Morgan Stanley: Perniagaan elektrik menyokong pertumbuhan; ramalan pendapatan Eaton dinaikkan

Berapakah kenaikan ramalan pendapatan?

Selepas keputusan suku ketiga, Morgan Stanley menaikkan ramalan EPS Eaton bagi suku keempat 2026 daripada $ 4.23 kepada $ 4.30.
Firma itu menaikkan ramalan EPS setahun penuh bagi 2026, 2027 dan 2028 masing-masing daripada $ 13.77, $ 16.78 dan $ 19.55 kepada $ 13.93, $ 16.89 dan $ 19.78; angka ini masih merangkumi perniagaan Mobility.

Firma itu menjangkakan kadar pertumbuhan organik bagi Electrical Americas dan Electrical Global masing-masing sedikit melebihi 20% pada suku keempat 2026. Penilaian ini mengambil kira kemusiman: hasil perniagaan Amerika biasanya meningkat pada kadar peratusan digit rendah berbanding suku sebelumnya pada suku keempat, manakala hasil perniagaan Global lazimnya mendatar atau menurun pada kadar peratusan digit rendah.
Memasuki 2027, firma itu menjangkakan pertumbuhan organik kedua-dua perniagaan melebihi kira-kira 15%, dengan margin tambahan sekitar 30% daripada hasil tambahan. Bagi perniagaan Global, pertumbuhan tidak termasuk Boyd dijangka pada kadar digit rendah dua angka; Boyd dijangka berkembang lebih daripada 50% dan dimasukkan dalam pertumbuhan organik mulai pertengahan Mac 2027.

Morgan Stanley menjangkakan margin Electrical Americas mencapai 31.2% pada suku keempat 2026 dan 28.7% bagi setahun penuh, tetapi kekal sedikit di bawah panduan syarikat: tekanan harga dan kos yang berterusan akan mengehadkan peningkatan margin.
Margin suku keempat Electrical Global dijangka menurun kira-kira 1.2 mata peratusan berbanding suku sebelumnya, sejajar dengan kemusiman biasa, dan mencapai 20.1% bagi setahun penuh, sedikit melebihi panduan syarikat.
Pesanan dan tunggakan pesanan perniagaan aeroangkasa dijangka menyokong pertumbuhan berterusan, tetapi rantaian bekalan mungkin mengehadkan pecutan pertumbuhan. Firma itu juga menjangkakan perbelanjaan berkaitan pada peringkat korporat meningkat kira-kira $50 juta tahun ke tahun pada 2027, terutamanya disebabkan faedah; kadar cukai dijangka meningkat daripada 18.5% pada 2026 kepada 19.5%.

Pihak pengurusan menjangkakan pemisahan perniagaan Mobility selesai pada suku pertama 2027. Model semasa Morgan Stanley masih merangkumi perniagaan itu dan menganggarkan pertumbuhan organiknya sekitar 10% pada suku keempat 2026, diikuti pertumbuhan pada kadar digit rendah.
Firma itu turut memberikan ramalan pro forma yang tidak merangkumi Mobility: EPS masing-masing sebanyak $16.09 dan $19.02 bagi 2027 dan 2028, lebih rendah daripada ramalan $16.89 dan $19.78 yang merangkumi perniagaan tersebut.
Eaton telah memeterai perjanjian muktamad untuk memisahkan Mobility dan menggabungkannya dengan Dana; Morgan Stanley bertindak sebagai penasihat kewangan bagi urus niaga itu.