HSBC: NiSource memperbesar rancangan pelaburan, bekalan elektrik pusat data mendorong sasaran pertumbuhan jangka panjang lebih tinggi

Bagaimanakah prestasi suku ketiga mengubah jangkaan setahun penuh?

Pendapatan sesaham terlaras NiSource bagi suku ketiga 2026 ialah 0.27 dolar, melebihi jangkaan HSBC dan konsensus pasaran sebanyak 0.22 dolar serta 0.19 dolar pada tempoh yang sama tahun sebelumnya; pertumbuhan tahun ke tahun didorong terutamanya oleh perniagaan Columbia.
Oleh itu, syarikat menjangkakan pendapatan sesaham terlaras 2026 berada dalam separuh atas julat panduan sedia ada sebanyak 2.02–2.07 dolar, dan buat pertama kali memberikan panduan 2027 sebanyak 2.22–2.30 dolar.

Syarikat merancang untuk melabur 40 bilion dolar pada 2027–2033, termasuk 32 bilion dolar untuk perniagaan teras dan kira-kira 8 bilion dolar untuk GenCo, perniagaan penjanaan elektrik berkaitan pusat data. Rancangan sebelumnya melibatkan pelaburan 28.6 bilion dolar pada 2026–2030; kedua-dua rancangan meliputi tempoh yang berbeza. Dalam rancangan baharu, pelaburan pada 2027–2031 ialah 29 bilion dolar.
Syarikat menaikkan sasaran pertumbuhan tahunan kompaun pendapatan sesaham terlaras disatukan bagi 2027–2033 daripada kira-kira 9%–10% kepada kira-kira 10%–11%. Perniagaan teras dijangka mencatat pertumbuhan tahunan asas kadar sekitar 8%–10% dalam tempoh yang sama, dan syarikat melanjutkan sasaran pertumbuhan tahunan pendapatan sesaham terlaras sebanyak 6%–8% daripada 2030 hingga 2033.
Di luar rancangan sedia ada, syarikat turut melihat peluang pelaburan perniagaan teras bernilai 3 bilion dolar dan projek GenCo berkapasiti 4 gigawatt yang masih dalam pembangunan atau rundingan strategik; projek tersebut hanya akan dimasukkan ke dalam rancangan selepas memenuhi ambang minimum syarikat.

Saluran projek pusat data NiSource berjumlah 9 gigawatt, dengan kira-kira 5 gigawatt telah dikontrakkan, kira-kira 2 gigawatt lagi dalam rundingan strategik dan kira-kira 2 gigawatt dalam pembangunan. Syarikat menyediakan perkhidmatan dan kapasiti elektrik jangka panjang kepada pelanggan, manakala pelanggan bertanggungjawab membina dan mengendalikan pusat data.
Permintaan berkaitan Microsoft, Amazon dan Alphabet dijangka mencapai kapasiti penuh masing-masing menjelang 2031, 2032 dan 2030. Di bawah rancangan pelaburan GenCo sebanyak 8 bilion dolar, syarikat menyasarkan pendapatan sesaham perniagaan itu meningkat daripada 0.05–0.09 dolar pada 2027 kepada 0.32–0.40 dolar pada 2030 dan 0.52–0.68 dolar pada 2033.

Syarikat menjangkakan bahagian perbelanjaan modal yang dibiayai aliran tunai operasi meningkat daripada 45%–50% dalam rancangan sebelumnya kepada 55%–60%, manakala bahagian hutang baharu menurun kepada 30%–35%; penerbitan ekuiti menyumbang 5%–8% dan sumbangan pemegang saham minoriti sekitar 3%–5%. Syarikat masih menjangka menerbitkan ekuiti bernilai 400 juta–600 juta dolar setahun dalam jangka terdekat, sebelum menurun ke tahap yang sangat kecil mulai 2032.
HSBC menjangkakan aliran tunai operasi 2027 sebanyak 2.756 bilion dolar, perbelanjaan modal 6.75 bilion dolar dan aliran tunai bebas sebelum dividen negatif 3.994 bilion dolar. Syarikat menyasarkan nisbah tahunan dana daripada operasi (FFO) kepada hutang kekal pada 14%–16% hingga 2033, dengan bergantung pada aliran tunai perniagaan teras dan pertumbuhan aliran tunai selepas aset GenCo mula beroperasi.
HSBC mengekalkan penarafan beli dan menaikkan harga sasaran daripada 49.50 dolar kepada 51.50 dolar: bank itu menaikkan ramalan pendapatan sesaham 2027 daripada 2.22 dolar kepada 2.28 dolar dan gandaan harga kepada pendapatan sasaran daripada 22.3 kali kepada 22.6 kali. Kelewatan pelaksanaan projek, sekatan kawal selia terhadap pulangan atau kelembapan permintaan luar boleh menyebabkan pertumbuhan lebih rendah daripada jangkaan.