Bernstein: Pendapatan pusat data SanDisk meningkat 61% berbanding suku sebelumnya, dengan kenaikan volum dan harga melonjakkan prestasi suku tahunan

Apakah yang mendorong prestasi mengatasi jangkaan?

Pendapatan SanDisk bagi suku pertama tahun fiskal 2027 ialah 11.03 bilion dolar AS, masing-masing 4.5% dan 3.1% lebih tinggi daripada jangkaan Bernstein dan konsensus pasaran; pendapatan sesaham ialah 49.51 dolar AS, masing-masing 5.1% dan 6.8% lebih tinggi daripada kedua-dua jangkaan tersebut.
Pendapatan meningkat 23% berbanding suku sebelumnya, dengan jumlah bit penghantaran meningkat kira-kira 13% dan harga jualan purata naik kira-kira 9%; kedua-dua volum jualan dan harga menyumbang kepada pertumbuhan.
Pusat data merupakan sumber utama prestasi yang mengatasi jangkaan: pendapatan perniagaan itu ialah 4.8 bilion dolar AS, meningkat 61% berbanding suku sebelumnya dan 34% lebih tinggi daripada konsensus pasaran.

Margin kasar suku tahunan ialah 85.1%, meningkat 0.5 mata peratusan berbanding suku sebelumnya; keuntungan operasi mencapai 8.87 bilion dolar AS, kira-kira 4% lebih tinggi daripada konsensus pasaran.
Namun, aliran tunai bebas terlaras ialah 5.696 bilion dolar AS, masing-masing 8.2% dan 13.3% lebih rendah daripada jangkaan Bernstein dan konsensus pasaran; prestasi aliran tunai lebih lemah daripada prestasi keuntungan.

Panduan syarikat bagi suku kedua tahun fiskal 2027 ialah: pendapatan 12.2 bilion hingga 12.6 bilion dolar AS, margin kasar 84.5% hingga 85.5%, dan pendapatan sesaham 55 hingga 57 dolar AS. Berdasarkan titik tengah julat, pendapatan dan pendapatan sesaham masing-masing meningkat kira-kira 12% dan 13% berbanding suku sebelumnya, manakala margin kasar secara kasarnya tidak berubah.
Pengurusan menjangkakan pusat data kekal sebagai pemacu pertumbuhan utama, dengan permintaan bit pusat data meningkat kira-kira 40% tahun ke tahun pada tahun kalendar 2027; syarikat juga menyatakan bahawa permintaan terkumpul bagi produk NBM melebihi bekalan yang tersedia hingga akhir dekad ini.
Bagi HBF, reka bentuk cip memori pertama telah disiapkan dan memasuki peringkat pembuatan. Syarikat merancang untuk memajukan integrasi pengawal dan menghantar sampel kepada pelanggan pada tahun kalendar 2027.

SanDisk membeli balik kira-kira 3.2 juta saham pada suku fiskal pertama dengan kos 5 bilion dolar AS; sepanjang dua suku lalu, jumlah pembelian balik mencapai 9.5 bilion dolar AS, bersamaan kira-kira 4% saham dalam edaran, dengan baki kebenaran sedia ada sebanyak 10.5 bilion dolar AS.
Bernstein berpendapat prestasi yang mengatasi jangkaan, pertumbuhan pusat data yang didorong AI dan pembelian balik telah meningkatkan keyakinan pelaburan. Ia mengekalkan penarafan mengatasi pasaran serta harga sasaran 3000 dolar AS. Harga sasaran itu bersamaan 11 kali ramalan pendapatan sesahamnya bagi tahun fiskal 2028.
Firma itu turut mengingatkan bahawa jangkaan prestasi jangka pendek sudah tinggi dan terdapat risiko kemerosotan kitaran NAND; jika kelemahan NAND berlanjutan melangkaui kitaran semasa dan menjadi masalah struktur, penilaian aset syarikat mungkin menghadapi tekanan selanjutnya.