Morgan Stanley: Keuntungan suku ketiga Brunswick melebihi jangkaan, kelembutan runcit bot menekan panduan suku keempat

Apakah punca prestasi suku ketiga yang mengatasi jangkaan?

Pendapatan sesaham terlaras suku ketiga Brunswick ialah 1.58 dolar, melebihi panduan syarikat sebanyak 1.20–1.40 dolar, jangkaan Morgan Stanley sebanyak 1.40 dolar dan konsensus pasaran sebanyak 1.32 dolar. Bayaran balik tarif kira-kira 3 juta dolar menyumbang pendapatan sebanyak 0.04 dolar sesaham menurut anggaran firma itu.
Hasil suku tahunan ialah 1.45 bilion dolar, meningkat 6.9% tahun ke tahun, dengan pertumbuhan dalam keempat-empat perniagaan dan semua rantau. Margin operasi terlaras ialah 10.1%, meningkat kira-kira 2.3 mata peratusan tahun ke tahun dan melebihi konsensus pasaran sebanyak 9.2%.
Peningkatan margin berpunca daripada bahagian produk premium serta perniagaan alat ganti dan aksesori enjin yang bermargin lebih tinggi yang bertambah, di samping peningkatan kecekapan dan produktiviti.

Syarikat berkata jualan runcit bot setakat tahun ini tidak berubah, hampir sama dengan prestasi terkumpul pada akhir suku kedua, tetapi persekitaran runcit melemah sepanjang suku ketiga. Syarikat bertindak dengan memperkenalkan promosi bersasar dan memperketat kawalan kos.
Mengikut segmen, jualan runcit bot gentian kaca premium global dan jenama teras di Amerika Syarikat tidak berubah setakat tahun ini, manakala produk bernilai lebih lemah. Syarikat menurunkan unjuran pertumbuhan jualan perniagaan bot setahun penuh daripada satu digit tinggi kepada satu digit pertengahan hingga tinggi.
Aktiviti penggunaan bot juga perlahan: jumlah perjalanan ahli Freedom Boat Club meningkat 3% tahun ke tahun setakat tahun ini, lebih rendah daripada 13% pada separuh pertama.

Syarikat menaikkan panduan pendapatan sesaham terlaras 2026 daripada 4.35–4.75 dolar kepada kira-kira 4.65 dolar, dengan titik tengah meningkat 0.10 dolar. Panduan hasil setahun penuh sebanyak 5.7 bilion–5.8 bilion dolar dan margin operasi kira-kira 8% kekal tidak berubah.
Pendapatan sesaham suku ketiga melebihi titik tengah panduan asal sebanyak 0.28 dolar, tetapi panduan setahun penuh hanya dinaikkan sebanyak sebahagian daripada jumlah itu. Menurut anggaran Morgan Stanley, kadar cukai yang lebih rendah dan perbelanjaan faedah bersih masing-masing menyumbang kira-kira 0.12 dolar dan 0.06 dolar, yang secara keseluruhan melebihi kenaikan panduan setahun penuh.
Panduan setahun penuh yang baharu membayangkan pendapatan sesaham terlaras suku keempat kira-kira 0.82 dolar, melebihi jangkaan Morgan Stanley sebanyak 0.74 dolar tetapi kira-kira 15% lebih rendah daripada konsensus pasaran sebanyak 0.96 dolar. Sebelum ini, syarikat telah mengatasi panduan suku tahunannya sendiri selama lapan suku berturut-turut.

Firma itu berpandangan bahawa keuntungan suku ketiga yang melebihi jangkaan diimbangi oleh kelemahan runcit dalam suku tersebut dan panduan suku keempat yang agak rendah. Ditambah pula dengan kenaikan harga saham sebelum keputusan diumumkan, harga saham mungkin merosot.
Morgan Stanley mengekalkan penarafan Equal-weight dan harga sasaran 74 dolar. Firma itu mengiktiraf keuntungan yang agak kukuh dalam perniagaan sistem pendorongan serta alat ganti dan aksesori syarikat, sambil menyatakan bahawa persekitaran operasi masih mencabar ketika kadar faedah lebih tinggi.