Morgan Stanley: Pendapatan suku ketiga Prudential Financial mengatasi jangkaan, manakala perniagaannya di Jepun terus menjejaskan prestasi keseluruhan

Sejauh manakah peningkatan pendapatan suku ketiga meluas?

Prudential Financial melaporkan pendapatan sesaham suku ketiga sebanyak $ 3.77; pendapatan sesaham teras selepas mengecualikan item luar biasa ialah $ 3.73, melebihi anggaran Morgan Stanley sebanyak $ 3.38 dan konsensus pasaran sebanyak $ 3.34.
Morgan Stanley berpendapat bahawa prestasi beberapa perniagaan utama didorong oleh faktor yang berbeza; ini merupakan salah satu suku yang lebih kukuh bagi syarikat sejak kebelakangan ini dan memberikan sokongan tambahan kepada pandangan bullish terhadap saham tersebut.

Pendapatan operasi terlaras perniagaan persaraan A.S. ialah 620 juta dolar, melebihi konsensus pasaran sebanyak 591 juta dolar. Pendapatan spread yang lebih tinggi merupakan pemacu utama, tetapi sebahagian peningkatan diimbangi oleh perbelanjaan berkaitan jualan yang lebih tinggi, prestasi pengunderaitan yang lebih lemah dalam perniagaan pemindahan risiko pencen, serta pendapatan usaha sama yang lebih rendah.
Pendapatan operasi terlaras insurans hayat individu ialah 199 juta dolar, melebihi konsensus pasaran sebanyak 151 juta dolar. Pelarasan pengukuran rizab menghasilkan keputusan pengunderaitan yang lebih menggalakkan, dan pendapatan spread pelaburan bersih turut meningkat.
Jualan anuiti perniagaan persaraan mencapai 3.9 bilion dolar, meningkat 15% tahun ke tahun, sekali gus mencatat rekod jualan anuiti runcit suku tahunan tertinggi sejak 2013. Namun, perniagaan persaraan A.S. secara keseluruhan mencatat aliran keluar bersih sebanyak 976 juta dolar pada suku tersebut, berbanding aliran masuk bersih sebanyak 220 juta dolar pada suku sebelumnya.

Pendapatan operasi terlaras PGIM ialah 263 juta dolar, melebihi konsensus pasaran sebanyak 255 juta dolar, disokong oleh yuran pengurusan aset yang lebih tinggi, perbelanjaan yang lebih rendah dan penjimatan hasil penyepaduan platform operasinya.
Pelanggan institusi mencatat aliran masuk bersih sebanyak 7.7 bilion dolar dan pelanggan runcit mencatat aliran masuk bersih sebanyak 1.3 bilion dolar; kedua-duanya lebih baik daripada jangkaan awal pasaran yang meramalkan aliran keluar bersih. Sementara itu, dana pihak berkaitan mencatat aliran keluar bersih sebanyak 1.6 bilion dolar.

Pendapatan operasi terlaras perniagaan Jepun ialah 559 juta dolar, sejajar dengan anggaran Morgan Stanley tetapi di bawah konsensus pasaran sebanyak 588 juta dolar, dan merosot 25.5% tahun ke tahun. Laporan itu menganggarkan bahawa penggantungan jualan oleh Prudential of Japan menjejaskan pendapatan kira-kira 140 juta dolar.
Morgan Stanley mengekalkan penarafan Underweight dan harga sasaran 100 dolar, lebih rendah daripada harga penutupan 118.81 dolar pada 3 November. Penilaian jumlah bahagian firma itu menggunakan gandaan 7 kali pendapatan dijangka tahun 2027 bagi perniagaan Jepun, iaitu diskaun kira-kira 40% berbanding syarikat setara berikutan penipuan jualan di Jepun dan penggantungan jualan.