Bernstein: Keputusan dan panduan Supermicro mengatasi jangkaan, penukaran pesanan terus menjadi tumpuan

Berapa besar keputusan suku pertama mengatasi jangkaan?

Hasil suku pertama tahun fiskal 2027 Supermicro ialah 19.95 bilion dolar AS, meningkat 79% berbanding suku sebelumnya dan 298% tahun ke tahun. Angka itu 35% lebih tinggi daripada anggaran Bernstein dan 33% lebih tinggi daripada konsensus pasaran, serta melebihi had atas julat awal syarikat sebanyak 18.5 bilion hingga 19.5 bilion dolar AS.
Keuntungan operasi ialah 2.16 bilion dolar AS, 83% lebih tinggi daripada anggaran Bernstein; pendapatan sesaham ialah 1.81 dolar AS, 67% lebih tinggi daripada anggaran firma itu. Bernstein berpendapat keputusan kukuh tersebut mengesahkan peluang yang dibawa oleh permintaan infrastruktur AI.

Margin kasar suku pertama ialah 12.8%, melebihi konsensus pasaran sebanyak 10.8%, tetapi turun 4.8 mata peratusan daripada suku sebelumnya. Hasil berkembang pesat, manakala keuntungan kasar sebagai bahagian daripada hasil menurun berbanding suku sebelumnya.
Aliran tunai bebas terlaras ialah negatif 476 juta dolar AS, lebih rendah daripada konsensus pasaran sebanyak negatif 233 juta dolar AS. Bernstein berpendapat peningkatan ketara dalam modal kerja akan membantu meningkatkan aliran tunai bebas dan penilaian.

Syarikat menjangkakan hasil suku kedua tahun fiskal 2027 sebanyak 19.5 bilion hingga 21.5 bilion dolar AS, dengan titik tengah 20.5 bilion dolar AS, meningkat kira-kira 3% daripada suku pertama dan 24% lebih tinggi daripada konsensus pasaran Bloomberg sebanyak 16.53 bilion dolar AS. Titik tengah panduan pendapatan sesaham ialah 1.78 dolar AS, secara kasarnya tidak berubah daripada suku pertama dan melebihi konsensus pasaran sebanyak 1.08 dolar AS.
Panduan syarikat bagi hasil setahun penuh tahun fiskal 2027 ialah 72 bilion hingga 82 bilion dolar AS, dengan panduan margin kasar 11.8% hingga 12.2%. Berdasarkan titik tengah hasil, jumlah kira-kira 57.1 bilion dolar AS perlu dicapai dalam tiga suku terakhir, dengan purata kira-kira 19 bilion dolar AS setiap suku, hampir dengan paras hasil suku pertama.

Bernstein berpendapat kredibiliti pengurusan dan hakikat bahawa pesanan sedia ada boleh dibatalkan mungkin mengehadkan penukaran akhir pesanan kepada hasil. Firma itu mahu melihat peningkatan pelaksanaan yang lebih menyeluruh sebelum mengambil pandangan yang lebih positif.
Firma itu menganggap pelantikan bekas ketua pegawai kewangan Western Digital, Mark Long, sebagai ketua pegawai kewangan Supermicro satu perkembangan positif yang berpotensi mengukuhkan pengawasan kewangan. Bernstein mengekalkan penarafan Market Perform dan sasaran harga 42 dolar AS, berdasarkan penilaian pada gandaan 12 kali ramalan pendapatan sesaham tahun fiskal 2028 sebanyak 3.53 dolar AS.