Bank of America: UPS menaikkan panduan setahun penuh: Bungkusan PKS meningkat, tetapi pengurangan volum Amazon masih membebankan perniagaan

Berapa banyak sasaran setahun penuh dinaikkan selepas keputusan suku ketiga mengatasi jangkaan?

Pendapatan sesaham terlaras UPS bagi suku ketiga ialah 1.69 dolar AS, meningkat 17% tahun ke tahun dan melebihi jangkaan Bank of America sebanyak 1.65 dolar AS serta jangkaan pasaran sebanyak 1.63 dolar AS. Keuntungan operasi terlaras ialah 2.05 bilion dolar AS, melebihi jangkaan Bank of America sebanyak 34 juta dolar AS; prestasi perniagaan antarabangsa dan domestik AS yang mengatasi jangkaan mengimbangi sebahagian kekurangan dalam perniagaan rantaian bekalan.
UPS menaikkan sasaran hasil 2026 daripada kira-kira 91.2 bilion dolar AS kepada 92.6 bilion dolar AS, sasaran keuntungan operasi terlaras daripada kira-kira 8.65 bilion dolar AS kepada 8.75 bilion dolar AS, dan sasaran pendapatan sesaham daripada kira-kira 7.22 dolar AS kepada 7.28 dolar AS.
Keuntungan daripada penjualan aset membantu prestasi suku ketiga, tetapi syarikat menjangkakan kos pembatalan pajakan dan susut nilai peralatan yang dipercepat akan mengimbangi kesannya, menjadikan kesan bersih keuntungan penjualan aset terhadap prestasi setahun penuh kecil.

Purata volum bungkusan harian domestik AS menurun 3.3% tahun ke tahun pada suku ketiga, tetapi penurunan itu lebih kecil daripada 6.8% yang dijangkakan Bank of America. Tidak termasuk Amazon, volum perniagaan teras AS meningkat 2% tahun ke tahun; syarikat menjangkakan kadar pertumbuhan ini berterusan, manakala tekanan terhadap volum berkaitan Amazon akan berlanjutan hingga separuh pertama 2027.
Purata volum bungkusan harian perusahaan kecil dan sederhana meningkat 3.7% tahun ke tahun, merangkumi 35.1% volum AS, naik daripada 34.5% pada suku kedua. Sementara itu, volum bungkusan antara perniagaan masih menurun tahun ke tahun, dan syarikat menyatakan kira-kira enam persepuluh daripada penurunan itu berkaitan dengan Amazon.
Hasil domestik AS bagi setiap bungkusan meningkat 6.1% tahun ke tahun, kira-kira separuh daripadanya daripada penetapan harga asas dan penambahbaikan komposisi pelanggan, manakala baki kira-kira 3 mata peratusan daripada kenaikan kadar bahan api. Kadar pertumbuhan hasil setiap bungkusan melebihi pertumbuhan kos setiap bungkusan sebanyak 0.6 mata peratusan, lalu margin operasi terlaras domestik meningkat 0.6 mata peratusan tahun ke tahun kepada 7.0%.

Hasil perniagaan antarabangsa meningkat 7% tahun ke tahun kepada 5 bilion dolar AS pada suku ketiga, tetapi purata volum bungkusan harian menurun 8.7%, lebih besar daripada penurunan 6.8% yang dijangkakan Bank of America. Hasil setiap bungkusan meningkat 15.1%, dengan kira-kira separuh kenaikan daripada surcaj bahan api; surcaj itu membantu mengimbangi perbelanjaan bahan api yang lebih tinggi.
Margin operasi terlaras perniagaan antarabangsa ialah 14.9%, lebih tinggi 1.4 mata peratusan daripada jangkaan Bank of America; keuntungan operasi meningkat 8% tahun ke tahun, pertumbuhan tahun ke tahun pertama dalam enam suku.
Hasil perniagaan rantaian bekalan meningkat 18% tahun ke tahun kepada 2.98 bilion dolar AS, melebihi jangkaan Bank of America, tetapi margin operasi terlaras ialah 9.2%, lebih rendah 1.7 mata peratusan daripada jangkaannya. Penghantaran kargo disokong oleh kenaikan kadar pengangkutan udara dan laut antarabangsa, sementara logistik penjagaan kesihatan turut memacu pertumbuhan hasil logistik.

UPS menjangkakan purata volum bungkusan harian AS pada suku keempat meningkat kira-kira 25% berbanding suku ketiga, sejajar dengan corak biasa musim puncak, tetapi masih sedikit lebih rendah daripada tempoh sama tahun sebelumnya kerana perniagaan Amazon terus mengecil. Syarikat menyasarkan margin operasi domestik sedikit di bawah 10.5%, disokong oleh musim puncak, penetapan harga dan kecekapan rangkaian.
UPS berpendapat bahagian perniagaan Amazon yang lebih rendah akan mengurangkan keperluan untuk pesawat, treler dan pekerja bermusim tambahan pada musim puncak. Syarikat mengekalkan sasaran pertumbuhan hasil setiap bungkusan melebihi pertumbuhan kos setiap bungkusan sebanyak 0.5 hingga 1 mata peratusan, dan menjangkakan margin bertambah baik kira-kira 0.5 hingga 1 mata peratusan setiap tahun dalam beberapa tahun akan datang.
Bank of America menaikkan ramalan pendapatan sesaham bagi 2026 dan 2027 masing-masing daripada 7.10 dolar AS dan 8.00 dolar AS kepada 7.28 dolar AS dan 8.15 dolar AS, serta menaikkan harga sasaran daripada 108 dolar AS kepada 114 dolar AS, sambil mengekalkan penarafan neutral. Harga sasaran baharu menggunakan nisbah harga kepada pendapatan sebanyak 14 kali ramalan pendapatan sesaham 2027, meningkat daripada 13.5 kali sebelum ini.