Bernstein: Keuntungan operasi suku ketiga Hyundai Mobis meningkat, keuntungan bersih merosot; pengeluaran percubaan aktuator robot akan bermula

Mengapa keuntungan bersih menurun walaupun keuntungan operasi meningkat?

Hasil Hyundai Mobis bagi suku ketiga 2026 ialah 15.72 trilion won, meningkat 5% tahun ke tahun; keuntungan operasi ialah 914.1 bilion won, meningkat 17% tahun ke tahun. Kedua-duanya masing-masing kira-kira 1% di bawah konsensus pasaran.
Keuntungan bersih ialah 597.9 bilion won, turun 36% tahun ke tahun dan kira-kira 41% di bawah konsensus pasaran. Pengukuhan won menyebabkan keuntungan pertukaran asing lebih rendah, dan sumbangan pendapatan kaedah ekuiti daripada syarikat bersekutu di Korea juga berkurangan.

Permintaan yang kukuh untuk alat ganti selepas jualan, kenaikan harga produk dan pengurangan beban tarif membantu mengimbangi kos berterusan akibat kebakaran kilang di India serta peningkatan kos memori.
Perniagaan modul dan komponen automotif kembali mencatat keuntungan, disokong oleh peningkatan bahagian produk kenderaan elektrik, kadar pertukaran dan pengurangan kos dalaman. Hasil perniagaan elektrifikasi suku ketiga meningkat 22.9% tahun ke tahun, komponen teras meningkat 5.8%, dan modul meningkat 1.4%.

Pengurusan menjangkakan keuntungan operasi suku keempat 2026 akan melebihi 1 trilion won buat kali pertama, berdasarkan keuntungan kukuh perniagaan selepas jualan, ruang untuk kenaikan harga selanjutnya, serta permintaan yang berkembang bagi komponen elektrifikasi dan kenderaan ditakrif perisian dalam kalangan pelanggan di dalam dan di luar kumpulan.
Bernstein berpendapat daya tahan keuntungan perniagaan selepas jualan membentuk asas jangka panjang yang dapat membantu mendorong penilaian semula; firma itu memberikan penarafan mengatasi pasaran dan harga sasaran 640 ribu won. Harga penutup pada 29 Oktober yang disenaraikan dalam laporan ialah 353 ribu won.

Syarikat merancang memulakan pengeluaran percubaan aktuator robot pada November 2026 di Pusat Penyelidikan dan Pembangunan Uiwang milik Hyundai Motor Group. Sasarannya ialah membekalkan kira-kira 4000 aktuator untuk 90 robot menjelang 2027, dan menjana hasil kira-kira 23 bilion won.
Syarikat sedang berkembang daripada aktuator kepada modul penderiaan dan pencengkam tangan bernilai tambah lebih tinggi, serta hampir membuat keputusan pelaburan muktamad bagi kilang aktuator khusus. Bernstein melihat perkembangan ini sebagai laluan ke arah pengeluaran besar-besaran dan pengkomersialan, dan turut menyenaraikan kelewatan pelancaran produk Boston Dynamics sebagai risiko penurunan.