Citi: Hasil Apple bagi suku berakhir pada September mengatasi jangkaan, iPhone dan Mac mengimbangi kelemahan perkakasan lain

Penanda aras apakah yang diatasi oleh prestasi suku berakhir pada September?

Hasil Apple bagi suku berakhir pada September ialah 114.5 bilion dolar, meningkat 11.7% tahun ke tahun, melebihi panduan pertumbuhan terdahulu syarikat sebanyak 9%–11% dan jangkaan pasaran sebanyak 113.4 bilion dolar.
Pendapatan sesaham ialah 2.10 dolar, melebihi jangkaan pasaran sebanyak 1.99 dolar yang dikumpulkan oleh FactSet, termasuk keuntungan bayaran balik tarif sebanyak 0.05 dolar.
Margin kasar keseluruhan syarikat ialah 47.9%, melebihi jangkaan pasaran sebanyak 47.5%; margin kasar perkhidmatan ialah 76.0% dan margin kasar produk ialah 37.2%.

Hasil iPhone ialah 57.6 bilion dolar, meningkat 17.5% tahun ke tahun dan melebihi jangkaan pasaran sebanyak 56.6 bilion dolar; hasil Mac ialah 10.8 bilion dolar, meningkat 23.7% tahun ke tahun dan turut melebihi jangkaan pasaran sebanyak 9.8 bilion dolar.
Pertumbuhan perkakasan tidak seimbang: hasil iPad ialah 6.2 bilion dolar, turun 10.4% tahun ke tahun dan di bawah jangkaan pasaran sebanyak 7 bilion dolar; hasil peranti boleh pakai ialah 8.3 bilion dolar, turun 7.9% tahun ke tahun dan di bawah jangkaan pasaran sebanyak 9 bilion dolar.
Mengikut rantau, hasil Greater China meningkat 21.0% tahun ke tahun, manakala rantau Amerika berkembang 10.2%. Hasil perkhidmatan ialah 31.6 bilion dolar, meningkat 9.8% tahun ke tahun, sedikit melebihi panduan pertumbuhan syarikat sekitar 9.5% dan selaras dengan jangkaan pasaran.

Citi memberikan Apple penarafan beli dan harga sasaran 365 dolar, menggunakan nisbah harga kepada pendapatan sebanyak 33 kali ramalan pendapatan sesaham bagi tahun fiskal 2028, iaitu premium sekitar 20% berbanding paras sejarah Apple.
Citi berpendapat premium itu disokong oleh pengembangan margin kasar tanpa mengambil kira kesan tarif, peningkatan bahagian hasil perkhidmatan, penggunaan Apple Intelligence secara beransur-ansur dan kunci kira-kira yang kukuh. Margin kasar perniagaan perkhidmatan jauh lebih tinggi daripada perniagaan produk pada suku ini, maka perubahan bahagiannya berkaitan dengan keuntungan keseluruhan.
Panggilan persidangan keputusan belum berlangsung ketika laporan diterbitkan. Citi memantau tekanan daripada kos memori dan strategi Apple untuk mengurangkan tekanan terhadap margin kasar, serta keadaan rantaian bekalan iPhone dan Mac dan kesan kenaikan harga baru-baru ini terhadap bahagian pasaran.