Bagaimanakah pilihan raya pertengahan penggal AS boleh mempengaruhi permintaan alat?

  • Laporan itu berpendapat bahawa perpecahan antara cabang eksekutif dan perundangan mungkin menyukarkan peluasan fiskal berskala besar, sekali gus meredakan inflasi dan jangkaan kenaikan kadar faedah selanjutnya, lalu menurunkan jangkaan bagi bon Perbendaharaan AS jangka panjang dan kadar gadai janji. Penurunan jangkaan kadar gadai janji boleh membantu meredakan pandangan pesimis pasaran terhadap permintaan dalam rantaian hartanah.
  • Semak imbang antara cabang eksekutif dan perundangan juga mungkin menyukarkan pelaksanaan tarif khusus terhadap China dan undang-undang rantaian bekalan, sekali gus meredakan jangkaan kenaikan tarif yang agresif.

Mengapakah infrastruktur AI boleh meningkatkan penggunaan dan nilai alat?

  • Laporan itu memetik penilaian Guotai Junan Securities bahawa kepadatan penggunaan alat dalam pembinaan pusat data AI adalah kira-kira 2 kali ganda berbanding projek infrastruktur biasa. Sistem mekanikal, elektrikal dan paip di pusat data lebih kompleks, dan kerja seperti pendawaian tepat serta pemasangan penyejukan memerlukan ketepatan alat yang lebih tinggi.
  • Kekurangan tenaga kerja dalam pembinaan AS mendorong kontraktor memilih alat profesional yang lebih cekap; perkhidmatan pembinaan, khususnya kerja mekanikal, elektrikal dan paip, lazimnya merangkumi lebih daripada 60% nilai pembinaan pusat data.
  • Kontraktor profesional mempunyai keperluan lebih tinggi terhadap kebolehpercayaan dan kecekapan kerja, serta sanggup membayar premium untuk produk gred profesional. Pada masa yang sama, penyeragaman merentas projek berasaskan satu platform bateri memanjangkan skop penyerahan daripada alat individu kepada gabungan alat, bateri, aksesori dan perkhidmatan. Syarikat berkaitan yang disenaraikan dalam laporan termasuk Great Star Industrial, Shandong Weida, Techtronic Industries dan Chervon Holdings.

Bagaimanakah Huatai Securities melihat gaya dan penilaian saham A?

  • Huatai Securities berpendapat bahawa sejak Julai 2026, pembetulan penilaian saham A kali ini telah menghampiri paras pada 2015 dan 2022. Dalam senario asas, kesan pengetatan kecairan global terhadap penilaian mungkin telah banyak dicerminkan dalam harga, dan kebarangkalian penilaian keseluruhan merosot dengan ketara lagi pada tahun ini adalah rendah.
  • Penilaian ini berdepan dua kekangan: sama ada semakan turun unjuran pendapatan telah dicerminkan lebih awal, dan sama ada lebihan pegangan dalam sektor teknologi telah diserap secukupnya.
  • Firma itu menjangkakan bahawa dari sekarang hingga separuh pertama 2027, kitaran kenaikan kadar faedah di luar negara dan daya tahan relatif asas ekonomi AS mungkin membawa risiko kenaikan kepada dolar, lalu menyebabkan penilaian mutlak saham A berubah-ubah. Jika dolar mengalami pelarasan pada separuh kedua 2027 dan kitaran kredit domestik bertambah baik, saham A mungkin mendapat tetingkap pemulihan penilaian. Trend pengetatan kecairan baki mungkin berterusan hingga akhir tahun, manakala saham bermodal besar mungkin mengatasi prestasi secara relatif sebelum pertengahan tahun depan.