J.P. Morgan: Pendapatan suku ketiga Eropah dan AS melebihi jangkaan: pertumbuhan Eropah mendahului, tetapi lebih sedikit syarikat mengatasi ramalan

Mengapa pertumbuhan pendapatan Eropah mendahului AS buat sementara waktu?

Setakat 30 Oktober, masing-masing 55% dan 49% daripada syarikat S&P 500 dan STOXX 600 yang dijejaki JPMorgan dan dijadualkan melapor telah mengumumkan keputusan suku ketiga. Dalam kalangan syarikat yang telah melapor, pendapatan sesaham keseluruhan di Eropah meningkat 34% tahun ke tahun, berbanding 19% di AS.
Sektor tenaga Eropah merupakan pemacu terbesar: tanpa tenaga, pertumbuhan pendapatan sesaham keseluruhan syarikat STOXX 600 yang telah melapor turun kepada 17%; namun, 8 daripada 10 sektor lain masih mencatat pertumbuhan pendapatan dua digit.
Dari segi median pertumbuhan pendapatan syarikat, Eropah juga mendahului buat sementara waktu: STOXX 600 mencatat pertumbuhan tahun ke tahun sebanyak 13%, berbanding 10% bagi S&P 500, kedua-duanya melebihi jangkaan konsensus sebelum musim pelaporan bermula.

Dalam kalangan syarikat S&P 500 yang telah melapor, 81% mencatat pendapatan sesaham melebihi jangkaan; pertumbuhan pendapatan keseluruhan melebihi jangkaan sebanyak 3 mata peratusan. Bahagian yang sepadan bagi STOXX 600 ialah 56%, dan pertumbuhan pendapatan keseluruhan melebihi jangkaan sebanyak 13 mata peratusan.
Namun, bahagian syarikat yang mengatasi jangkaan pendapatan dan hasil di Eropah dan AS masing-masing menurun berbanding suku sebelumnya. Bahagian syarikat AS yang mengatasi jangkaan hasil juga di bawah median sejarah, menunjukkan bahawa magnitud lebihan keseluruhan berbanding jangkaan dan keluasan syarikat yang mengatasi jangkaan ialah dua dimensi berbeza.
Anggaran pendapatan sesaham agregat suku ketiga S&P 500 disemak naik daripada paras terendah Januari sebanyak 81.4 dolar kepada 90.6 dolar; hal ini berlaku serentak dengan penurunan bahagian syarikat yang mengatasi jangkaan pada suku ini.

Dalam kalangan syarikat S&P 500 yang telah melapor, 7 daripada 11 sektor mencatat pertumbuhan pendapatan sesaham dua digit. Teknologi maklumat menyumbang paling besar kepada pertumbuhan pendapatan keseluruhan, diikuti sektor perindustrian.
Hasil keseluruhan syarikat AS yang telah melapor meningkat 11% tahun ke tahun, 2% melebihi jangkaan; semua sektor mencatat pertumbuhan hasil positif. JPMorgan berpendapat momentum aktiviti ekonomi yang agak kukuh menyokong pertumbuhan pendapatan yang lebih baik daripada jangkaan konsensus.
Hasil keseluruhan syarikat Eropah yang telah melapor meningkat 14% tahun ke tahun, 1% melebihi jangkaan; JPMorgan menyatakan bahawa euro yang lebih lemah membantu prestasi lebihan hasil berbanding jangkaan di Eropah mengatasi AS.

Hanya 18% daripada syarikat dalam Indeks Komposit TOPIX Prime Jepun yang dijadualkan melapor telah mengumumkan keputusan suku kedua bagi tahun kewangan yang berakhir pada Mac 2027. Hasil syarikat yang telah melapor meningkat 14% tahun ke tahun, tetapi keuntungan bersih keseluruhan turun 3%; pendapatan 45% daripada syarikat melebihi jangkaan.
Prestasi sektor berbeza-beza: pendapatan meningkat dalam 12 daripada 16 sektor yang telah melapor, tetapi pendapatan sektor automotif dan peralatan pengangkutan turun 19% tahun ke tahun, peruncitan turun 16%, dan elektrik serta gas turun 153%.