Citi: Tanda penyambungan semula lombong litium Yichun muncul, premium risiko bekalan global mungkin menurun

Sejauh mana kemajuan penyambungan semula lombong Jianxiawo?

Tinjauan industri di lapangan oleh Citi menunjukkan operasi perlombongan di lombong lepidolit Jianxiawo milik CATL telah disambung semula, kira-kira 14 bulan selepas pengeluaran dihentikan apabila permit perlombongannya tamat pada 9 Ogos 2025; berita ini belum disahkan secara rasmi.
Biro Ekologi dan Alam Sekitar Perbandaran Yichun mengumumkan pada 22 Oktober bahawa ia bercadang meluluskan penilaian impak alam sekitar projek itu, dengan tempoh hebahan awam berakhir pada 28 Oktober. Kelulusan rasmi penilaian tersebut, permit perlombongan baharu yang menyenaraikan litium sebagai mineral utama dan kenyataan CATL masih ditunggu.
Permit asal lombong itu mendaftarkannya sebagai lombong tanah liat seramik dengan litium sebagai mineral sampingan. Undang-undang Sumber Mineral baharu menyenaraikan litium sebagai mineral berasingan, maka pembaharuan permit memerlukan perubahan mineral yang didaftarkan, pengesahan semula sumber dan penyerahan penilaian impak alam sekitar lombong litium. Kerajaan tempatan sebelum ini menafikan laporan penyambungan semula pada Jun 2026 dan Julai, maka Citi akan menunggu permit diumumkan sebelum mengesahkan penyambungan semula kali ini.

Citi menganggarkan bahawa pada kapasiti penuh, lombong Jianxiawo akan menghasilkan kira-kira 100 ribu tan setara litium karbonat setahun, iaitu kira-kira 6% daripada ramalan bekalan litium global bank itu bagi 2027. Penyambungan semula akan mengurangkan sebahagian risiko bekalan yang sebelum ini menyokong harga litium bagi 2027.
Selepas perlombongan disambung semula, cara bijih diproses masih perlu dilihat. Citi belum mengetahui sama ada pemprosesan bijih di kawasan lombong, pemprosesan oleh pihak ketiga atau jualan dan penghantaran telah disambung semula; jika bijih diserahkan kepada kilang pihak ketiga di Yichun untuk diproses, bank itu menjangka peningkatan pengeluaran lebih perlahan dan kos seunit bijih dengan gred litium oksida kira-kira 0.25% juga lebih tinggi.
Jianxiawo juga menjadi contoh untuk memantau kemajuan pembaharuan permit lombong lepidolit lain di Yichun: jika halangan permit diselesaikan, bekalan lain yang sebelum ini dibatasi risiko kawal selia juga mungkin berubah.

Pada 29 Oktober, kontrak litium karbonat Bursa Hadapan Guangzhou bagi Januari 2027 ditutup pada 88360 yuan setan, turun 8.4% pada hari itu, paras terendah sejak November 2025 dan kira-kira 60% lebih rendah daripada puncak pada Mei 2026; harga spodumen SC6 turun 26% pada bulan itu.
Citi berkata pelabur China yang dihubunginya minggu lalu sudah pun agak pesimis terhadap pasaran litium pada 2027, khususnya berbanding pelabur luar negara; jika lombong itu beroperasi semula pada November, sentimen pasaran akan semakin tertekan. Bank itu menjangka saham berkaitan litium akan memberikan reaksi negatif.
Permintaan juga lemah: rancangan pengeluaran bagi November oleh lima pengeluar sel bateri terbesar turun 2% berbanding bulan sebelumnya. Citi berpendapat jika pengeluaran terus merosot pada Disember, inventori di Bursa Hadapan Guangzhou mungkin berhenti berkurangan dan harga litium akan kehilangan satu sokongan utama.