Sejauh mana keputusan suku pertama mengatasi jangkaan?

  • Jualan organik Estée Lauder pada suku pertama tahun kewangan 2027 meningkat 6% berbanding tahun sebelumnya, melebihi konsensus pasaran 4.3% dan lebih pantas daripada 5% pada suku sebelumnya. Jualan bersih berjumlah 3.715 bilion dolar AS, meningkat 6.7% berbanding tahun sebelumnya.
  • Margin operasi terlaras ialah 12.1%, melebihi konsensus pasaran 9.5% dan 7.3% pada tempoh sama tahun sebelumnya; pendapatan terlaras sesaham ialah 0.72 dolar AS, melebihi konsensus 0.51 dolar AS.

Wilayah dan kategori manakah yang memacu pertumbuhan?

  • Jualan organik di Asia Pasifik meningkat 10%, melebihi konsensus pasaran 8.2%, dengan sokongan daripada pemulihan peruncitan pelancongan; tanah besar China mencatat pertumbuhan 9%, juga melebihi konsensus 7.4%.
  • Amerika serta rantau Eropah, Timur Tengah, Afrika dan India masing-masing meningkat 4%, kedua-duanya melebihi konsensus pasaran tetapi lebih perlahan daripada Asia Pasifik.
  • Mengikut kategori, jualan organik wangian meningkat 20%, jauh mendahului penjagaan kulit pada 4%; solekan meningkat 1%, manakala penjagaan rambut tidak berubah, menunjukkan pertumbuhan yang tidak sekata.

Bagaimanakah Bernstein melihat prestasi seterusnya selepas panduan setahun penuh dinaikkan?

  • Syarikat menaikkan panduan pertumbuhan jualan organik tahun kewangan 2027 daripada 3%–5% kepada 4%–5.5%, dan panduan margin operasi terlaras daripada 12.7%–13.5% kepada 12.9%–13.7%; panduan pendapatan terlaras sesaham dinaikkan daripada 3.10–3.35 dolar AS kepada 3.20–3.45 dolar AS.
  • Bernstein menyatakan bahawa panduan yang dikemas kini masih selaras dengan jangkaan terdahulu dan membayangkan prestasi yang lebih lemah pada separuh kedua tahun kewangan. Oleh itu, kadar pertumbuhan jualan organik suku pertama sebanyak 6% tidak sepatutnya diekstrapolasi begitu sahaja untuk setahun penuh.
  • Bernstein memberikan penarafan Market-Perform dan harga sasaran 114 dolar AS, berdasarkan pendapatan sesaham tahun kedua hadapan sebanyak 3.79 dolar AS dan nisbah harga kepada pendapatan 30 kali. Firma itu percaya pemulihan kepada keadaan normal di China dan dalam peruncitan pelancongan boleh menyokong pertumbuhan selama beberapa tahun; permintaan pengguna yang lemah, kehilangan bahagian pasaran dan turun naik kos atau kadar pertukaran merupakan risiko penurunan kepada harga sasaran.