Mengapa pertukaran gabenor boleh menjejaskan prospek pusat data?

  • Citi berkata calon Demokrat Hinojosa secara tidak dijangka menewaskan penyandang jawatan gabenor daripada Republikan, Abbott, dan pusat data merupakan salah satu isu utama dalam kempen pilihan raya. Bank itu berpendapat pentadbiran baharu akan memperkukuh perlindungan orang ramai, yang mungkin melambatkan kelulusan projek.
  • Citi sebelum ini menganggarkan bahawa kira-kira 30% hingga 40% daripada pusat data baharu di AS dalam beberapa tahun akan datang akan dibangunkan di Texas. Perubahan pada kadar kelulusan di Texas, oleh itu, mempengaruhi penilaian bank itu tentang lokasi pembangunan pusat data di seluruh AS.
  • Rintangan politik telah meningkat sebelum pilihan raya: dari Mei hingga Jun tahun ini, bantahan terhadap pusat data bertambah, projek mengalami jeda dan pengesahan, dan skop kawal selia diperluas kepada projek di luar kelompok pertama.

Seberapa besar projek yang menunggu kelulusan, dan bahagian mana yang mungkin menjadi perlahan?

  • Dalam kelompok pertama projek beban besar pengendali grid Texas, ERCOT, beban asas dan beban yang sedang dikaji berjumlah 191.8 gigawatt. Beban yang sedang dikaji berjumlah 125.4 gigawatt, melibatkan 158 projek; beban asas berjumlah 66.4 gigawatt, melibatkan 204 projek. Skalanya mungkin berubah apabila pertikaian ditangani dan kelayakan disahkan.
  • Di luar kelompok itu, terdapat lagi 302.2 gigawatt projek beban besar yang melibatkan 373 projek; beberapa projek di belakang meter atau projek kampus juga berada di luar kelompok. Citi berkata projek di dalam dan di luar kelompok sedang menunggu keputusan kawal selia atau politik menjelang 10 Disember 2026.
  • Citi berpendapat keputusan pada 10 Disember menghadapi risiko kelewatan yang ketara, walaupun ERCOT dan Suruhanjaya Kemudahan Awam Texas mahu meneruskannya. Bank itu menjangkakan sidang badan perundangan negeri yang bermula pada 12 Januari 2027 akan memberi tumpuan kepada pusat data, termasuk melanjutkan semakan talian penghantaran dan melindungi hak air, serta mungkin mengemukakan rang undang-undang baharu berkenaan isu seperti bunyi bising, harga rumah dan hasil cukai tempatan.

Apakah kesan terhadap syarikat elektrik dan pengeluar kuasa?

  • Citi menjangkakan saham elektrik Texas CenterPoint Energy, Sempra dan American Electric Power akan mencatat prestasi relatif yang lebih lemah; ketiga-tiganya diberi penarafan Neutral oleh bank itu. Beberapa syarikat elektrik di negeri lain mungkin mendapat manfaat.
  • Bank itu juga menjangkakan pengeluar kuasa bebas mungkin melemah: penurunan permintaan elektrik baru-baru ini boleh menekan harga elektrik jangka pendek. Saham-saham ini juga pernah mencatat prestasi lebih lemah apabila berita tentang kelewatan kelompok projek pertama diumumkan sebelum ini.