Apple turun hampir 4% pada prapasar, sementara futures saham AS bergerak beragam menjelang pemilu paruh waktu

Apple turun hampir 4% pada prapasar, sementara futures saham AS bergerak beragam menjelang pemilu paruh waktu
Laporan malam saham AS | Selasa, 3 November 2026 (waktu Hong Kong; penutupan pasar tunai adalah Senin, 2 November waktu AS bagian timur; perdagangan reguler saham AS dibuka pukul 22:30 waktu Hong Kong; saat laporan ini diterbitkan, saham AS berada dalam sesi prapasar dan Eropa dalam sesi perdagangan)

Pada Senin, Dow naik 0,41% ke 51983.98 poin, S&P 500 turun 0,51% ke 7541.40 poin, dan Nasdaq turun 1,07% ke 25164.32 poin. ETF S&P berbobot setara (RSP) ditutup naik 0,77% pada 219.98 dolar AS pada Senin; kuotasi prapasar untuk edisi ini belum tersedia (Barron's). Pada prapasar, futures Dow turun sekitar 0,8%, futures S&P 500 turun sekitar 0,1%, dan futures Nasdaq naik sekitar 0,3% (The Wall Street Journal). Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun sekitar 4,925%, naik sekitar 3 basis poin dari Senin; minyak mentah WTI sekitar 97.20 dolar AS per barel, Brent sekitar 105.10 dolar AS per barel, futures emas turun lebih dari 1% ke sekitar 3900 dolar AS per ons, dan dolar AS relatif datar dengan indeks dolar sekitar 101.8 (The Wall Street Journal, dimuat ulang) (Reuters).

Tema utama pasar
Pergerakan dalam laporan malam ini terbelah dengan jelas: futures Dow turun terseret Apple, sementara futures Nasdaq hanya mampu berbalik naik berkat rebound saham chip—pasar tidak sedang memilih arah, melainkan memisahkan “permintaan masih ada” dan “laba tergerus biaya” saat menilai laporan keuangan yang sama-sama melampaui ekspektasi tetapi belum cukup baik. Apple dan Palantir sama-sama membukukan hasil kuartalan di atas ekspektasi, tetapi keduanya turun tajam pada prapasar; Nasdaq 100 telah turun lebih dari 10% dari rekor tertingginya dan memasuki koreksi teknis, sementara saham chip baru rebound setelah turun 12% dalam tiga hari (Reuters, dimuat ulang) (Barron's). Sementara itu, harga minyak rebound tipis setelah kabar serangan dan pemungutan suara pemilu paruh waktu sedang berlangsung, tetapi hasil pemilu baru akan mulai jelas paling cepat pada Rabu waktu Hong Kong—yang benar-benar dapat segera mengubah penetapan harga malam ini adalah JOLTS pukul 23:00 dan laporan keuangan AMD setelah pasar tutup, bukan surat suara itu sendiri.

I. Prapasar dan sesi Eropa: futures Dow memimpin penurunan, saham teknologi Eropa menekan indeks

• Futures prapasar menunjukkan perbedaan antara Dow yang lemah dan Nasdaq yang kuat: ulasan prapasar The Wall Street Journal menyebut futures Dow turun 0,8%, futures S&P 500 turun 0,1%, dan futures Nasdaq naik 0,3%, setelah Nasdaq baru saja mencatat kinerja tiga hari terburuknya sejak April 2025 (The Wall Street Journal). Laporan Reuters pada dini hari waktu AS bagian timur menyebut futures e-mini Dow turun 219 poin atau sekitar 0,42%, futures e-mini S&P 500 relatif datar, dan futures e-mini Nasdaq 100 naik 130.5 poin atau sekitar 0,46% (Reuters, dimuat ulang). Pergerakan futures yang sama menyempit dalam sehari dari “Nasdaq memimpin kenaikan” menjadi “Nasdaq hanya mampu berbalik naik”, menunjukkan pembelian saat rebound belum meyakinkan—pemulihan saham chip menopang Nasdaq, sementara bobot Apple saja cukup untuk menekan Dow.
• Saham teknologi juga menekan pasar Eropa: Reuters melaporkan indeks pan-Eropa STOXX 600 turun 0,4% ke 647.13 poin pada pukul 09:55 GMT (17:55 waktu Hong Kong), sektor teknologi turun 1,6%, STMicroelectronics dan ASML masing-masing turun lebih dari 1,1%, dan Siemens Energy turun hampir 1% (Reuters, dimuat ulang). Laporan Reuters sebelum pembukaan Eropa menyebut futures STOXX 600 sempat turun lebih dari 1%, sementara futures DAX Jerman dan IBEX Spanyol turun sekitar 1%, dengan latar kabar serangan AS terhadap Pulau Qeshm di Iran yang mendorong harga minyak naik (Reuters). Pola penurunan Eropa serupa dengan prapasar AS: saham yang turun adalah saham dalam rantai AI dan yang sensitif terhadap biaya energi, sedangkan saham yang bertahan memiliki berita tersendiri—ini bukan penghindaran risiko secara menyeluruh, melainkan aksi jual AI yang sama berlanjut di pasar lain.
• Kenaikan sejumlah saham individual Eropa mengimbangi penurunan indeks: Reuters melaporkan Bayer naik 4,4% setelah menaikkan proyeksi laba tahun 2026; Lufthansa naik 3,3% karena kinerjanya secara umum tangguh meskipun memangkas proyeksi laba setahun penuh; Philips naik 4,3% setelah mencapai kesepakatan awal dengan Departemen Kehakiman AS terkait penyelidikan penarikan produk tahun 2021; dan Drax dari Inggris melonjak 9% setelah bermitra dengan Brookfield dan platform infrastruktur AI Radiant untuk mengembangkan pusat data (Reuters, dimuat ulang). Kenaikan Bayer dan Philips menunjukkan dana belum meninggalkan pasar saham, melainkan berotasi dari “saham bertema AI” ke “saham defensif dengan kabar yang pasti”—indeks turun dan saham individual naik adalah ciri khas pasar yang mengalami rotasi.
• Pemilu paruh waktu menjadi latar malam ini, bukan variabel langsung: Reuters menyebut pemilih AS memberikan suara pada Selasa untuk menentukan kendali Kongres; jajak pendapat mengarah pada kemenangan Demokrat di Dewan Perwakilan Rakyat, sedangkan Senat masih belum pasti, dan susunan Kongres baru akan jelas paling cepat pada Rabu (Reuters). Hasil akhir pemilu tidak akan keluar malam ini, tetapi hasil itu menentukan jawaban atas pertanyaan harga minyak, yakni “apakah serangan akan dilanjutkan setelah pemilu”—sebelum hasil keluar, harga minyak dan futures hanya dapat memperhitungkan kabar yang terus berubah.

II. Obligasi, dolar, dan komoditas: minyak rebound tipis, imbal hasil naik dan emas turun

• Harga minyak rebound, tetapi masih jauh dari menutup penurunan Senin: ulasan prapasar Dow Jones Newswires menyebut Brent naik tipis 0,25% ke 105.10 dolar AS per barel dan WTI naik 0,7% ke sekitar 97.20 dolar AS per barel, setelah keduanya masing-masing turun lebih dari 7% pada Senin (The Wall Street Journal, dimuat ulang). Laporan Reuters pada sesi Asia menyebut Brent diperdagangkan sekitar 105.19 dolar AS, naik 0,4%, sementara WTI berfluktuasi di sekitar 104.72 dolar AS, dengan tarik-menarik antara perundingan AS-Iran dan kabar serangan masih menjadi latar (Reuters). Rebound kurang dari 1% hanyalah pemulihan teknis dibandingkan penurunan lebih dari 7% pada Senin—pasar belum kembali bertaruh bahwa “premi perang pulih sepenuhnya” hanya karena satu laporan serangan; pasar hanya menunggu perkembangan perundingan berikutnya.
• Sinyal perundingan sendiri masih menunjukkan dua sisi: Reuters menyebut pejabat AS mengatakan serangan terhadap Pulau Qeshm merupakan tindakan “defensif”, sementara Iran sebelumnya menyatakan kontak dengan mediator Qatar berlanjut dan kesepakatan masih jauh dari tercapai (Reuters). Ulasan pasar Bloomberg juga menyebut presiden Iran mengatakan pemimpin tertinggi telah memberi pemerintah kewenangan lebih besar untuk berunding dan Trump mengisyaratkan adanya kemajuan, tetapi Teheran sekaligus menyatakan perundingan mengubah proposal tanpa menghasilkan terobosan (Bloomberg, dimuat ulang). “Memiliki kewenangan untuk berunding” dan “mencapai kesepakatan” adalah dua hal berbeda—penurunan minyak pada Senin mencerminkan harapan dari hal pertama, sedangkan kenaikan Selasa mengingatkan bahwa hal kedua belum terwujud.
• Pasar obligasi dan emas bergerak berlawanan arah dengan minyak: imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun naik sekitar 3 basis poin ke 4,925%, imbal hasil tenor 2 tahun naik melampaui 4,60%, dan tenor 30 tahun berada di sekitar 5,30%; futures emas turun lebih dari 1% ke sekitar 3900 dolar AS per ons, sementara dolar relatif datar (The Wall Street Journal, dimuat ulang). Kombinasi kenaikan imbal hasil dan penurunan emas menunjukkan pasar memperhitungkan “rebound minyak yang kembali membawa sedikit tekanan inflasi”, tetapi tidak memperhitungkan “penghindaran risiko menyeluruh”—dolar tidak bergerak dan emas hanya turun dari sekitar 3955 dolar AS; sentimen mencari aset aman masih jauh dari kepanikan.

III. Pergerakan saham dan sektor, termasuk laporan keuangan: panduan margin kotor Apple menekan pasar, saham chip rebound lebih dahulu

• Apple menjadi penekan terbesar pada prapasar malam ini: Reuters melaporkan Apple turun sekitar 4% pada prapasar setelah perusahaan memperingatkan bahwa biaya chip memori akan terus naik dan menekan margin kotor musim liburan; CEO baru John Ternus menyebut lingkungan harga chip memori “belum pernah terjadi sebelumnya” dan memperkirakan biaya akan terus naik setelah kuartal yang berakhir pada Desember (Reuters). Ringkasan prapasar Barron's menyebut Apple turun 3,7% pada prapasar; meskipun hasilnya melampaui ekspektasi, panduannya tidak memenuhi ekspektasi tinggi pasar dan sahamnya sudah diperdagangkan dengan premi tinggi (Barron's). Tantangan Apple berbeda dari perusahaan lain: perusahaan tidak perlu membuktikan bahwa “belanja AI sepadan”, tetapi perlu membuktikan bahwa “margin kotor kuartal berikutnya dapat dipertahankan”—dan kenaikan biaya chip memori justru merupakan bagian tersulit dari tantangan itu.
• Laporan keuangan Apple sendiri tidak buruk; yang buruk adalah prospek “kuartal berikutnya”: Reuters menyebut margin kotor Apple pada kuartal yang berakhir pada September sebesar 47,9%, di bawah tingkat kuartal yang berakhir pada Juni, sementara panduan margin kotor untuk kuartal yang berakhir pada Desember hanya 45% hingga 46%, termasuk biaya peluncuran Siri versi AI; penjualan iPhone pada kuartal tersebut sebesar 57,58 miliar dolar AS, di atas ekspektasi pasar sebesar 56,54 miliar dolar AS (Reuters). Pendapatan melampaui ekspektasi tetapi saham turun tajam pada prapasar, dengan standar yang sama seperti kasus Intel pekan lalu: “panduan yang lemah langsung dihukum berat”—yang kini dihukum pasar bukan kuartal lalu, melainkan apakah margin kotor dan biaya kuartal berikutnya dapat mengimbangi.
• Palantir juga mengalami “hasil melampaui ekspektasi tetapi saham turun”: Reuters melaporkan proyeksi pendapatan Palantir untuk tiga bulan terakhir tahun ini melampaui ekspektasi dan hasil kuartal ketiganya juga di atas perkiraan, tetapi sahamnya turun 6,3%; ringkasan prapasar Barron's menyebut sahamnya turun 7,7% karena lonjakan penjualan bisnis-ke-bisnis pada kuartal ketiga pun tidak cukup untuk mengangkat saham yang relatif datar selama setahun terakhir (Reuters, dimuat ulang) (Barron's). Kesamaan Apple dan Palantir adalah “valuasi sudah lebih dulu mencerminkan kabar baik”—ketika laporan keuangan hanya “baik”, bukan “jauh melampaui ekspektasi”, penjualan menjadi respons bawaan.
• Saham chip rebound lebih dahulu pada prapasar, sementara fokus utama baru datang setelah pasar tutup: Barron's menyebut AMD naik 2,5% pada prapasar, Sandisk naik 3,4%, dan Coherent, Intel, serta Super Micro Computer juga menguat; pendapatan dan laba kuartal ketiga onsemi melampaui ekspektasi, penjualan ke pusat data AI melonjak 175% secara tahunan, dan sahamnya naik 2,1% (Barron's). Reuters juga menyebut AMD naik 2,8% pada prapasar, sementara Marvell dan Intel turut menguat (Reuters, dimuat ulang). Dalam konteks penurunan saham chip sebesar 12% dalam tiga hari dan masuknya Nasdaq 100 ke wilayah koreksi, rebound ini lebih menyerupai pemulihan dari kondisi jenuh jual daripada pembalikan tren—laporan keuangan AMD, Arista, dan Super Micro Computer setelah pasar tutup malam ini menjadi ujian berikutnya yang menentukan apakah pemulihan dapat bertahan.
• Jadwal laporan keuangan hari ini mencakup prapasar dan setelah penutupan: agenda harian Reuters mencantumkan Pfizer dan Shopify pada prapasar, serta AMD, Super Micro Computer, Arista, Amgen, dan Booking di antara perusahaan yang melaporkan hasil setelah pasar tutup (Reuters). Pada prapasar, perhatian tertuju pada ketahanan permintaan konsumen dan farmasi; setelah pasar tutup, perhatian beralih ke panduan rantai chip—malam ini pasar akan membedakan dua kisah: “permintaan masih ada” dan “pengeluaran terlalu besar”.

IV. Kabar utama AI: koreksi sudah terjadi, AMD kembali menghadapi ujian malam ini

• Koreksi sudah menjadi fakta, bukan peringatan: Barron's menyebut Nasdaq 100 memasuki koreksi teknis untuk ketiga kalinya tahun ini; upaya pemulihan pada Senin dimulai dengan baik tetapi gagal saat penutupan. Reuters menyebut Nasdaq 100 turun lebih dari 10% dari rekor penutupan tertingginya, dengan latar investor yang semakin berhati-hati terhadap lonjakan belanja AI perusahaan teknologi besar sambil menunggu bukti imbal hasil yang lebih kuat (Barron's) (Reuters, dimuat ulang). Turunnya harga minyak dan meredanya ketegangan geopolitik pun tidak dapat menyelamatkan saham teknologi, menunjukkan bahwa pendorong koreksi ini ada dalam biaya AI itu sendiri, bukan guncangan eksternal—guncangan eksternal hanya dapat mengubah lajunya, bukan arahnya.
• “Standar tinggi” bagi saham teknologi telah terukur dalam data: Barron's mengutip statistik Wells Fargo bahwa hingga 30 Oktober, hasil perusahaan S&P 500 rata-rata melampaui ekspektasi 3%; tanpa tujuh perusahaan teknologi raksasa, selisihnya mencapai 5,1%—saham teknologi dan tujuh raksasa itu hanya nyaris memenuhi ekspektasi, menunjukkan bahwa pasar menetapkan standar tertinggi bagi mereka (Barron's). Nasib Apple dan Palantir malam ini adalah versi tingkat saham dari statistik tersebut: hasilnya bukan buruk, melainkan belum cukup baik untuk membenarkan harga yang sudah naik.
• Biaya chip memori adalah pedang bermata dua: di satu sisi menekan margin kotor Apple, di sisi lain menguntungkan saham memori—Barron's menyebut kenaikan biaya memori menguntungkan saham seperti Micron, sementara AMD memiliki kesempatan mengubah sentimen jangka pendek malam ini (Barron's). Dalam kenaikan harga memori yang sama, pembeli membayar dan penjual menerima uang—panduan AMD malam ini akan menentukan sisi mana yang lebih dahulu dipercaya pasar: tekanan biaya atau permintaan itu sendiri.

V. Kalender mendatang (waktu Hong Kong)

• 3 November (Selasa) 23:00: lowongan kerja JOLTS AS untuk September dan pesanan pabrik untuk September; setelah pasar tutup (dini hari 4 November waktu Hong Kong): AMD, Arista, Super Micro Computer, dan Amgen melaporkan hasil keuangan (The Wall Street Journal) (Reuters).
• 4 November (Rabu): Departemen Keuangan AS mengumumkan rencana pembiayaan kembali kuartalan; PMI jasa ISM AS untuk Oktober; McDonald's dan Qualcomm melaporkan hasil keuangan (Barron's).
• 5 November (Kamis): Airbnb melaporkan hasil keuangan.
• 6 November (Jumat) 21:30: laporan ketenagakerjaan nonpertanian AS untuk Oktober dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS, data ekonomi utama pekan ini; Moderna melaporkan hasil keuangan.
• Catatan: AS telah memasuki waktu standar; sesi reguler saham AS berlangsung pada pukul 22:30 hingga 05:00 keesokan harinya waktu Hong Kong. Kuotasi prapasar S&P berbobot setara untuk edisi ini belum tersedia, sehingga digunakan penutupan Senin.