Mengapa Morgan Stanley masih yakin terhadap momentum asas meskipun PMI Oktober menurun?

  • Selepas mencatat prestasi kukuh pada September, PMI pembuatan Asia turun kepada 51.5 pada Oktober, susut 0.6 mata peratusan berbanding bulan sebelumnya; subindeks pengeluaran turun 1.2 mata peratusan, dengan penurunan lebih ketara di ekonomi Asia Utara, khususnya Korea Selatan dan China.
  • Morgan Stanley berpendapat cuti serantau dari akhir September hingga awal Oktober serta kepulangan bekerja yang perlahan selepas cuti mungkin mengganggu data bagi satu bulan. Purata PMI Asia bagi dua bulan itu ialah 51.8, lebih tinggi daripada 51.2 bagi 7–Ogos dan 51.6 sejak awal tahun; pesanan baharu, pengeluaran dan pesanan eksport baharu semuanya bertambah baik berbanding purata 7–Ogos.

Data manakah menunjukkan pemulihan semakin meluas?

  • Tidak termasuk China, indeks pesanan baharu Asia secara umumnya kekal stabil pada 55.3, menghampiri paras tertinggi dalam lapan bulan. Laporan itu menyatakan kekuatan PMI turut tercermin dalam pertumbuhan pengeluaran perindustrian, yang berada pada paras tertinggi dalam empat tahun.
  • Tidak termasuk China, indeks pesanan eksport baharu Asia kekal pada 53.5, paras tertinggi dalam 16 bulan. India, Indonesia, Australia dan Malaysia semuanya mencatat peningkatan, yang menurut Morgan Stanley menunjukkan pemulihan eksport sedang meluas daripada produk teknologi kepada produk bukan teknologi.

Ekonomi manakah yang masih lemah di sebalik kekuatan serantau?

  • Daripada sembilan ekonomi yang diliputi laporan itu, tujuh berada dalam wilayah pengembangan; China dan Australia merupakan pengecualian.
  • Purata PMI China bagi 9–Oktober ialah 49.7, hampir sama dengan 49.8 sejak awal tahun dan masih di bawah ambang pengembangan 50. Morgan Stanley berpendapat ini mencerminkan permintaan domestik China yang terus lemah dan menunjukkan perbezaan antara peningkatan keseluruhan serantau dengan keadaan di China.