Bernstein: Serangan ke atas kilang penapisan Rusia dijangka menyokong margin penapisan hingga 2027

Sejauh mana kapasiti penapisan Rusia terjejas?

Dengan menggabungkan imej satelit dan laporan berita, Bernstein menganggarkan bahawa kilang penapisan Rusia yang terbakar baru-baru ini melibatkan kapasiti penapisan kira-kira 1.5 juta tong sehari, atau kira-kira 2% daripada kapasiti penapisan global; kapasiti keseluruhan kilang yang diserang sejak Ogos 2026 ialah kira-kira 5 juta tong sehari, atau kira-kira 5% daripada jumlah global.
Kedua-dua angka ini masing-masing merujuk kepada kebakaran baru-baru ini dan skop terkumpul serangan sejak Ogos, serta mengukur kapasiti kilang penapisan berkenaan. Teks laporan menyifatkan kira-kira 1.5 juta tong sehari baru-baru ini sebagai kapasiti yang dihentikan, manakala tajuk carta menyatakan kapasiti yang dihentikan sekitar 2 juta tong sehari.

Firma itu menindihkan hasil pengesanan kebakaran masa nyata pada imej satelit dan menggabungkannya dengan maklumat berita, dengan tumpuan kepada sumber berbahasa Rusia dan Ukraine; tempoh pemerhatian kebakaran ini meliputi tujuh hari hingga 2 November.
Pengesanan kebakaran berlaku dalam masa nyata, tetapi imej asas mungkin bukan imej masa nyata dan mungkin tidak menunjukkan kerosakan sebenar. Kekuatan bukti kebakaran berbeza mengikut kilang: Kstovo dan Taneco, masing-masing berkapasiti 340 ribu dan 200 ribu tong sehari, mempunyai bukti kebakaran yang kuat; Omsk dengan 430 ribu tong sehari dan Kirishi dengan 420 ribu tong sehari pula tidak mempunyai bukti kebakaran yang kuat.

Bernstein berpendapat bahawa walaupun gangguan di Selat Hormuz belum diambil kira, gangguan bekalan penapisan global mungkin terus berada pada tahap tinggi selagi Rusia dan Ukraine tidak mencapai sebarang bentuk perjanjian damai atau gencatan senjata, sekali gus menyokong perbezaan harga antara produk petroleum bertapis dengan minyak mentah, iaitu margin penapisan.
Menurut penilaian firma itu, margin yang bertahan akan memberi manfaat kepada syarikat penapisan dan syarikat minyak bersepadu sekurang-kurangnya hingga 2027. Firma itu memberikan penarafan mengatasi pasaran kepada ExxonMobil dan seiring pasaran kepada Chevron.