Bank of America: Pertumbuhan Azure Microsoft mengatasi jangkaan, kecekapan pengkomputeran mengimbangi kelewatan penghantaran buat sementara waktu

Berapa jauh pertumbuhan Azure mengatasi jangkaan?

Pada suku pertama tahun fiskal 2027, hasil Azure meningkat 48% tahun ke tahun pada kadar pertukaran tetap, kira-kira 3 mata peratusan melebihi jangkaan Bank of America; panduan pertumbuhan suku kedua Microsoft sebanyak 49%–50% mengatasi jangkaan pasaran sebanyak 45%.
Jumlah hasil syarikat bagi suku tersebut ialah 92.3 bilion dolar, meningkat 19% tahun ke tahun pada kadar pertukaran tetap, melebihi jangkaan pasaran sebanyak 17%; margin operasi ialah 49.7%, kira-kira 1.4 mata peratusan melebihi jangkaan, dibantu oleh pertumbuhan hasil yang semakin pantas, peningkatan kecekapan awan dan perbelanjaan terpilih.

Kelewatan penghantaran oleh sebahagian pembekal pihak ketiga telah menunda sebahagian kapasiti baharu ke separuh kedua tahun fiskal 2027. Microsoft menjana lebih banyak hasil daripada infrastruktur sedia ada dengan meningkatkan kecekapan GPU dan CPU: tempoh dari ketibaan pelayan hingga mula beroperasi berkurang 20% berbanding suku sebelumnya, dan CPU yang tersedia juga diperuntukkan dengan lebih cepat kepada trafik yang menunggu.
Pengurusan masih menjangkakan kapasiti pada akhir tahun fiskal 2027 akan mencapai dua kali ganda paras pada akhir tahun fiskal 2025; namun, pertumbuhan Azure dijangka perlahan pada separuh kedua akibat kekangan bekalan yang berterusan dan asas perbandingan tahun sebelumnya yang lebih tinggi. Dorongan tahun ke tahun daripada peningkatan kecekapan akan berkurang apabila asas perbandingan berubah, dan manfaat harga daripada model baharu juga akan berkurang apabila harga menurun.

Hasil Copilot meningkat berbanding suku sebelumnya, dan pengguna aktif harian bertambah hampir 50% berbanding suku sebelumnya. Bilangan pelanggan dengan lebih daripada 50 ribu tempat duduk meningkat kepada lebih 8 kali ganda berbanding tahun sebelumnya; bilangan pelanggan yang aktif menggunakan kredit Copilot bertambah lebih 75% berbanding suku sebelumnya. Bank of America berpendapat penggunaan pada skala lebih besar dan pengebilan berdasarkan penggunaan boleh meningkatkan hasil setiap pengguna.
Di bahagian platform, hasil Foundry meningkat lebih daripada dua kali ganda tahun ke tahun, dengan lebih 120 ribu pelanggan; hasil daripada model sumber terbuka meningkat kepada 10 kali ganda berbanding tahun sebelumnya. Oleh itu, Microsoft memperoleh hasil daripada penggunaan kedua-dua aplikasi dan platform modelnya.

Perbelanjaan operasi suku pertama meningkat 6% tahun ke tahun, lebih rendah daripada pertumbuhan hasil sebanyak 19%; namun, apabila bahagian Azure meningkat, margin kasar perniagaan awan turun kepada 66% berbanding tahun sebelumnya. Hasil perniagaan peranti dan pengguna menurun 3% tahun ke tahun kepada 15.5 bilion dolar, termasuk penurunan 22% dalam hasil Windows OEM dan peranti.
Aliran tunai operasi suku pertama meningkat 29% tahun ke tahun kepada 58 bilion dolar, manakala aliran tunai bebas ialah 18.6 bilion dolar. Bank of America menjangkakan perbelanjaan modal pada separuh kedua tahun fiskal 2027 sekitar 125 bilion dolar, apabila kapasiti yang tertunda dihantar dan harga komponen meningkat, berbanding sekitar 96 bilion dolar pada separuh pertama; bagi setahun penuh, sekitar 222 bilion dolar, meningkat 53% tahun ke tahun.
Bank of America menjangkakan aliran tunai bebas tahun fiskal 2027 sebanyak 37.1 bilion dolar, turun 44.6% daripada 67 bilion dolar pada tahun fiskal 2026, namun pengurusan masih menjangkakan aliran tunai bebas positif bagi setahun penuh. Bank of America menaikkan ramalan pendapatan sesaham tahun fiskal 2027 daripada 19.70 dolar kepada 20.02 dolar, mengekalkan penarafan beli dan menaikkan harga sasaran daripada 600 dolar kepada 630 dolar.