jumlah tersebut masih termasuk salah satu pendanaan privat terbesar dalam sejarah—melainkan pada waktunya: kabar ini muncul setelah Nasdaq turun 2,9% dalam sehari, menunjukkan bahwa bahkan pemimpin AI yang belum tercatat di bursa mulai merasakan tekanan penilaian pasar publik terhadap tagihan AI.
• Kolom akhir pekan Reuters Breakingviews mencatat bahwa prospektus Anthropic mengungkap komitmen sewa dan pembelian terkait daya komputasi lebih dari 500 miliar dolar. Meski pendapatan kuartal keduanya tumbuh 1368% secara tahunan, dengan asumsi belanja komputasi sebesar 55% dari pendapatan, perusahaan perlu meraih pendapatan sekitar 177 miliar dolar tahun depan untuk mempertahankan intensitas pengeluaran tersebut. Perusahaan masih berencana melantai di bursa sebelum Thanksgiving, meski kegelisahan investor meningkat dan sebagian perusahaan sejenis menunda rencana pencatatannya hingga tahun depan (Reuters) (Reuters). Hitungan Anthropic dan laporan keuangan perusahaan publik menghadirkan soal yang sama: pesanan dan pendapatan bisa saja nyata, begitu pula tagihannya—yang kini diperdebatkan pasar adalah apakah kecepatan monetisasi dapat melampaui laju jatuh tempo tagihan.
• Berita akhir pekan lain yang bergerak berlawanan dengan logika tagihan AI datang dari Apple: Wallstreetcn melaporkan bahwa pada 31 Oktober Apple mengumumkan kerja sama dengan Alibaba untuk mengintegrasikan Qwen ke sistem Apple Intelligence di pasar China daratan. Fitur terkait akan diluncurkan pertama kali pada 4 November bersama versi beta pengembang iOS 27.3, lalu diluncurkan secara luas bersama versi resmi pada Desember. Pengguna China dapat langsung memakai kemampuan Qwen untuk memahami teks dan gambar serta menghasilkan konten di Siri, Writing Tools, dan Visual Intelligence; Siri AI generasi baru yang diumumkan pada WWDC tahun ini untuk sementara tidak tersedia di pasar China daratan (Wallstreetcn (dimuat ulang)). Berita ini membahas bukan “berapa biaya AI”, melainkan “apakah AI dapat membantu menjual ponsel”—kekuatan permintaan China dan bisnis jasa dalam laporan Apple pada Senin akan menentukan apakah sisi ini dapat mengimbangi tekanan dari tagihan.

V. Kalender mendatang (waktu Hong Kong)

• 1 November (Minggu): Anggota inti OPEC+ bertemu secara daring untuk meninjau kebijakan produksi; hasilnya akan dicerna pasar saat pembukaan Senin (Saxo).
• 2 November (Senin) 23:00: PMI manufaktur ISM AS untuk Oktober; setelah penutupan pasar (dini hari 3 November waktu Hong Kong): Apple dan Palantir melaporkan hasil keuangan (Barron's) (Saxo).
• 3 November (Selasa): Pemilu paruh waktu AS; AMD, Amgen, dan Pfizer melaporkan hasil keuangan setelah penutupan pasar (Reuters) (Barron's).
• 4 November (Rabu): PMI jasa ISM AS untuk Oktober; McDonald's dan Qualcomm melaporkan hasil keuangan; pada hari yang sama, Apple Intelligence versi China dibuka untuk pengujian melalui versi beta pengembang iOS (Barron's) (Wallstreetcn (dimuat ulang)).
• 5 November (Kamis): Airbnb melaporkan hasil keuangan (Barron's).
• 6 November (Jumat): Laporan ketenagakerjaan nonpertanian AS untuk Oktober dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS, data ekonomi utama pekan ini; Moderna melaporkan hasil keuangan (Barron's).
• Perhatian: AS telah memasuki waktu standar. Pekan depan, jam perdagangan reguler saham AS setara dengan pukul 22:30 hingga 05:00 keesokan harinya waktu Hong Kong; pembukaan berlangsung satu jam lebih lambat dibandingkan saat waktu musim panas.